La primera mitad de julio trajo consigo una notable volatilidad en los mercados financieros, impulsada por una serie de eventos clave. Sin embargo, los inversores no muestran señales de desaceleración, y esta semana promete ser igual de intensa. Lo más destacado es la esperada decisión del Banco Central Europeo (BCE), que determinará si el ciclo de recortes de tipos de interés ha llegado a su fin. Además, se avecina una avalancha de resultados empresariales, desde gigantes de Wall Street como Alphabet, Tesla e Intel, hasta importantes compañías europeas como SAP, Deutsche Bank, BNP Paribas y Volkswagen. En paralelo, conviene prestar especial atención a mercados como el EUR/USD, Nasdaq 100 y Dax 40 esta semana.
EUR/USD
El par de divisas EURUSD se ha debilitado notablemente desde principios de mes, a pesar de las numerosas turbulencias que rodean al dólar estadounidense, como la continuación de la "guerra comercial" y el conflicto entre Trump y Powell. No obstante, la economía de EE. UU. sigue mostrando datos sólidos. Esta semana se publicarán datos secundarios de EE. UU., como las ventas de viviendas nuevas (miércoles) y los índices PMI preliminares (jueves). El martes también tendremos la oportunidad de escuchar a Jerome Powell. Sin embargo, desde la perspectiva del euro, la decisión del BCE será crucial, ya que indicará si el banco ha pausado efectivamente los recortes de tipos ante el aumento de los riesgos deflacionarios. El jueves también se publicarán los PMI preliminares de la Eurozona.
Nasdaq 100
Los índices estadounidenses cotizan en máximos históricos, con los inversores aparentemente indiferentes ante los riesgos arancelarios, confiando en la fortaleza de la economía. La temporada de resultados está en pleno apogeo, aunque se prevé que el crecimiento de beneficios sea el más lento en al menos dos años. Tras los resultados de Netflix, ahora es el turno de otras grandes tecnológicas: Alphabet y Tesla (miércoles tras el cierre del mercado) e Intel (jueves tras el cierre). Resultados sólidos que superen significativamente las expectativas podrían mantener la trayectoria alcista de los índices estadounidenses, especialmente del Nasdaq 100.
Dax 40
Se avecinan informes clave de resultados de empresas europeas que podrían influir significativamente en la dirección futura de los principales índices. El martes antes de la apertura del mercado, SAP, la empresa tecnológica alemana que ha impulsado en gran medida las ganancias del DAX alemán en los últimos meses, presentará sus resultados. El jueves será el turno de Deutsche Bank, cuyos resultados mostrarán cómo se está desempeñando en un entorno de tipos de interés bajos pero con alta volatilidad en los mercados. Finalmente, el viernes informará Volkswagen, una empresa muy expuesta a los aranceles automovilísticos de EE. UU. También cabe destacar que el jueves se celebrará una cumbre entre la Unión Europea y China, que podría dar lugar a una cooperación más estrecha en medio de la disputa comercial con EE. UU.
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