Alors que le paysage du streaming continue d'évoluer, tous les regards se tournent vers Netflix (NFLX) qui s'apprête à publier ses résultats du troisième trimestre fiscal le jeudi 17 octobre 2024, après la clôture du marché. Le géant du streaming se trouve à un moment critique, son action se négociant près de ses plus hauts historiques et les analystes anticipant vivement les annonces potentielles qui pourraient façonner la trajectoire future de l'entreprise.
Principaux indicateurs à surveiller
Estimations consensuelles des analystes pour le troisième trimestre 2024 :
- Chiffre d'affaires : 9,78 milliards de dollars (prévisions de Netflix : 9,73 milliards de dollars)
- Bénéfice par action: 5,16 $ (prévisions de Netflix : 5,10 $)
- Ajouts nets d'abonnés : 4,5 millions
Principaux domaines d'action
- Croissance du nombre d'abonnés : Les investisseurs surveilleront de près le nombre d'abonnés, d'autant plus que l'entreprise prévoit d'abandonner progressivement cette mesure en 2025. Le marché s'attend à un total de 281,5 millions d'abonnés.
- Performance des services financés par la publicité : Bien que l'on ne s'attende pas à ce qu'il s'agisse d'un facteur principal de revenus en 2024-2025, les progrès dans ce domaine seront scrutés à la loupe. Les analystes prévoient une accélération de la contribution aux revenus du volet publicitaire vers la fin de l'année et en 2025.
- Hausse potentielle des prix : Le marché spécule sur d'éventuelles augmentations de prix, compte tenu des récents investissements de Netflix dans le contenu et de la relative stabilité des prix au cours des dernières années.
- Stratégie de contenu : Les mises à jour sur des contenus très médiatisés comme « Squid Game 2 » et les nouveaux projets dans le domaine du sport en direct (matchs de la NFL le jour de Noël, WWE Raw) seront dignes d'intérêt.
- Croissance internationale : Les marchés matures étant potentiellement saturés, l'accent pourrait être mis sur les opportunités de croissance sur les marchés internationaux.
Netflix aborde la publication de ses résultats avec un élan considérable. Depuis le début de l'année, les actions de la société ont bondi d'environ 45 %, atteignant récemment un sommet historique d'environ 730 dollars avant de se stabiliser aux alentours de 705 dollars. Ce parcours impressionnant a porté la capitalisation boursière de Netflix à 310 milliards de dollars, reflétant l'optimisme des investisseurs quant aux perspectives de croissance de la société et à sa position dominante dans le secteur de la diffusion en continu.
Attentes financières
Volatilité implicite après les résultats. Source: Bloomberg
Pour le troisième trimestre, les analystes s'attendent à ce que Netflix enregistre un chiffre d'affaires de 9,78 milliards de dollars, soit un peu plus que les prévisions de l'entreprise (9,73 milliards de dollars). Le bénéfice par action devrait s'élever à 5,16 dollars, dépassant également les prévisions de Netflix (5,10 dollars). Ces chiffres, s'ils sont atteints, représenteraient une croissance significative d'une année sur l'autre et souligneraient la capacité de l'entreprise à monétiser efficacement sa vaste base d'abonnés. Le mouvement implicite sur un jour après la publication des résultats est de 8,09 % avec une surprise moyenne de +25,95 % pour les bénéfices par action. Aujourd'hui, il est important de surveiller si la société va battre le BPA de 5,16 $.
Croissance du nombre d'abonnés et stratégie tarifaire
En ce qui concerne les abonnés, cette mesure reste un point crucial pour les investisseurs, malgré les projets de Netflix de supprimer progressivement les rapports trimestriels sur les abonnés en 2025. Les analystes s'attendent à ce que la société annonce un total d'environ 281,5 millions d'abonnés pour le trimestre. Ce chiffre est particulièrement important, car il donnera un aperçu des effets persistants de la répression de Netflix sur le partage des mots de passe, mise en œuvre en mai 2023, et de la croissance de son volet « publicité ».
