📆 US VPI-Inflationsbericht für März um 14:30 Uhr deutscher Zeit
Die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindexdaten ist eines der beiden wichtigsten Marktereignisse für USD-Trader heute, das andere ist das FOMC-Protokoll am Abend. Die Inflationsdaten für März werden um 14:30 Uhr deutscher Zeit veröffentlicht und dürften eine Beschleunigung der Gesamtinflation zeigen. Es wird jedoch erwartet, dass sich die Kerninflationsrate leicht abschwächt. Werfen wir einen kurzen Blick auf die Erwartungen im Vorfeld der Veröffentlichung
Was erwartet der Markt?
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladen- Es wird erwartet, dass sich der Verbraucherpreisindex im März von 3,2 auf 3,4% gegenüber dem Vorjahr beschleunigt, wobei sich die monatliche Inflationsrate von 0,4% im Februar auf 0,3% gegenüber dem Vormonat verlangsamt.
- Es wird erwartet, dass sich der Kernverbraucherpreisindex im März von 3,8 auf 3,7% gegenüber dem Vorjahr abschwächt, wobei sich die monatliche Kerninflation von 0,4% im Februar auf 0,3% im Vormonatszeitraum verlangsamt.
- ISM-Subindex für bezahlte Preise im verarbeitenden Gewerbe stieg im März von 52,5 auf 55,8
- ISM-Subindex für bezahlte Preise im nicht-verarbeitenden Gewerbe im März von 58,6 auf 53,4 gesunken
- Benzinpreise steigen im März aufgrund höherer Ölpreise
- Das im NFP-Bericht ausgewiesene Lohnwachstum schwächte sich im März weiter ab, und zwar von 4,3 auf 4,1 % gegenüber dem Vorjahr. Dies war jedoch auf Basiseffekte zurückzuführen, da sich das monatliche Lohnwachstum von 0,1 % im Monatsvergleich im Februar auf 0,3 % im März beschleunigte.
- Für die Energiepreiskomponente des VPI-Berichts wird ein Anstieg um 0,6% im Monatsvergleich erwartet, da die höheren Benzinpreise den witterungsbedingten Rückgang bei Erdgas ausgleichen dürften,
- Es wird erwartet, dass die Komponente "Unterkünfte" weiterhin einen wesentlichen Beitrag zur Gesamtinflation leisten wird. Es wird jedoch erwartet, dass sich die Inflation für Unterkünfte im Laufe des Jahres weiter abschwächen wird
Die Inflationsberichte für Dezember 2023 sowie für Januar und Februar 2024 erwiesen sich als positive Überraschungen. In jedem Fall übertrafen die Gesamt- und Kerndaten auf Jahres- und Monatsbasis die Erwartungen, was die Fed davon abhielt, mit einer Zinssenkung zu beginnen. Eine erwartete Verlangsamung der monatlichen Gesamt- und Kerninflation ist zu begrüßen, und eine dovishe Überraschung würde die Hoffnung auf Zinssenkungen in der ersten Hälfte des Jahres 2024 neu entfachen. Dennoch wird erwartet, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Fed liegt, so dass eine Bestätigung in den kommenden Monaten erforderlich wäre.
Die US-Inflation hat sich verlangsamt, liegt aber immer noch über dem Ziel der Fed. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Unterkünfte tragen nach wie vor wesentlich zur VPI-Inflation in den USA bei, aber Frühindikatoren deuten auf eine weitere Verlangsamung in diesem Jahr hin. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Wird der Bericht das Vertrauen der Fed in eine Zinssenkung stärken?
Wie üblich wird der VPI-Bericht von den Marktteilnehmern genau beobachtet werden. Dies gilt insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Fed weiterhin signalisiert, dass sie noch nicht genug Vertrauen für eine Zinssenkung hat. Da die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt und die Messwerte für die ersten beiden Monate recht optimistisch waren, könnte ein schwächerer VPI-Bericht für März nicht ausreichen, um der US-Notenbank genügend Vertrauen für eine Zinssenkung auf ihrer nächsten Sitzung im Mai zu geben. Die Geldmärkte sehen derzeit nur eine 5 %ige Chance für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Mai. Die Erwartungen für eine Zinssenkung im Juni sind in letzter Zeit erheblich gesunken, aber mit einer eingepreisten Wahrscheinlichkeit von 60 % ist dies immer noch eine wahrscheinliche Option. Eine langsamer als erwartete Beschleunigung der Gesamtinflation oder eine unerwartete Verlangsamung wäre zu begrüßen, aber eine weitere Bestätigung der April-Daten wäre erforderlich, um die Chancen für einen schnelleren Beginn der Zinssenkungen zu erhöhen.
Trader sollten jedoch bedenken, dass der US-Verbraucherpreisindex nicht die einzige unbedeutende Veröffentlichung ist, die für heute geplant ist. Das FOMC-Protokoll wird am Abend um 20:00 Uhr MT veröffentlicht. Es ist zwar unwahrscheinlich, dass es größere Überraschungen bietet, da in den Wirtschaftsprognosen dieser Sitzung bereits viel gesagt wurde, aber es könnte einige Änderungen in der Formulierung der Erklärung beinhalten und einige Marktbewegungen auslösen.
Während die ISM-Daten für das nicht-verarbeitende Gewerbe auf einen starken Disinflationsimpuls im März hindeuten, kletterten die Benzinpreise nach oben und senden ein widersprüchliches Signal. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research
USD handelt im Vorfeld der Inflationsdaten flach
Der Handel an den globalen Finanzmärkten verlief heute bislang ruhig. Der USD wird im Vergleich zu den G10-Ländern uneinheitlich gehandelt und ist innerhalb der Gruppe weder Spitzenreiter noch Nachzügler. Gold gibt leicht nach, während die US-Indexfutures etwas höher gehandelt werden.
USDJPY testete heute den Widerstandsbereich unterhalb der 151,90-Marke, konnte diesen jedoch nicht überwinden. Die Paarung gab leicht nach, handelt aber weiterhin in der Nähe der jüngsten lokalen Höchststände. Eine weitere positive Überraschung bei den US-Inflationsdaten könnte für einen Ausbruch über diesen entscheidenden Bereich sorgen, der den Aufwärtstrend des Paares seit etwa drei Wochen begrenzt. Andererseits könnte ein unter den Erwartungen liegender Wert einen tieferen Rückschlag von diesem wichtigen technischen Widerstand auslösen und die anhaltende Seitwärtsbewegung bestätigen. In einem solchen Szenario sind die zu beobachtenden Unterstützungsniveaus im Bereich von 151,50 und 151,20 zu finden.
Quelle: xStation5 von XTB
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