Las acciones de Mapfre caen más de un 2% tras las elecciones de Brasil: ¿qué preocupa al mercado?

Las acciones de Mapfre caen más de un 2,6%, posicionándose como uno de los valores del Ibex que más están sufriendo la sorpresa electoral en Brasil, junto con el Banco Santander o Telefónica. El triunfo electoral de Lula da Silva ha provocado que las acciones con más presencia en el país sudamericano sufran especialmente. ¿Qué hay detrás de este movimiento?

Las acciones de Mapfre sufren en bolsa debido a su gran exposición en Brasil

El resultado de la segunda vuelta de las elecciones en Brasil ha impactado significativamente en aquellas empresas españolas muy expuestas al país sudamericano. Las acciones de Mapfre llegaron a caer casi un 3% en la apertura, acompañados por el desplome cercano al 20% en algunos de los principales fondos cotizados (ETF) de renta variable brasileña negociados internacionalmente.

En concreto, el impacto refleja la sensibilidad de los resultados de la compañía al entorno macroeconómico sudamericano. En la actualidad, el mercado brasileño representa alrededor del 15% de la exposición total de la aseguradora, consolidándose como la mayor entidad del sector en la región. Una potencial depreciación del real frente al euro y una posible política fiscal local menos amigable con los inversores extranjeros acabaría mermando la rentabilidad de la compañía en el corto plazo.

Para entender mejor la relación entre Mapfre y Brasil debemos analizar la evolución histórica de los últimos años en el país, con Lula da Silva ya gobernando (está en el poder desde 2022). La filial brasileña muestra una evolución positiva de su rentabilidad en los últimos años. El ingreso neto aumentó progresivamente, pasando de 213,6 millones de euros en 2023 a 232,6 millones en 2024 y alcanzando los 244,5 millones de euros al cierre de 2025. Esta tendencia también se refleja en el Retorno sobre el Capital (ROE), que creció significativamente desde el 10% en 2021 hasta el 24,3% en 2023, el 25,9% en 2024 y el 27,6% en 2025.

Por otro lado, los ingresos totales en Brasil han caído durante los últimos años, situándose en 4.514,2 millones de euros en 2025, frente a los 4.603,6 millones de 2024 y los 4.823,7 millones de 2023. La filial contó con un capital asignado de 971,8 millones de euros al cierre de 2025, lo que representa el 10,8% del capital total del grupo.

Los analistas siguen confiando en el valor

A pesar de esta caída, los analistas de CaixaBank BPI han mejorado su recomendación de "rendimiento inferior" a "neutral" a finales de octubre de 2026, fijando un precio objetivo de 4,55 euros. Por su parte, el precio objetivo de consenso del mercado para las acciones de Mapfre se sitúa en 4,29 euros.

La rentabilidad de las acciones de Mapfre en lo que va de año se sitúa en torno al 0,23% 

¿Cómo comprar acciones de Mapfre?

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