Ce dernier, introduit il y a moins de deux ans, est un autre domaine qui suscite un vif intérêt. Bien que Netflix ait déclaré que les recettes publicitaires ne devraient pas être le principal moteur de croissance en 2024 ou 2025, les analystes seront à l'affût de signes de progrès dans ce domaine. La société a fait état d'une croissance de 34 % des adhésions publicitaires au cours du trimestre précédent, et toute accélération de cette tendance pourrait être perçue positivement par le marché.
La stratégie de tarification sera probablement un sujet brûlant lors de la conférence de presse sur les résultats. Étant donné les récents investissements de Netflix dans des contenus de premier plan et dans les droits de retransmission de manifestations sportives en direct, de nombreux analystes pensent que l'entreprise pourrait se préparer à annoncer des augmentations de prix. La dernière augmentation significative du prix de l'abonnement standard de Netflix a eu lieu en janvier 2022, et le marché sera impatient d'entendre toute allusion à de futures mesures tarifaires.
Stratégie de contenu
Le contenu reste roi dans la guerre du streaming, et la liste de Netflix pour l'année à venir est solide. Les investisseurs seront impatients d'obtenir des informations sur des productions très attendues comme « Squid Game 2 » et sur l'incursion de l'entreprise dans le domaine du sport en direct avec les matchs de la NFL le jour de Noël et le Raw de la WWE. Le succès de ces initiatives pourrait jouer un rôle crucial dans la justification de la valorisation de Netflix et dans la lutte contre la concurrence des services de streaming rivaux.
Le sentiment des analystes
Alors que de nombreux analystes maintiennent une perspective haussière sur Netflix, citant sa position de leader et son potentiel de croissance, certaines voix appellent à la prudence. La valorisation actuelle de l'action, qui se négocie à environ 33 fois les bénéfices futurs, a conduit certains analystes à se demander si l'entreprise peut maintenir les taux de croissance nécessaires pour justifier cette prime. Les sceptiques soulignent les vents contraires potentiels tels que la saturation du marché dans les régions matures et la nécessité d'une croissance substantielle du nombre d'abonnés ou d'augmentations significatives des prix pour atteindre les objectifs de revenus à long terme. Sur 63 recommandations, 43 sont « acheter » avec un prix maximum de 900 $, 17 « conserver » et 3 « vendre » avec un prix minimum de 500 $. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 725,26 $, ce qui implique une hausse de 4,4 % par rapport au cours actuel.
Enjeux et attentes
Alors que Netflix s'apprête à publier ses résultats, les enjeux sont indéniablement élevés. Un solide rapport sur les bénéfices pourrait consolider davantage la position de l'entreprise en tant que leader du streaming et potentiellement propulser l'action vers de nouveaux sommets. À l'inverse, toute déception concernant les indicateurs clés ou tout manque de clarté quant aux futurs moteurs de croissance pourrait conduire à une réévaluation de la valeur élevée de l'action.
Les investisseurs et les analystes analyseront chaque détail du rapport de Netflix et de la conférence téléphonique sur les résultats qui suivra, à la recherche d'indices sur la stratégie de l'entreprise pour maintenir sa trajectoire de croissance dans un paysage de streaming de plus en plus concurrentiel. Avec une action proche de ses plus hauts niveaux historiques et des attentes élevées, le rapport sur les résultats de Netflix pour le troisième trimestre 2024 promet d'être un moment décisif pour l'entreprise et pour l'ensemble du secteur de la diffusion en continu.
Graphique (intervalle quotidien)
Le cours a défendu avec succès le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Le RSI montre une divergence baissière, le MACD donnant un très fort signal de vente. Pour que les baissiers reprennent le contrôle, la résistance au niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % et 38,2 % doit être brisée. Le niveau de 661,26 $ s'aligne parfaitement avec un mouvement implicite de plus de 8%.
Source: xStation
Résumé quotidien : Sentiment à Wall Street malgré la baisse des taux de la Fed et l'accord conclu avec la Chine. Le dollar américain s'apprécie.
AbbVie atteint son plus bas niveau depuis un mois après la publication de ses résultats financiers.
📉 Les Perdants du Jour : NWL, SPSC, DXCM (31.10.2025)
🏆 Les Gagnants du Jour : AMZN, BHF, RDDT (31.10.2025)
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