Oil
- L'Arabie saoudite a annoncé qu'elle avait entièrement restauré la capacité de production perdue lors des attaques du 14 septembre 2019
- Les prix du pétrole ont chuté en-dessous des niveaux d'avant l'attaque
- Le marché est axé sur les facteurs liés à la demande. L'IEA a réduit ses prévisions de croissance de la demande plusieurs fois cette année
- Standard Chartered a laissé entendre que la croissance de la demande avait ralenti à son plus bas niveau en 10 ans le mois dernier. Le mois de Septembre a été un troisième mois consécutif de baisse lorsque la croissance de la demande annuelle a ralenti. Le cas précédent avait eu lieu en 2009. Au cours des 10 dernières années, la demande de pétrole a augmenté en 113 mois, alors qu'elle n'a diminué que 7 mois. Il convient de noter que 5 de ces baisses ont eu lieu au cours des 8 derniers mois.
- L'offre mondiale de pétrole a diminué en raison des difficultés rencontrées par l'Arabie saoudite (la production de l'OPEP est passée sous la barre des 29 millions de barils par jour pour la première fois depuis 2014)
- La production de schiste devrait continuer à augmenter dans un proche avenir, mais les prix bas et le nombre décroissant de plates-formes en activité suggèrent que la production totale des États-Unis aurait déjà atteint son apogée (la ligne verte sur le graphique ci-dessous, la ligne blanche représente la production de schiste
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La production confirmée (ligne verte) se consolide autour de 12 millions de barils par jour. D'autre part, la production de schiste (ligne blanche) continue d'atteindre de nouveaux records. Source: Bloomberg
Le prix du pétrole a baissé et a atteint la zone à 51 $. Cette zone a été testée en février, juin et août. Une formation en triple bottom est visible sur le graphique, ce qui constitue un modèle technique fort. Source: xStation5
Gold
- Les ETF conservent des réserves importantes de tous les métaux précieux, le palladium étant la seule exception.
- Les données de la CFTC suggèrent une réduction significative du nombre de positions longues. Le nombre de positions courtes reste extrêmement bas
- D'un point de vue technique, l'or a encore une chance de confirmation la formation Épaule Tête Épaule car la dernière cassure au-dessus de l'encolure était fausse.
- La zone de 1517-1520 $ reste la principale résistance à surveiller
Les avoirs en métaux précieux des ETF restent inchangés. Source: Bloomberg
Réduction significative du nombre de positions longues mais le nombre de shorts reste proche des niveaux extrêmement bas de la période 2016-2018. Source: Bloomberg
Corn
- Le maïs rebondit grâce au début de la saison des récoltes aux États-Unis
- Mauvais début de saison
- Le rapport WASDE devrait montrer une baisse significative des stocks de clôture (le rapport précédent était une déception majeure)
- Les agriculteurs font allusion à des écarts importants entre la réalité et les estimations de l'USDA
- Le prix du maïs atteint des sommets saisonniers de 5 ans pour la période
Le progrès de la récolte est à son plus bas depuis cinq ans. Cependant, la tendance est préservée. Source: Bloomberg
Le consensus du marché laisse entrevoir un déclin notable de tous les indicateurs de maïs dans le prochain rapport WASDE. Source: Bloomberg
La performance des prix de la période en cours est comparable à celle des cinq années précédentes. En théorie, la première impulsion vers le haut devrait se terminer au plus tard à la mi-octobre. Selon les modèles saisonniers, la prochaine impulsion à la hausse devrait avoir lieu en décembre. Source: Bloomberg
Copper
- Le ralentissement économique mondial limite le potentiel de rebond des prix du cuivre
- Les autres métaux industriels sont également en baisse, ce qui laisse présager des difficultés de la demande dans le monde entier
- D'un point de vue technique, le début d'une deuxième vague à la baisse pourrait faire passer le prix sous la barre des 5 000 USD.
Le prix du cuivre devrait fluctuer en fonction de la situation de l'économie mondiale. Source: xStation5
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Filip Kondej, analyste de marchés
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Guillaume Pitre, assistant analyste de marchés
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
08.10.2019 15:00
Date et heure de la publication du commentaire de marché
08.10.2019 15:27
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