Trump intensifica la guerra económica contra Irán y dispara el riesgo sobre el petróleo y la inflación

El expresidente Donald Trump anunció ayer lo que calificó como la “operación económica más aplastante jamás emprendida contra un país”, dirigida contra Irán, en un mensaje publicado en Truth Social durante una reunión con ejecutivos de criptomonedas en la Casa Blanca. Trump advirtió que cualquier país cuyas instituciones financieras, empresas, aeropuertos o entidades gubernamentales ofrezcan a Teherán un “salvavidas” sufrirá a su vez “tremendas consecuencias económicas”.

En su mensaje, exigió el cierre inmediato de los circuitos que, según él, permiten a Irán esquivar las sanciones: contrabando de petróleo, líneas de swap de divisas, transferencias de efectivo, casas de cambio, registros de buques y empresas pantalla, además de reiterar que “Irán nunca podrá tener un arma nuclear”. El mandatario aseguró además que la armada, la fuerza aérea y las instalaciones de producción militar iraníes ya han sido “destruidas” y que la divisa del país ha quedado “sin valor”.

Seis meses de guerra y “Operación Furia Económica”

Este anuncio no es un hecho aislado, sino la escalada de una campaña que Washington mantiene desde febrero de 2026, cuando estalló el conflicto militar entre EE. UU./Israel e Irán, con bombardeos, un bloqueo naval de los puertos iraníes y repetidos cierres del estrecho de Ormuz. Desde abril, la Administración lleva adelante en paralelo la llamada “Operación Furia Económica”, centrada en cortar la financiación del terrorismo y los ingresos del régimen iraní.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ya había avisado días antes de que se aplicarían medidas “nunca vistas en la historia del aislamiento económico de un país”, como parte de un “golpe doble” que combina sanciones con el bloqueo continuado de los puertos iraníes. Entre los objetivos señalados por la prensa estadounidense figuran las refinerías independientes chinas (las llamadas “teapots”) que compran o procesan crudo iraní, así como posibles sanciones a bancos chinos de mayor tamaño si llegan a tocar fondos vinculados a Teherán. Desde el inicio del segundo mandato de Trump, la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Tesoro ya ha sancionado a más de 1.000 personas, buques y aeronaves vinculados a Irán.

El impacto sobre la economía iraní ya es severo: el FMI estima que se contraerá un 5,4% este año, con una inflación anual que el propio Gobierno iraní sitúa en el 88,6%. Para los cerca de 90 millones de habitantes del país, la consecuencia es una espiral de inflación persistente, empleo precario y una incertidumbre creciente, mientras Teherán recurre a rutas de contrabando y nuevos mercados —sobre todo para su petróleo— para sortear el cerco.

¿Cómo está reaccionando el precio del petróleo?

El mercado de crudo ya venía tensionado desde el lunes, cuando expiró sin acuerdo la ventana de dos meses para negociar la paz y el Brent superó los 90 dólares por primera vez desde el 30 de julio. Con el anuncio de esta “guerra económica”, la escalada se ha acentuado. En este momento, el Brent —referencia internacional— cotiza en torno a 93,73 dólares por barril, un +2,30% frente al cierre anterior, mientras que el WTI —referencia estadounidense— se sitúa cerca de 86,47 dólares, un +2,46% por encima de su cierre previo.

Este repunte se enmarca en un patrón que se ha repetido durante toda la guerra: cada amenaza o ataque de Trump contra Irán ha disparado el crudo, y cada señal de tregua lo ha hundido con la misma rapidez. El Brent llegó a tocar los 126 dólares en abril —su nivel más alto desde 2022— ante el temor a un bloqueo prolongado del estrecho de Ormuz, para desplomarse después por debajo de los 80 dólares cuando parecía que el acuerdo de paz avanzaba, y volver a dispararse por encima de 90-95 dólares con cada nueva ruptura de las negociaciones. La subida de hoy encaja en ese guion: los inversores interpretan el anuncio de sanciones “sin precedentes” como una señal de que el conflicto se prolonga y que el suministro de petróleo iraní —y potencialmente el de sus compradores, como China— queda más en riesgo.

Implicaciones futuras del conflicto

Ahora mismo el mercado está muy sensible a cualquier nueva sanción, ataque o, en sentido contrario, cualquier avance en las negociaciones. El precio del crudo puede variar en varios puntos porcentuales en una sola sesión, como ha ocurrido repetidamente desde febrero. Si el bloqueo naval se mantiene hasta el otoño y el invierno, Irán podría enfrentarse a escasez grave de suministros, lo que intensificaría aún más su ya delicada situación económica.

La verdadera incógnita para los mercados es hasta dónde llegarán las sanciones secundarias. Si Washington decide finalmente sancionar a grandes bancos chinos o a las refinerías “teapot” que procesan crudo iraní —como han apuntado varios medios—, el golpe no se limitaría a Irán: complicaría el comercio de petróleo entre China e Irán, presionaría a otros compradores asiáticos y africanos a buscar alternativas, y podría generar fricciones comerciales adicionales entre Washington y Pekín en un momento de por sí tenso.

Para los mercados globales, el riesgo de fondo es la inflación: durante los picos de tensión de esta primavera, el consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, ya advirtió de que la disrupción del comercio de crudo por el conflicto podría empujar al alza los tipos de interés globales al filtrarse hacia la inflación general. Un petróleo estructuralmente más caro —aunque sea de forma intermitente— presiona los costes energéticos en Europa justo cuando los bancos centrales intentan consolidar la desinflación lograda tras los shocks de 2022. En el terreno geopolítico, la retórica de “consecuencias económicas” para terceros países añade una capa adicional de riesgo para las relaciones comerciales globales, en un contexto en el que Irán, lejos de capitular, ha demostrado una notable capacidad de adaptación y resistencia a la presión económica prolongada.

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