- El Ibex 35 cae arrastrado por la debilidad de las bolsas europeas y la presión del coste de financiación.
- Los bancos y los valores cíclicos lideran los retrocesos ante el impacto de la energía y los tipos altos en la demanda de crédito.
- Repsol, ACS, Solaria y Merlin resisten las caídas apoyados en los precios energéticos y la inteligencia artificial.
- El bono británico a 30 años supera el 6 por ciento por primera vez desde 1998 en un contexto de tensiones en la deuda.
- El Ibex 35 cae arrastrado por la debilidad de las bolsas europeas y la presión del coste de financiación.
- Los bancos y los valores cíclicos lideran los retrocesos ante el impacto de la energía y los tipos altos en la demanda de crédito.
- Repsol, ACS, Solaria y Merlin resisten las caídas apoyados en los precios energéticos y la inteligencia artificial.
- El bono británico a 30 años supera el 6 por ciento por primera vez desde 1998 en un contexto de tensiones en la deuda.
El Ibex 35 cae en una jornada de debilidad compartida con las principales bolsas europeas. El selectivo español vuelve a acercarse a los 19.000 puntos, presionado por el encarecimiento de la financiación y las dudas sobre el impacto del petróleo en el consumo y los beneficios empresariales.
Al temor de que la energía prolongue la inflación se suman los elevados déficits públicos y la competencia por captar capital para financiar la inteligencia artificial. Gobiernos y empresas necesitan financiación al mismo tiempo que los inversores exigen una mayor remuneración por prestarla. En Europa, la incertidumbre política y presupuestaria añade presión sobre los emisores más vulnerables.
La banca y los valores cíclicos presionan al Ibex 35
El castigo se concentra especialmente en negocios sensibles al ciclo económico, como bancos y acereras. El mercado empieza a valorar cuánto pueden resistir la actividad y los beneficios ante la combinación de energía y financiación más caras.
La caída de la banca recuerda que unos tipos elevados no siempre son una buena noticia para el sector. Cuando el endurecimiento monetario responde a una economía fuerte, puede acompañarse de mayor demanda de crédito. Cuando trata de contener una inflación provocada por un shock energético, aumenta el riesgo de frenar una actividad que ya soporta mayores costes.
Las familias destinan más recursos al combustible y la electricidad, reduciendo su capacidad de consumo. Las empresas, por su parte, pueden aplazar inversiones ante la presión sobre sus márgenes. Ambas circunstancias limitan las oportunidades de crecimiento del crédito bancario.
A ello se añade el mayor coste de los depósitos y de la financiación mayorista. Aunque los préstamos puedan generar más intereses, esa mejora puede verse compensada por una demanda de crédito más débil y mayores provisiones si aumentan las dificultades de pago.
Además, el repunte de las rentabilidades reduce el valor de mercado de los bonos que los bancos ya tienen en cartera, aunque su impacto contable depende de cómo estén clasificados. La cuestión para las entidades es cuánto les cuesta financiarse y qué capacidad de devolución conservan sus clientes.
Repsol y los valores vinculados a la IA resisten las caídas
Frente al tono general del Ibex 35, Repsol encuentra apoyo en los precios energéticos, mientras ACS, Solaria y Merlin muestran avances en el tramo de sesión analizado.
Los resultados de Micron aportan un respaldo al sentimiento hacia la inteligencia artificial. Sus previsiones apuntan a una demanda sólida, aunque la compañía también advierte de presión sobre los márgenes por mayores remuneraciones.
La inversión en IA sigue ofreciendo oportunidades de crecimiento, pero el mercado distingue cada vez más entre demanda tecnológica y rentabilidad para el accionista. Para las compañías vinculadas a centros de datos e infraestructura energética, será determinante demostrar que sus proyectos siguen siendo rentables con financiación más cara.
Bonos, petróleo y dólar: las claves para la evolución del Ibex 35
Los datos manufactureros estadounidenses añaden otra señal incómoda. La actividad continúa creciendo, aunque a menor ritmo, mientras el indicador de precios vuelve a repuntar. Una economía resistente sostiene los ingresos empresariales, pero la persistencia de la inflación puede retrasar el alivio de los costes financieros.
Reino Unido ofrece una de las imágenes más claras de esta tensión. Su bono a treinta años ha superado durante la sesión el 6 % por primera vez desde 1998, convirtiéndose en el primer país del G7 que alcanza ese nivel en ese vencimiento desde 2012. En Estados Unidos, la rentabilidad a diez años ha llegado al entorno del 5,34 %.
En divisas, el dólar se fortalece, favorecido por las mayores rentabilidades estadounidenses y la búsqueda de protección, presionando al euro. Su avance y el aumento de los rendimientos de los bonos dificultan la recuperación del oro, mientras bitcoin muestra resistencia relativa.
Para que el Ibex 35 recupere impulso, será importante que el mercado de deuda se estabilice y que los resultados empresariales confirmen su fortaleza. Un alivio del petróleo por una mejora del suministro también ayudaría a reducir costes y recuperar capacidad de gasto. Si la financiación continúa encareciéndose, aumentará la exigencia sobre los beneficios y las valoraciones de las cotizadas españolas.
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