¿Qué son las griegas de las Opciones y cómo pueden ayudarnos a invertir?

La prima de una Opción es un concepto clave a la hora de invertir en este tipo de derivados. Este término hace referencia al precio por el que el comprador adquiere el derecho a comprar o vender un activo. Para el comprador, representa el riesgo máximo que asumirá con su inversión, mientras que para el vendedor representa un ingreso seguro, ya que lo percibirá independientemente de los movimientos del mercado y la decisión del comprador. Comprender qué es la prima de una Opción y los factores que pueden incidir en ella resulta clave a la hora de acometer una inversión en este tipo de instrumentos. En este escenario, las griegas se posicionan como una herramienta de gran utilidad para entender los distintos factores que pueden influir en el precio de una Opción, pero ¿qué son exactamente?

¿Qué es una Opción?

Una Opción u Opción Financiera es un instrumento que ofrece al comprador el derecho, que no obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado y dentro de un plazo definido previamente. Estos instrumentos se establecen como un contrato entre dos partes y permiten invertir tanto en mercados alcistas como bajistas, ofreciendo a los inversores la posibilidad de multiplicar su poder de inversión. Además, aquellos que se posicionen como comprador tendrán siempre un riesgo limitado, el cual será equivalente a la prima que hayan pagado para adquirir la Opción.

Dependiendo del contrato que se firme, se pueden distinguir dos tipos de Opciones: 

• Opción Call u Opciones de compra: son aquellas que otorgan al comprador el derecho de adquirir un activo a un precio definido y dentro de una fecha determinada. Se emplean cuantos se cree que el activo subirá.
• Opción Put u Opciones de venta: son aquellas que otorgan al comprador el derecho de vender un activo a un precio definido y dentro de una fecha determinada. Se emplean cuando se cree que el activo bajará.

¿Qué es la prima de una Opción?

La prima de una Opción es el precio que el comprador abona al vendedor para obtener el derecho de compra o venta sobre un activo. Se compone de dos variables:

• Valor intrínseco: es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el del ejercicio de la opción.
• Valor extrínseco o temporal: es la diferencia entre el precio de la opción y su valor intrínseco.

La prima de una Opción representa el riesgo máximo que un comprador asumirá con su inversión, ya que, en caso de que el mercado se mueva en la dirección inversa a la esperada, podrá ejecutar su derecho de no adquirir o vender el activo. De este modo, solo perderá el precio que pagó en su momento para comprar la Opción. Para el vendedor, en cambio, la prima representa un ingreso seguro, ya que la cobrará independientemente de lo que decida hacer el comprador con su Opción. 

¿Qué son las griegas de las Opciones?

Las griegas de las Opciones son indicadores que miden cómo distintos factores pueden impactar en el precio de las Opciones. Estas métricas permiten evaluar tanto la rentabilidad de nuestra inversión en Opciones como los riesgos que entraña, por lo que resultan de gran utilidad a la hora de desarrollar nuestras estrategias y ajustar nuestras posiciones. En total, se pueden identificar cinco tipos de griegas: delta, gamma, theta, vega, rho. 

Delta

La Delta de una Opción mide el cambio que experimenta la prima (precio de la Opción) ante un cambio en el precio del activo subyacente. De este modo, muestra la exposición direccional que tiene la Opción, o lo que es lo mismo, cuánto se espera que cambie el precio de la Opción por cada cambio que sufra el activo subyacente. En función del tipo de la Opción, la delta se sitúa entre dos rangos:

• Para las opciones de compra, la delta oscila entre 0 y 1.
• Para las opciones de venta, la delta oscila entre -1 y 0. 

Si una opción de compra tiene una Delta de 0,6, implicará que, si el precio del activo subyacente aumenta un euro, la prima de la opción aumentará en 0,60 euros. Si una opción de venta tiene una Delta del -0,6, en cambio, implicará que el precio de la opción bajaría 0,40 euros por cada euro que aumentase. 

