BFM Business | L'Analyse d'Antoine Andreani sur l'Or et les Métaux

Nous tenons tout d'abord à remercier chaleureusement les équipes de BFM Business pour leur invitation sur le plateau.

Dans cette intervention, Antoine Andreani livre un diagnostic complet sur l'or, un actif qui semble marquer le pas à court terme mais dont les fondations n'ont jamais été aussi solides. Entre tensions géopolitiques et réveil du dollar, l'expert nous explique pourquoi la tendance de fond reste résolument haussière.

Vous pouvez visionner la vidéo complète ci-dessous.

🚀 Les six moteurs de la hausse séculaire de l'or

La raréfaction de l'offre face à la demande institutionnelle

Antoine Andreani compare la dynamique actuelle de l'or à un « Boeing hexamoteur » où chaque moteur prend le relais pour maintenir l'appareil en vol. Le premier de ces moteurs est le déséquilibre fondamental entre l'offre et la demande. Depuis 2014, l'offre minière mondiale est restée stable, tandis que la demande n'a cessé de croître. Cette demande ne provient pas seulement des particuliers, mais surtout des banques centrales et des industriels qui cherchent à sécuriser leurs réserves dans un monde de plus en plus incertain.

Cette rareté physique est le socle sur lequel repose la valeur de l'or. Contrairement aux monnaies papier, on ne peut pas imprimer d'or. Pour un investisseur débutant, comprendre cette notion de rareté est essentiel : c'est elle qui permet à l'or de conserver son pouvoir d'achat sur des décennies, là où les monnaies traditionnelles s'érodent.

L'impact massif de la planche à billets et des liquidités mondiales

Le deuxième moteur, et sans doute l'un des plus puissants, est celui de la "planche à billets". Antoine rappelle que la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque Centrale Européenne (BCE) ont injecté conjointement près de 9 000 milliards de dollars dans le système financier, notamment durant la pandémie. Ces masses de liquidités ne disparaissent pas ; elles se déplacent d'un actif à l'autre.

Après avoir alimenté la hausse spectaculaire de valeurs technologiques comme Nvidia, ces capitaux commencent à basculer vers les métaux précieux. Depuis octobre 2022, la capitalisation totale de l'or est ainsi passée de 11 000 milliards à 37 500 milliards de dollars. Ce transfert massif de valeur témoigne d'une perte de confiance progressive dans les monnaies fiduciaires au profit d'actifs tangibles.

📈 Perspectives techniques et objectifs de prix

Le seuil d'invalidation et la cible des 6 250 dollars

Sur le plan purement technique, Antoine Andreani identifie des niveaux clés que tout investisseur doit avoir en tête. Malgré une phase de stagnation actuelle qu'il qualifie de "ventre mou", la tendance reste exponentielle depuis fin 2022. Selon l'expert, tant que le cours de l'or ne repasse pas sous le seuil critique des 4 150$ l'once, la dynamique haussière reste intacte.

L'objectif final de ce cycle est ambitieux : 6 250$. Pour atteindre ce niveau, l'or devra s'affranchir de la résistance du dollar, mais les modèles mathématiques utilisés par Antoine suggèrent que ce prix est une cible crédible pour les années à venir. C'est un message fort pour ceux qui craignent d'être arrivés "trop tard" sur le marché.

Les robots traders et la stratégie d'achat sur repli

Un facteur souvent ignoré est le rôle des algorithmes. Antoine souligne que la spéculation autour des "robots traders" est un moteur essentiel. Ces programmes informatiques sont configurés pour acheter systématiquement les "creux" (les baisses temporaires de prix) de façon spectaculaire. Cela crée un plancher de prix qui empêche souvent l'or de corriger trop violemment.

C'est ici qu'intervient le conseil principal d'Antoine : adopter "l'école chinoise". Cette méthode consiste à ne jamais acheter lors des pics de prix, par peur de manquer le train (le syndrome FOMO), mais à attendre patiemment que les cours respirent. Acheter les creux, comme celui observé récemment à 4 400$, est la seule manière de construire une position saine et rentable sur le long terme.

🛡️ L'argent métal et le risque macro-économique

L'argent, "l'Ethereum de l'or", et sa volatilité industrielle

L'analyste d'XTB fait une analogie intéressante pour les amateurs de cryptomonnaies : si l'or est le Bitcoin, l'argent métal est l'Ethereum. C'est un actif plus petit, beaucoup plus volatile, mais qui possède un potentiel de rattrapage énorme. L'argent est plus étroitement lié à l'activité économique réelle en raison de ses nombreuses applications industrielles (panneaux solaires, électronique).

Antoine surveille de près le ratio "Gold/Silver" pour détecter les moments où l'argent devient anormalement bon marché par rapport à l'or. Bien qu'il monte souvent "moins fort" ou avec un train de retard, l'argent finit généralement par surperformer l'or lors des phases finales de hausse des métaux précieux.

La menace du dollar et le piège de l'inflation pétrolière

Tout n'est cependant pas rose sur le tableau. L'ennemi juré de l'or reste le dollar américain (DXY). Antoine prévient qu'un réveil durable du dollar pourrait contrarier la hausse des métaux précieux et faire corriger les indices boursiers. Si le dollar monte, l'or devient mécaniquement plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises, ce qui pèse sur la demande.

Enfin, l'inflation liée au pétrole représente un "piège" potentiel. Si le prix du baril remonte, l'inflation repartira, ce qui pourrait forcer les banques centrales à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps. Or, des taux élevés sont généralement défavorables à l'or, qui ne rapporte pas de dividende. C'est cet équilibre fragile que les investisseurs devront surveiller en 2026.

❓ FAQ

1. Qu'est-ce que l'on appelle "acheter les creux" (buy the dip) ?

C'est une stratégie qui consiste à attendre qu'un actif subisse une baisse temporaire de son prix au sein d'une tendance haussière avant d'acheter. Cela permet d'obtenir un meilleur prix d'entrée et de ne pas être exposé à un retournement immédiat après avoir acheté "au plus haut".

2. Pourquoi l'or est-il considéré comme une protection contre l'inflation ?

L'or a une valeur intrinsèque car sa quantité est limitée sur Terre. Lorsque les banques centrales impriment de la monnaie, la valeur de chaque unité de monnaie baisse (c'est l'inflation). Comme l'or ne peut pas être imprimé, il faut de plus en plus de monnaie dévaluée pour acheter la même quantité d'or, ce qui fait monter son prix.

3. Quel est le lien entre le Bitcoin et l'Or selon les experts ?

Beaucoup d'investisseurs voient le Bitcoin comme un "or numérique" car il partage la propriété de rareté (il n'y aura jamais plus de 21 millions de Bitcoins). Cependant, Antoine Andreani rappelle que l'or a un historique de plusieurs millénaires, tandis que le Bitcoin est beaucoup plus jeune et volatil.

4. Pourquoi le dollar est-il l'ennemi de l'or ?

L'or est coté en dollars américains sur les marchés mondiaux. Par conséquent, il existe une corrélation inverse : quand le dollar devient fort et que son taux d'intérêt augmente, les investisseurs préfèrent détenir des dollars (qui rapportent un intérêt) plutôt que de l'or. À l'inverse, un dollar faible favorise la hausse de l'or.

5. Est-il trop tard pour investir dans l'or en 2026 ?

Selon Antoine Andreani, tant que le cours reste au-dessus de 4 150$, la tendance est intacte. Avec un objectif à 6 250$, il reste une marge de progression importante, à condition d'investir de manière méthodique lors des phases de correction.