Tesla-Quartalszahlen verfehlen die Erwartungen der Wall Street 📉

Der US-amerikanische Elektroautohersteller Tesla (TSLA.US) hat nach der gestrigen Börsensitzung Finanzergebnisse vorgelegt, die die Analysten mit einem verlangsamten Umsatzwachstum enttäuschten. Der Rückgang der Tesla-Aktien könnte sich auf die allgemeine Stimmung der Aktienindizes auswirken, wobei die Aktien vor der Markteröffnung fast 6% verloren. 

Teslas Ergebnisse in Zahlen:

Umsatz: 21,45 Mrd. Dollar vs. Prognose 21,96 Mrd. Dollar und 13,76 Mrd. Dollar im 2. Quartal 2021

Gewinn pro Aktie (EPS): 1,05 Dollar vs. 0,99 Dollar

Nettogewinn: 3,33 Mrd. Dollar vs. 1,65 Mrd. Dollar im 3. Quartal 2021

Automotive-Umsatz: 18,69 Mrd. Dollar (plus 55% gegenüber dem Vorjahr)

Umsatzkosten: 13,48 Mrd. Dollar vs. 10,52 Mrd. Dollar im 2. Quartal

Bruttomarge 27,9% (unverändert)

Auslieferungen: 343.000
Produktion: 365.000

• Die Auslieferungen von Teslas erstem Lkw, dem in Nevada hergestellten SEMI-Modell, werden im Dezember beginnen. Für den Beginn der Auslieferungen der in den USA besonders beliebten Cybertruck-Pickup-Modelle, die in einer Fabrik in Texas produziert werden sollen, hat das Unternehmen keinen konkreten Termin genannt.

• Nach Angaben von Tesla hat ein Engpass in der Lieferkette die Ergebnisse geschwächt. Am Ende des Quartals befanden sich mehr als 20.000 Automodelle auf dem Transportweg. Die Führungskräfte des Unternehmens gaben außerdem bekannt, dass die logistischen Herausforderungen das Management dazu veranlassen, eine neue Strategie zur Kostensenkung zu verfolgen. Nach Angaben des Unternehmens machen die großen Liefermengen die Logistikdienste für das Unternehmen teurer und schwieriger zu sichern. Tesla beabsichtigt, zu einem gleichmäßigeren Auslieferungstempo überzugehen, und laut Management wird die Systematisierung der Logistik die vierteljährlich ausgewiesenen Kosten verbessern.

• Der Ankündigung des Unternehmens zufolge werden die Wachstumschancen auf dem Markt für Elektroautos in erster Linie durch anhaltende Störungen in der Lieferkette für Batteriepacks begrenzt, "sowohl mittel- als auch langfristig". Das bedeutet, dass eine Verbesserung in diesem Bereich nicht am Horizont zu erkennen ist. Teslas Elektroauto-Sparte konkurriert bei der Zellversorgung mit anderen Elektroauto-Herstellern und seiner eigenen Energiespeicher-Sparte".

Ein Opfer des eigenen Erfolgs?

Das Unternehmen meldete Rekordwerte bei Betriebsgewinn, Cashflow und Umsatz. Letztere blieben jedoch um 500 Millionen Dollar hinter den Erwartungen der Wall Street zurück, was zu einem Stimmungseinbruch führte. Das Unternehmen geht davon aus, dass es langfristig eine jährliche Wachstumsrate von 50% bei den Auslieferungen beibehalten wird, aber auch dies reichte nicht aus, um die Rückgänge aufzuhalten. Die Aktien des Unternehmens scheinen extrem empfindlich auf jede Art von negativen Nachrichten zu reagieren. Den Analysten von Wedbush Securities zufolge beginnt der Druck, den von Tesla behaupteten Wert zu "beweisen", auf Musk und seinem Team zu lasten. Viele Anleger beginnen trotz der soliden Leistung von Tesla zu glauben, dass die "euphorische Wachstumsphase" des Unternehmens vorbei ist und dass ein Umsatzwachstum von mehreren zehn Prozent den Markt nicht mehr positiv "schockiert". Die Aktie hat seit Jahresbeginn mehr als 35% verloren, während der S&P 500 um fast 22% gesunken ist, ein deutlicher Rückgang nach zwei Jahren mit enormen Zuwächsen. Der zunehmende Wettbewerb auf dem Markt für Elektroautos, Musks Interesse an der 44 Milliarden Dollar schweren Übernahme von Twitter und die wahrscheinliche Finanzierung der Übernahme mit Tesla-Aktien, die negative Presse rund um das Modell des automatisierten Fahrens von Autos und schließlich die umstrittene Präsentation des Optimus-Roboters sind für den Stimmungseinbruch bei den Aktien des Unternehmens verantwortlich.

Wird Tesla seine Börsenbewertung retten?

Elon Musk hat ein geplantes massives Rückkaufprogramm für Tesla-Aktien im Wert von 5 bis 10 Milliarden Dollar angekündigt, das noch vom Vorstand des Unternehmens genehmigt werden muss. Der Aktienrückkauf würde bereits im nächsten Jahr stattfinden und könnte die Stimmung rund um die Tesla-Aktie deutlich aufhellen. Normalerweise kaufen Unternehmen ihre eigenen Aktien zurück, wenn sie glauben, dass sie unterbewertet sind. Laut Musks Ausführungen in einer Telefonkonferenz mit Analysten ist der Vorstand vorläufig mit der Durchführung des Rückkaufs einverstanden, und Tesla wird in der Lage sein, in einem rezessiven Umfeld gute Leistungen zu erbringen, was das Programm umso mehr zu einem sinnvollen strategischen Schritt macht. Das Aktienrückkaufprogramm würde im nächsten Jahr beginnen.

