Commodity Wrap - Gold, Oil, Cotton, Aluminium (02.11.2021)

14:23 2 novembre 2021

Gold

  • Les métaux précieux à usage plus industriel - palladium et platine - ont surperformé l'or et l'argent au cours des deux derniers jours.

  • La décision du FOMC mercredi, à 19h00, est essentielle pour les métaux précieux, en particulier l'or.

  • L'amélioration des données macroéconomiques ainsi que l'accélération de l'inflation sont susceptibles d'entraîner l'annonce officielle de la banque centrale américaine.

  • Le moment du lancement de l'assouplissement ainsi que son ampleur seront attendus.

  • Bien que cette décision soit envisagée depuis un certain temps, la diminution immédiate de la taille des achats pourrait exercer une pression sur l'or.

  • Le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 1,70 à environ 1,55 % au cours des deux dernières semaines, mais l'or n'a pas réussi à progresser.

  • Les ETF ont augmenté leurs avoirs en argent et en palladium au cours de la semaine dernière. Les avoirs en or et en platine ont légèrement diminué.

  • L'or est repassé sous la barre des 1 800 dollars, mais a réussi à trouver un support au niveau de la moyenne mobile à 50 séances.

Les ETF ont augmenté leurs positions en argent et en palladium au cours de la semaine dernière. Les avoirs en or et en platine ont légèrement diminué. Source : Bloomberg

L'or a chuté sous les 1 800 $ mais a trouvé un support à la limite inférieure de la géométrie du marché. Le métal précieux est remonté dans le canal ascendant par la suite et a atteint la zone des 1 790 $. L'or se négocie de façon latérale cette semaine, les investisseurs semblant être en mode " attentiste " avant la réunion du FOMC mercredi. Source : xStation5

Oil

  • Les représentants des pays de l'OPEP+ doivent se réunir ce jeudi pour annoncer une décision sur la production.

  • Des économies majeures comme les États-Unis ou le Japon ont appelé les producteurs de pétrole à augmenter leur production afin de contribuer à la stabilisation des marchés de l'énergie.

  • Le Koweït ne voit pas la nécessité pour l'OPEP+ d'augmenter le rythme des hausses de production mensuelles.

  • Si l'OPEP+ ne parvient pas à fournir davantage de pétrole brut au monde, les États-Unis pourraient être contraints de puiser dans leurs réserves stratégiques.

  • Les pays de l'OPEP (pas l'OPEP+) ont augmenté leur production en octobre d'environ la moitié de ce qui avait été convenu, l'Angola et le Nigeria ayant eu du mal à augmenter leur production.

  • La Russie aurait augmenté sa production de manière plus importante que ce qui avait été convenu en octobre.

  • Les stations-service en Chine ont commencé à rationner le diesel en raison d'une offre insuffisante.

  • Les stocks de pétrole américains ont légèrement augmenté la semaine dernière, mais ils continuent d'osciller autour de leur niveau le plus bas depuis cinq ans pour la période actuelle.

  • BP a déclaré que la demande de pétrole est repassée au-dessus de 100 millions de barils par jour.

Les stocks de pétrole américains ont légèrement augmenté la semaine dernière, mais ils restent proches de leur niveau le plus bas depuis cinq ans pour la période actuelle. Source : Bloomberg

Le WTI (OIL.WTI) n'a pas réussi à se remettre complètement de sa récente baisse, le marché ayant repris sa descente aujourd'hui. Le prix a chuté à 83,00 $, une zone qui a connu quelques réactions de prix la nuit dernière. Néanmoins, le support clé à surveiller est marqué par l'EMA 100-période (ligne rouge, intervalle H4), car cette moyenne mobile a stoppé le sell-off lors des derniers jours d'octobre. Source : xStation5

Cotton

  • Le prix du coton a atteint son plus haut niveau depuis 10 ans, près de 120 dollars la livre.

  • La Cotton Association of India a déclaré que les exportations indiennes de coton devraient chuter de 38 % au cours de la saison 2021/22 en raison de la baisse de la production dans le pays et de la hausse de la demande intérieure.

  • La récolte de coton dans certains États américains devrait être retardée en raison de l'augmentation des précipitations cette semaine.

  • Des pluies abondantes en Floride, en Alabama et en Géorgie la semaine dernière pourraient avoir nui à la qualité des cultures.

  • Le Comité consultatif international du coton prévoit que la production mondiale de coton pourrait augmenter de 6 % cette saison, pour atteindre 25,71 millions de tonnes. Le Comité a noté que la production en Afrique de l'Ouest devrait faire un bond massif de 48% par rapport à l'année précédente.

  • Le Comité consultatif international du coton prévoit également une augmentation de 1,6 % de la demande mondiale, à 26 millions de tonnes.

Le coton a atteint son plus haut niveau depuis 10 ans, à près de 120 dollars la livre. Le produit agricole de base a dépassé la limite supérieure d'un canal haussier abrupt cette semaine. Les perspectives plus faibles pour les récoltes américaines et indiennes alimentent la hausse du prix du coton. La résistance la plus proche à surveiller se trouve dans la zone de 123,70 $, où se trouve le retracement extérieur de 161,8 % de la baisse de 2018-2020. Source : xStation5

Aluminium

  • L'aluminium a chuté de 15 % par rapport à un récent sommet de 13 ans.

  • Les prix des métaux industriels sont soumis à la pression des risques chinois tels que la crise énergétique ou le désendettement du secteur immobilier.

  • L'indice PMI officiel de l'industrie manufacturière chinoise a chuté de 49,6 à 49,2 (exp. 49,8). Il s'agit du deuxième mois consécutif où l'indicateur du secteur manufacturier chinois se situe en " territoire de contraction " (lecture inférieure à 50).

  • Les entreprises des industries à forte consommation d'énergie, comme les fonderies d'aluminium, des provinces chinoises de Shanxi et Guizhou, doivent rationner leur production pendant la saison hivernale.

  • Les États-Unis ont accepté de supprimer les droits de douane sur l'acier et l'aluminium européens dans le but de réduire les coûts et d'atténuer les goulets d'étranglement de l'offre.

  • Les marchés à terme indiquent une détente des prix pour l'année prochaine et au-delà.

L'aluminium, tout comme les autres métaux industriels, a baissé récemment. Le prix du métal industriel a chuté d'environ 15 % par rapport à son récent sommet de 13 ans. Les inquiétudes concernant la croissance économique chinoise ainsi que la suppression des droits de douane américains sur les métaux européens contribuent à faire baisser les prix. Le prix se rapproche lentement de la zone des 2 600, où l'on peut trouver les réactions précédentes du prix ainsi que la ligne de tendance à la hausse. Source : xStation5

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