- El Partido Popular propone vender las participaciones estatales en empresas privadas gestionadas por la SEPI.
- Telefónica y Redeia concentran el foco de la posible desinversión al margen de Indra y Airbus.
- La valoración de la cartera cotizada relevante ronda los 4.400 millones de euros tras excluir activos estratégicos.
- El Partido Popular propone vender las participaciones estatales en empresas privadas gestionadas por la SEPI.
- Telefónica y Redeia concentran el foco de la posible desinversión al margen de Indra y Airbus.
- La valoración de la cartera cotizada relevante ronda los 4.400 millones de euros tras excluir activos estratégicos.
Aunque oficialmente no estemos en campaña, ya tenemos varios anuncios de los diferentes partidos. Uno de ellos llega del Partido Popular, y hace referencia a vender las participaciones que el estado tiene en empresas privadas a través de la SEPI. ¿Cómo afectaría esto?
¿A qué empresas podría afectar la propuesta del PP?
La venta de las participaciones de la SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) supondría un duro golpe para la cotización de algunas compañías debido al porcentaje de propiedad que tiene el estado. Sin embargo, todavía está por ver si realmente se llevará a cabo este plan.
Por poner algunos números, pese a que Indra cuenta con una participación estatal del 28% (con una influencia determinante en la cúpula directiva), se descarta que figure en la rampa de salida. La propia directriz de mantener bajo tutela pública la industria de defensa blinda al grupo tecnológico como activo estratégico nacional. El foco desinversor se desplazaría así hacia cotizadas donde el Ejecutivo ha reactivado su presencia con fricciones de gobernanza: principalmente Telefónica, donde la SEPI consolidó un 10% del capital tras meses de pugna corporativa, y Redeia (20%), señalada por las tensiones regulatorias en el transporte energético. Aunque esta última parece no estar en los planes del PP.
¿Cuánto vale la cartera de cotizadas de la SEPI?
El impacto en las cuentas públicas de la venta de las empresas cotizadas sería muy reducida. La valoración de la cartera cotizada de la SEPI ronda los 13.700 millones de euros; sin embargo, al descontar el peso de Airbus (un activo supranacional intocable), el valor alcanza los 7.400 millones de euros, sujeto además a los descuentos obligados de cualquier colocación acelerada en mercado. Si además eliminamos a Indra, la cifra ya se quedaría en unos 4.400 millones de euros. Estas cifras no bastarían, ni en el mejor de los casos, ni para compensar el sobrecoste previsto en las pensiones para 2027, cifrado en unos 8.400 millones de euros según Funcas. La desinversión funciona así como un potente mensaje doctrinal hacia la libre empresa, pero carece de potencia suficiente para apuntalar el cuadro presupuestario del Estado.
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