Los mercados financieros se preparan hoy para una de las citas clave del mes: la publicación a las 14:30 (hora peninsular) de los datos de empleo de Estados Unidos correspondientes al mes de agosto. Estas cifras llegan en un entorno de desaceleración económica y serán determinantes para la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que celebrará su próxima reunión el 17 de septiembre.
Según una encuesta de Bloomberg, los economistas prevén la creación de 75.000 empleos en las nóminas no agrícolas y un aumento de la tasa de desempleo hasta el 4,3%, su nivel más alto desde 2021.
Opinión de XTB
En XTB consideramos que la tendencia apunta a una progresiva desaceleración del mercado laboral. Incluso vemos factible que la tasa de paro suba al 4,4%, apoyada por factores como la ralentización empresarial ligada a aranceles, políticas de inmigración y despidos en el sector público.
El mercado, no obstante, podría reaccionar de distintas formas según el dato:
- Desempleo en 4,3% (escenario base): caída de la rentabilidad en bonos a corto plazo, estabilidad en los largos, impulso a la renta variable y dólar más débil.
- Desempleo en 4,4%: caída generalizada en bonos, presión bajista en bolsas por impacto en beneficios empresariales, y un desplome del dólar.
- Desempleo en 4,2%: subida en rendimientos, especialmente de largo plazo, y corrección en bolsas por menor expectativa de recortes de tipos, con fuerte apreciación del dólar.
Más allá de la tasa de desempleo, otros indicadores como el crecimiento de los salarios por hora, las horas trabajadas y especialmente las nóminas no agrícolas serán esenciales para calibrar la reacción de los mercados.
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