Gamma

La Gamma de una Opción mide el cambio que se produce en la Delta ante un cambio en el precio del activo subyacente. Este indicador resulta de utilidad para predecir el riesgo de experimentar un movimiento brusco, especialmente cuando se acerca la fecha de vencimiento de la Opción. A la hora de interpretarla, se deberá tener en cuenta que, cuanto más alta sea la gamma, más rápido cambiará la delta ante los cambios que se produzcan en el precio del activo, y que este indicador se incrementará a medida que nos acerquemos al vencimiento del instrumento. 

Theta

La Theta de una opción indica la pérdida de valor de la prima de una Opción conforme pasa el tiempo. Dado que el valor de la prima se reduce a medida que pasa el tiempo,esta métrica siempre será negativa para los inversores que compran opciones; en cambio, para aquellos que venden opciones, la theta siempre será positiva.

Vega

La Vega de una Opción mide la sensibilidad de la Opción respecto a la volatilidad del activo subyacente. Por norma general, un aumento de la volatilidad del activo subyacente suele incrementar el valor de la Opción. Por el contrario, una disminución de la volatilidad del activo subyacente tiende a reducir el precio de la Opción.

A la hora de analizar esta métrica, se deberá tener en cuenta que la vega será, generalmente, mayor en las Opciones ‘At the Money’, es decir, en aquellas en las que el precio subyacente alcanza el mismo nivel que el strike (precio del ejercicio). 

Rho

La Rho de una Opción mide la sensibilidad de la prima de una Opción ante los cambios de los tipos de interés. Aunque su importancia es menor que la de otras griegas, esta métrica resulta de interés en entornos económicos en los que los tipos de interés suelen variar y, especialmente, en las opciones a largo plazo. 

¿Cómo invertir en Opciones con XTB?

En XTB, nuestros usuarios pueden invertir en Opciones sobre Acciones y Opciones de ETFs de índices, materias primas y criptomonedas de forma muy sencilla.

• Elige el instrumento y la dirección del mercado.
  • Nuestros usuarios pueden elegir entre Opciones sobre más de 100 acciones y ETFs de índices, materias primas o criptomonedas e invertir esperando que el activo subyacente suba o baje.
• Comprueba los parámetros de la Opción.
  • Una vez seleccionado el instrumento, nuestros usuarios pueden cambiar si desean la fecha de vencimiento y el precio. Además, pueden comprobar en cualquier momento los beneficios y pérdidas posibles antes de la ejecución.
• Ejecuta la orden.
  • Tras decidir los parámetros de su Opción, los usuarios deberán confirmar todos los detalles de la operación y pagar el importe de la Prima.
• Gestiona tu posición.
  • Una vez adquirida la Opción, los inversores pueden decidir libremente cuándo cerrar su posición, sin necesidad de esperar a la fecha de vencimiento. 

¿Cuáles son las ventajas de invertir en Opciones con XTB?

Al invertir en Opciones con XTB, los usuarios pueden beneficiarse de un producto de inversión con el que pueden buscar aprovechar cualquier movimiento de mercado. Las tres principales ventajas que ofrecen las Opciones en XTB a los inversores son:

• Posibilidad de invertir tanto al alza como a la baja
  • Esto permite que los inversores no solo puedan buscar aprovecharse de las subidas de precios, sino también de las caídas. Ya sea sobre una Acción que consideres que podría caer o un índice, materia prima o incluso Bitcoin, puedes aprovechar e invertir a la baja gracias a las Opciones sobre Acciones y ETFs.
• Multiplicar tu poder de inversión
  • La principal ventaja de las Opciones es el apalancamiento, que te permite multiplicar tu poder de inversión al invertir un importe mayor del depositado. Por ejemplo, puedes invertir por valor de 10.000€ pagando una prima de 200€. De esta forma, si el mercado sube un 1%, se calculará sobre los 10.000€ y no sobre los 200€.
• Riesgo limitado
  • Al tratarse solo de compra de Opciones tanto alcistas (Call) como bajistas (Put), el riesgo de la inversión es conocido y está totalmente limitado al importe que pagas como prima. Una vez pagada, puedes estar tranquilo, ya que no arriesgarás ni un euro más en esa operación.