Magische Vorhersagen von Elon Musk

Der Milliardär äußerte sich optimistisch zu den Ergebnissen und verwies auf die voll ausgelasteten Fabriken und die anhaltend starke Nachfrage nach Elektroautos. Er wies auf die schwierigen makroökonomischen Bedingungen in Europa und China hin, die durch die Krise belastet sind, und stellte sie der immer noch gesunden US-Wirtschaft gegenüber, die Musk zufolge durch die aggressive Anhebung der Zinssätze durch die US-Notenbank Fed belastet wird, aber der Milliardär erwartet, dass die Banker bald aus dem geldpolitischen Straffungszyklus aussteigen. Musk betonte, dass Tesla seiner Ansicht nach in der Lage ist, selbst angesichts einer schmerzhaften Rezession eine beträchtliche Menge an Bargeld zu generieren. Der Milliardär erklärte, dass Tesla am Ende mehr wert sein wird als Apple und Saudi Aramco zusammen, aber der Weg dorthin wird nicht einfach sein.... betonte er gleichzeitig, dass seine Prognose nicht die geplante Produktion von Optimus-Robotern einschließt. Tesla müsste seine Marktkapitalisierung um das Achtfache steigern, um den Wert des saudischen und des Silicon-Valley-Riesen von heute zu erreichen. Wenn dies mit einer 8-fachen Steigerung der Auslieferungen (und Verkäufe) von Autos einherginge, müsste Tesla ein Volumen von etwa 9 Millionen Autos pro Jahr auf den Markt bringen, was mit der aktuellen Leistung des Volkswagen-Konzerns (8,9 Millionen Auslieferungen im Jahr 2021) vergleichbar ist.

Tesla-Roboter in jedem Haus

Kombiniert man die Vorhersagen mit Musks Vision von der kürzlich stattgefundenen Konferenz "AI Days", so scheint es, dass nicht Elektroautos, sondern ... humanoide Roboter Tesla helfen würden, seinen Wert zu übertreffen, so Musk selbst, der der Ansicht ist, dass das Verkaufspotenzial von Robotern weitaus größer ist als das von Elektroautos. Die Präsentation des Tesla-Flaggschiffs (“Optimus"), verlief jedoch alles andere als ideal, um es vorsichtig auszudrücken. In Kommentaren zu der Veranstaltung zeigten sich die Fans neuer Technologien empört über den Anblick des Roboters, der von mehreren Personen auf die Bühne getragen werden musste und einem klobigen, mit Kabeln verbundenen Gebilde ähnelte. Der Tesla Bot erweckte den Eindruck, ein zehn Jahre älterer Bruder der beeindruckenden Maschinen von Boston Scientific zu sein. Milliarden von Menschen davon zu überzeugen, die Roboter im Wert von 20.000 Dollar zu kaufen, könnte sich für das Unternehmen als weitaus größere Herausforderung erweisen, als Musk selbst es sich gewünscht hätte, auch wenn die Ergebnisse von Tesla weiterhin beeindruckend sind. Allerdings konnten sie die von Quartal zu Quartal steigenden Erwartungen der Wall Street nicht erfüllen, da es dem Unternehmen nach einer langen Aufwärtsspirale nicht gelungen ist, die Analysten positiv zu überraschen. 

Tesla hat den größten Teil seiner Einnahmen immer mit dem Verkauf von Autos erzielt. Dienstleistungen und Energiespeicher machen etwa 10% des Umsatzes aus. Im dritten Quartal des Jahres hat Tesla weitere 41 neue Standorte in Form von Serviceeinrichtungen und Geschäften eröffnet, was einem Anstieg von 6% im Quartal entspricht. Das Unternehmen verfügt über 728 Standorte, an denen es mechanische Dienstleistungen anbietet, sowie über eine Flotte von 1.532 Fahrzeugen, die von mobilen Servicetechnikern genutzt werden. Der Umsatz mit Waren der Marke Tesla, Autoreparaturen und Stromladungen an Tesla-Supercharging-Stationen stieg auf 1,65 Milliarden US-Dollar. Der Bereich Energieversorgung und -speicherung von Tesla war für einen Umsatz von 1,12 Milliarden Dollar verantwortlich (Backup-Batterien, Solarpaneele). Tesla rühmte sich einer enormen Nachfrage nach Energiespeicherdiensten, die die logistischen Kapazitäten des Unternehmens übersteigt, wobei das Unternehmen im dritten Quartal Systeme mit einer Speicherkapazität von 2.100 mWh installierte. Quelle: CNBC

Tesla (TSLA.US) im H4-Chart. Der Aktienkurs befindet sich seit der zweiten Septemberhälfte in einem dynamischen Abwärtstrend. Das Kreuzen der gleitenden Durchschnitte kündigt häufig eine anhaltende Schwäche an. Die Eröffnung deutet auf Niveaus nahe der 200-Dollar-Marke hin, von wo aus die Bären wahrscheinlich die Gelegenheit ergreifen und wichtige psychologische Niveaus durchbrechen wollen. Das Unternehmen wird nach wie vor von überbewerteten fundamentalen Kennzahlen wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis und dem Kurs-Buchwert-Verhältnis belastet, die um ein Vielfaches über dem Index-Durchschnitt liegen und die Markterwartungen für das Wachstum von Tesla widerspiegeln. Quelle: xStation 5