Los mercados parece que empiezan a darse cuenta de que hay un precio que pagar por todas las medidas que quiere implantar Donald Trump, como puede ser los déficits presupuestarios, el incremento de la deuda, los intereses de lo que paga por ella y la evolución de la inflación.
Los comentarios de Powell de que la Fed no tiene prisa por recortar los tipos de interés dada la fortaleza de la economía han llevado a los inversores a reducir las expectativas de un recorte de tipos en diciembre, llevando las probabilidades a menos del 60% desde el 80% de apenas un día antes, lo cual ha generado cierto nerviosismo. De hecho, los selectivos han corregido cerca de un tercio de las subidas posteriores a la victoria de Donald Trump. Aún así Estados Unidos representa ya el 74% de la capitalización del mercado mundial del MSCI.
¿Cuál será el impacto de los aranceles de la nueva era Trump?
A nivel corporativo, sin embargo, está siendo una buena temporada de resultados. Con el 93% de las empresas del S&P 500 habiendo reportado sus resultados, el 75% de las empresas han publicado un beneficio por acción superior al estimado y el 61% de las empresas han reportado una sorpresa positiva de los beneficios.
En lo referente a los aranceles, el daño que pueden generar las políticas proteccionistas de la nueva era Trump en la economía mundial será elevado, pero no hay que olvidar la dependencia que las empresas del país tienen sobre sus ingresos en el resto del mundo. Para hacernos una idea, según Factset la tasa de crecimiento de los beneficios del S&P 500 para el tercer trimestre de 2024 es del 5,4 %. Para las empresas que generan más del 50 % de las ventas dentro de los EE. UU., la tasa de crecimiento es del 1,5%, mientras que para las empresas que generan más del 50 % de las ventas fuera de los EE. UU., la tasa de crecimiento es del 12,9%, un dato que lo dice todo.
Un índice Bloomberg de rentabilidades de bonos del Tesoro vio su avance en 2024 reducirse a alrededor del 0,7% desde un pico del 4,6% marcado el 17 de septiembre, el día antes de que la Fed redujera los costos de endeudamiento por primera vez desde 2020. En nuestra opinión, el bono a 10 años de EEUU podría llegar hasta el 5%.
El Bitcoin se dispara en la nueva era Trump
Los precios del oro sufrieron su peor caída semanal en más de tres años debido a que la victoria electoral de Donald Trump en las elecciones estadounidenses y la fortaleza del dólar hicieron revertir la histórica recuperación del lingote. El patrón actual del precio del oro es similar al observado en la victoria republicana de 2016. Después de las elecciones de 2020 y 2016, las pérdidas duraron entre 20 y 30 días y alcanzaron el 10-12%. Las pérdidas actuales del oro desde el 5 de noviembre rondan el 7%. La subida de los bonos y del dólar, las expetativas de tipos altos durante más tiempo y la caída de la prima por la tensión geopolítica están lastrando su cotización. En el caso de la plata además sumamos la inestabilidad actual en las energías renovables.
Entre los activos más relevantes de los últimos días, y que también lo será en el medio plazo, encontramos al Bitcoin, que ha superado sus máximos históricos tras la victoria de Donald Trump en las elecciones. Las entradas netas en los ETF de Bitcoin representan casi el 16% de las entradas netas en los 3 mayores ETF del S&P 500. Las entradas netas en el mayor ETF de iShares IBIT suman más de 29.000 millones de dólares, superando incluso al ETF SPDR S&P 500. La capitalización de Bitcoin es de 1,7 billones de dólares frente a los 50 billones del S&P 500. Los activos bajo gestión de los ETF de BTC (unos 90.000 millones de dólares) equivalen a aproximadamente el 72% de todos los ETF de oro.
El dólar sube tras haber alcanzado un máximo de dos años, encaminándose a la paridad con el euro, ante las diferencias económicas de ambas regiones y en la rentabilidad de los bonos, que continúa ampliándose.
Calendario económico: Informes sobre el mercado laboral estadounidense de menor envergadura competirán por captar la atención en medio de la geopolítica (02.04.2026)
¿Puede EEUU retirarse de la OTAN?
El ISM muestra que la expansión continúa, pero las presiones inflacionarias se disparan
¡Las ventas minoristas en EE. UU. superan las expectativas! ¡El EUR/USD se fortalece!
El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.
