El mercado centra su atención en el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que acaba de presentar su informe semestral de política monetaria al Congreso. Este esperado testimonio se produce en un momento crucial para la economía y la política monetaria de Estados Unidos.
Puntos clave del testimonio de Jerome Powell
Visión económica a medio plazo
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La economía estadounidense muestra fortaleza en general, con un crecimiento del PIB superior al 2% en 2024, respaldado por un gasto de consumo resiliente. Sin embargo, la inversión en equipos muestra signos de desaceleración.
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La inflación ha avanzado considerablemente hacia la meta del 2% de la Fed, aunque sigue siendo algo elevada. El PCE total aumentó un 2,6% en los 12 meses hasta diciembre, mientras que el PCE subyacente aumentó un 2,8%.
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El mercado laboral mantiene una posición estable y la tasa de desempleo se mantiene estable en niveles bajos. Cabe destacar que Powell enfatizó que las condiciones laborales no son actualmente una fuente de presiones inflacionarias.
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Powell enfatizó que no hay urgencia para ajustar la política monetaria, lo que indica que se adoptará una actitud paciente ante las futuras decisiones sobre los tipos.
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La Fed está preparada para mantener la moderación de la política durante un período más largo si la economía se mantiene fuerte y la inflación no avanza decisivamente hacia el objetivo del 2%.
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Por el contrario, la Fed está lista para flexibilizar la política si observa una debilidad inesperada del mercado laboral o una caída de la inflación más rápida de lo previsto.
Revisión del marco macroeconómico
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Se está llevando a cabo una revisión integral del marco de política monetaria de la Reserva Federal, que concluirá a finales del verano.
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El objetivo de inflación del 2% permanecerá sin cambios y no está sujeto a revisión.
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La revisión del marco incorporará lecciones de los últimos cinco años e incluirá la participación del público a través de los eventos Fed Listens.
Medición del riesgo
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Powell enfatizó que la política monetaria está bien posicionada para manejar los riesgos e incertidumbres actuales.
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La Fed sigue atenta a los riesgos en ambos aspectos de su mandato: máximo empleo y estabilidad de precios.
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El comité considera que los riesgos para alcanzar sus objetivos están más o menos equilibrados.
El testimonio de Powell refleja un enfoque cauteloso y equilibrado, que sugiere que la Fed exigirá pruebas sustanciales antes de realizar ajustes significativos en su política. El foco sigue estando en lograr un progreso sostenible hacia la meta de inflación del 2% manteniendo al mismo tiempo unas condiciones sólidas en el mercado laboral.
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