Oil:
- L'OPEP + a convenu d'un plan d'augmentation de la production pour les 3 prochains mois
- A partir du mois de mai, la production sera réduite à environ 6,5 mbd, puis 6,2 mbd et 5,8 mbd les mois suivants, soit une réduction d'environ 300-500 mbd selon les mois.
- Par ailleurs, l'Arabie saoudite ne prolongera pas la réduction supplémentaire de 1 mbd à partir de mai.
- Ces actions de l'OPEP signifient que le cartel s'attend à une accélération significative de la demande au tournant des deuxième et troisième trimestres, ce qui pourrait également entraîner des augmentations de cours, même si le déficit se réduit.
- Néanmoins, le scénario selon lequel le cours du pétrole brut atteindrait 100 dollars le baril semble peu probable.
- De plus, il convient de rappeler les premières négociations entre les États-Unis et l'Iran, qui augmentent le risque de voir apparaître une légère offre excédentaire à la fin de l'année (mais ce n'est pas le scénario principal).
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileL'offre de l'OPEP + pourrait atteindre près de 40 mbd à la fin de l'année, même si elle sera encore inférieure d'environ 3 millions par rapport à avril de l'année dernière. Source : Rystad Energy
Réductions individuelles de la production par le groupe OPEP + On constate que les grands producteurs n'augmenteront pas sensiblement leur production au cours des prochains mois. La production russe restera inférieure d'environ 1,5 mbj à la production de référence. Source : OPEP
Le pétrole brut Brent se négocie autour de 60 dollars le baril. Toutefois, si l'on considère le comportement des cours en 2010, la correction pourrait être plus profonde et même atteindre 50 dollars le baril. Bien entendu, la suite de la situation dépendra du respect de l'accord par les membres de l'OPEP et d'un éventuel rebond de la demande dans les mois à venir. L'objectif le plus proche pour les haussiers reste autour de 74 dollars le baril, où se situe la courbe descendante à long terme. Les prix sont actuellement soutenus par le niveau de 60 $ le baril et la limite inférieure du canal de tendance à la hausse. Source : xStation5
Gold:
- L'or défend son support clé autour de 1 690 $ l'once (déterminé par la fourchette de correction depuis le précédent sommet historique de 2011 et la ligne de tendance haussière actuelle).
- Le cours a rebondi et est passé à 1730 $ l'once, ce qui indique que la correction actuelle pourrait se poursuivre.
- Le comportement des rendements obligataires sera très important. Les récentes données salariales du rapport NFP ont montré que la pression sur les rendements pourrait s'atténuer. En revanche, les mois à venir verront un retour de l'inflation, ce qui pourrait ramener les rendements à environ 2 %, et donc pousser le prix de l'or vers 1 600 dollars l'once.
- Le plan d'infrastructures de Biden devrait jouer en faveur de l'or, car il continue d'accroître la masse monétaire sur le marché.
Le cours de l'or a rebondi sur le support déterminé par l'amplitude de la correction du précédent sommet historique et la ligne de tendance haussière actuelle. Source : xStation5
Sur la base de 2010, nous pouvons observer qu'une forte augmentation des rendements obligataires n'a pas toujours un impact aussi important sur le cours de l'or. De plus, il est possible que les rendements ne diminuent pas, ce qui soutiendrait le cours du métal jaune. Il convient également de noter que le positionnement net sur l'or a atteint des niveaux relativement bas (à mi-chemin entre surachat et survente). Il est intéressant de noter que c'est précisément à partir de ces niveaux que le positionnement net a rebondi pendant le rallye de 2008-2011. Source : xStation5
Platinum:
- La reprise en cours sur le marché du platine ressemble à la situation de 2008-2010
- Il est intéressant de noter que, contrairement à de nombreuses autres matières premières, le platine a atteint des sommets historiques avant la crise financière mondiale.
- Le platine semble davantage tributaire des performances économiques et de la demande du secteur automobile que des performances des métaux précieux.
- L'ampleur de la reprise qui a suivi le sell-off de 2007 laisse entrevoir un mouvement haussier potentiel vers la zone des 1 550 $.
- Parmi les principaux risques pour le platine, nous pouvons citer une crise potentielle (sans crise de la dette, nous ne devrions pas connaître de crise économique au cours des 1 à 2 prochaines années) et un dollar fort (le dollar US est actuellement fort mais devrait commencer à perdre de son éclat à mesure que la reprise économique s'accélère).
- La part des producteurs de catalyseurs automobiles continuera de diminuer en ce qui concerne la demande de platine. D'autre part, la demande de platine devrait être tirée par la technologie des piles à combustible à l'avenir.
Le cours du platine peut continuer à augmenter non seulement vers la limite supérieure de la géométrie du marché mais aussi tant qu'aucune crise ne survient aux États-Unis. Le platine est fortement sous-évalué par rapport à l'or ou au cuivre. Source : xStation5
Corn:
- Les rapports trimestriels sur les semis prévus ont montré que les agriculteurs américains prévoient de semer moins de maïs que prévu.
- Cette situation a provoqué une hausse de 25 cents par boisseau du prix du maïs le mercredi 31 mars - le prix du maïs a atteint la limite supérieure du disjoncteur du CME. La limite de négociation pour les mouvements de prix quotidiens a été augmentée à 40 cents par boisseau depuis le 31 mars.
- Un rapport a montré que les agriculteurs américains prévoient de semer 91,1 millions d'acres de maïs, contre 93,2 millions d'acres prévus. Les estimations de l'USDA de février faisaient état de 92 millions d'acres.
- Les analystes agricoles ne pensent pas que les agriculteurs américains prévoient des semis aussi mauvais, mais beaucoup dépendra des conditions météorologiques. Les prévisions météorologiques actuelles n'offrent pas une perspective positive.
- Cependant, la situation crée un risque de chute brutale des prix si les conditions météorologiques s'améliorent, notamment en cas de baisse de positionnement
- Toutefois, les prévisions actuelles concernant les stocks de fin de période (ending stocks) et les exportations vers la Chine devraient favoriser une nouvelle progression des cours.
Le cours du maïs s'est retiré de la zone proche du retracement de 50 % et a comblé le gap de prix haussier. D'éventuelles prises de bénéfices, combinées à un dollar fort et à un changement de positionnement, restent des risques majeurs pour l'avenir de la reprise des cours. Source : xStation5
Les agriculteurs américains prévoient de semer plus ou moins la même superficie de maïs que l'année précédente. Et ce, malgré un cours du maïs plus élevé et de meilleures perspectives pour les exportations. De mauvaises conditions météorologiques pendant la période des semis pourraient faire grimper les cours. En revanche, si les agriculteurs prévoient effectivement d'ensemencer une plus grande superficie que ne le laisse entendre le rapport, le cours du maïs risque de subir une correction plus profonde. Source : USDA
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