Wachstumsaktien: FireEye

Ende 2020 erreichte die Cybersicherheitsfirma FireEye (FEYE.US) den höchsten Stand seit sechs Jahren. Allerdings konnten die Anleger die Rallye im Jahr 2021 nicht fortsetzen und fielen schließlich auf 18 Dollar pro Aktie zurück. Dabei ist anzumerken, dass sich die Aktie trotz beeindruckender Ergebnisse schlechter als der Vergleichsmarkt, der Nasdaq Technology Index (US100), entwickelt. In einer solchen Situation könnte es eine gute Idee sein, einen genaueren Blick darauf zu werfen.

Bullisches Flaggenmutser im D1-Chart mit einem potenziellen Ziel von 40 Dollar. Quelle: xStation 5

Im vierten Quartal 2020 stieg der Umsatz des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 5% auf 248 Mio. Dollar. Das beste Argument für die Aktie von FireEye ist jedoch vielleicht die Tatsache, dass das Unternehmen für 2021 ein weiteres Umsatzwachstum erwartet. FireEye geht davon aus, dass der Umsatz im Gesamtjahr 2021 um rund 6% gegenüber dem Vorjahr wachsen wird und in einer Spanne von 990 bis 1.010 Mio. Dollar liegt. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen auch einen Gewinn je Aktie von 0,36 Dollar, was einer Steigerung von bis zu 16% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Anhaltendes Wachstum im Quartalsvergleich, Quelle: Factset, FireEye

Diese Dynamik bei FireEye wird voraussichtlich auch 2021 anhalten. Es gibt mehrere Katalysatoren, die das Wachstum und die Rentabilität steigern könnten. Abgesehen von den Ausführungsproblemen und einem makroökonomischen Umfeld der Unsicherheit, das sich über dem nordamerikanischen Markt abzeichnet, bleibt die aktuelle Bewertung konservativ.

In seinem jüngsten Beitrag hob das Unternehmen mehrere positive Trends hervor, die das Wachstum im Jahr 2021 weiter vorantreiben werden. In der Tat stellte FireEye fest, dass der Cyberangriff auf SolarWinds die Sichtbarkeit des Unternehmens erhöht hat. Laut FireEye waren von der Attacke rund 18.000 Personen betroffen, darunter auch verschiedene Regierungsbehörden, was eine Lücke in der Computersicherheit der US-Bundesregierung zur Folge hatte. FireEye war das Unternehmen, das mit der größten Sorgfalt, Schnelligkeit und Effektivität auf den Angriff reagierte und die Analyse und Zählung der Schäden durchführte. Das Statement der Firma: „Als wir den Hack bei SolarWinds entdeckten, haben wir schnell einen Algorithmus entwickelt, um ihn mit unseren Produkten zu erkennen und so die Kunden zu schützen und die Stärke unseres Innovationsprozesses zu demonstrieren. Wir teilen auch alle Details der Implementierung bei SunBurst sowie die Methodik der Angreifer und geben der Cybersicherheits-Community öffentlich das nötige Wissen, um sich vor zukünftigen Angriffen zu schützen".

Wenn wir FireEye innerhalb des Sektors vergleichen, können wir seine geringe Größe hervorheben. Die Guidance könnte es bis 2021 in die Gewinnzone bringen, und seine Kennzahlen können in Bezug auf die anderen untersucht werden, bis jetzt können wir nur die fundamentalen Grundlagen vergleichen. Quelle: Factset

Als Wachstumsunternehmen verzeichnete FireEye auch langfristig beeindruckende Wachstumsindikatoren. Das vierte Quartal erwies sich als das umsatzstärkste Quartal der Geschichte. Etwa 66% des jüngsten Umsatzes stammen aus wachstumsstarken Bereichen. Die Kategorie Plattform, Cloud Subscription und Managed Services verzeichnete im vierten Quartal ein Wachstum von 36% und FireEye erwartet, dass sich das Wachstumstempo fortsetzen wird. Diese Umsätze verbesserten die Erwartungen von 237 Millionen Dollar auf die schließlich veröffentlichten 248 Millionen Dollar.

FireEye stellte fest, dass es nach dem Sunburst-Angriff einen Anstieg der Nachfrage nach seinen Beratungsdienstleistungen verzeichnete. Dies ist der Hauptindikator für zukünftige Wachstumsaussichten innerhalb und außerhalb des Segments der professionellen Dienstleistungen.

Über das Wachstum hinaus hat FireEye auch bessere Gewinnmargen im Jahr 2020 gesehen. Der Profitabilitätsfaktor ist aus zwei Gründen wichtig:

• FireEye muss die Cashflows schneller steigern, um sein Liquiditäts- und Schuldenprofil zu verbessern.

• Neulinge im Bereich Cloud-Sicherheit haben ein besseres Margenprofil, da ihr 100%iges Abonnement-Geschäftsmodell ihnen bessere Bruttomargen beschert. Derzeit hat FireEye zwei große Handicaps bei den Bruttomargen, nämlich: professionelle Dienstleistungen und Sicherheitsgeräte (Hardware).

In den nächsten Ergebnisberichten werden wir sehen können, ob sie ihre Einkommensvorgabe erfüllen, am nächsten 4. Mai.

Darío García
Marktanalyst bei XTB in Spanien