Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Les facteurs fondamentaux du marché du café s'améliorent
- Dans l'attente d'un déficit cette saison, une forte baisse des stocks
- La faiblesse du real brésilien entraîne une forte baisse des cours
Nouvelles prévisions de l'offre et de la demande
En ce qui concerne les facteurs fondamentaux, cependant, nous avons des nouvelles nettement meilleures. L'OIC modifie ses prévisions et s'attend à un important déficit sur le marché cette saison. La saison 2019/2020 (octobre-septembre) entraînera une baisse de la production de café à 168,006 millions de sacs (-2,9% y / y). La consommation augmentera à son tour de 0,3 % par an pour atteindre le niveau record de 168,492 millions de sacs. Par conséquent, le déficit devrait être de près d'un demi-million de sacs ! C'est un changement considérable, si l'on tient compte de l'excédent de 5,136 millions de sacs de l'année dernière et des prévisions de juin, où l'OIC prévoyait un excédent de 1,85 million de sacs. Bien sûr, il s'agit toujours de projections, mais en termes réels, nous observons l'excédent de la demande par rapport à l'offre grâce à la baisse des stocks sur les bourses. Les stocks suivis par l'ICE sont tombés à 1,5 million de sacs pour l'Arabica (le plus bas depuis trois ans), tandis que les stocks de Robusta ont atteint leur niveau le plus bas depuis un an et demi.
La météo soutient les cours du café
Qu'en est-il des autres facteurs ? Il s'avère que les facteurs météorologiques ne sont pas très favorables dans les deux plus importants pays producteurs de café au monde, le Brésil et le Vietnam. Le Vietnam a enregistré une baisse à deux chiffres de ses exportations (plus important encore, le Vietnam est le producteur de Robusta, un café qui est principalement utilisé dans les foyers sous forme de café instantané, c'est-à-dire celui pour lequel la demande n'a pas souffert pendant la pandémie, mais en a bénéficié). En revanche, au Brésil, dans la région de Minas Gerais, les précipitations actuelles sont tombées à 2 % de leur valeur historique.
Bien sûr, tous les facteurs ne favorisent pas une nouvelle remontée des cours du café. Avant de passer au plus important, il convient de mentionner deux autres facteurs. Les conditions climatiques en Colombie sont actuellement très bonnes, ce qui permet d'envisager une augmentation de la production de café. Les exportations sont en augmentation sur une base annuelle dans ce pays. Il est important de noter que ce pays produit principalement de l'arabica, c'est-à-dire du café utilisé principalement dans le secteur de la restauration. La deuxième chose est le coronavirus. La poursuite de la propagation de la pandémie n'est pas très bonne pour les perspectives de la demande, principalement pour le secteur de la restauration. Il s'avère que la demande n'a pas beaucoup souffert pendant la pandémie, principalement en raison du changement de lieu de consommation des cafés/restaurants vers les foyers, bien qu'il soit utile de mentionner que dans ce cas, un tel changement est surtout favorable au Robusta. Il est intéressant de noter que Fitch pense que l'augmentation des dépenses de consommation de café cette année sera de 5,8 % par an, avec une moyenne de 1 % sur cinq ans.
Le real est actuellement la plus grande menace pour la hausse du prix du café. L'affaiblissement du real rend les exportateurs désireux de vendre le café - le prix en dollars (relativement) ne change pas, et la transaction est réglée dans cette monnaie. Certains pensent qu'avec l'appréciation du real par rapport au dollar cette année, il y a une chance que le prix dépasse 2 dollars la livre ! Cette prévision semble toutefois quelque peu déconnectée de la réalité. Les facteurs fondamentaux ne soutiennent pas un rebond des prix aussi colossal. Une telle prévision nécessiterait une réduction significative de l'offre sous la forme d'une énorme sécheresse ou menace de maladie (de tels cas se sont produits les années précédentes) ou une augmentation énorme de la valeur du real. Un prix de 2 $ la livre nécessiterait que l'USDBRL se situe autour du niveau de 3,00.
On peut constater une énorme divergence à court terme entre le café et la paire USDBRL inversée. Il est actuellement évident que le café pourrait être sous pression à court terme, mais à plus long terme, il existe des perspectives de renforcement. Source : xStation5
Informations XTB
X-Trade Brokers DM S.A. (France) - 32 rue de la Bienfaisance - 75008 Paris (France) est la succursale de X-Trade Brokers DM S.A., société polonaise ayant son bureau à - Ogrodowa St. 58 - 00-876 Varsovie (Pologne).
Personne ayant préparé le commentaire de marché
Karol Wojciech Winiarczyk, Market Analyst
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Réda Aboutika, Chief Market Analyst
Autorité de supervision d’XTB France
KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché
10.08.2020 07:30
Date et heure de la publication du commentaire de marché
10.08.2020 08:00
Groupes de destinataires du commentaire de marché
Clients XTB et clients potentiels
Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
Horizon de temps de la recommandation
Ceci n’est pas une recommandation
Lien vers le registre des recommandations
Registre de recommandation disponible sur demande
Nos recommandations, informations et opinions contenues dans cette note ont été compilées ou rassemblées par XTB auprès d'agences d'informations fiables. Cependant, XTB ne saurait être tenu responsable de toute inexactitude ou omission dans cette note. Les prévisions sont basées sur des analyses effectuées par XTB et reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient s'avérer inexactes à l'avenir. XTB ne fournit aucune assurance quant à la réalisation de ces prévisions de marché. Les recommandations générales publiées par XTB ne constituent ni un conseil en investissement au sens de la loi du 29 juillet 2005 relative à la négociation d'instruments financiers, ni une recommandation personnalisée dans le sens ou ces recommandations ne tiennent compte ni des objectifs d'investissement ni de la situation financière du client auquel elles sont présentées.
Les employés du Département d'Analyses ainsi que toutes autres personnes impliquées dans l'élaboration de ce rapport ne sont pas informés des positions prises par XTB sur les instruments financiers. De plus, le Département de Trading ne participe en aucun cas à l'élaboration des rapports ou autres analyses des marchés.
Il existe un conflit d'intérêts entre XTB et le client du fait que XTB élabore des recommandations générales concernant les instruments financiers dont elle dispose dans son offre. En outre, si à la suite d'une recommandation générale, le client conclut une transaction avec XTB, il existe un conflit d'intérêts du fait que XTB soit la contrepartie de la transaction qui est conclue par le client. XTB prend ainsi toutes les mesures appropriées afin de minimiser l'impact de ce conflit d'intérêts.
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
