Oil:
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Le conflit au Moyen-Orient est le principal facteur des mouvements du prix du brut
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Les États-Unis imposent de nouvelles sanctions à l'Iran. L'Iran affirme que cette décision a fermé la porte aux négociations
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20% de l'approvisionnement mondial total en pétrole et environ 40% du pétrole faisant l'objet d'échanges commerciaux passent par le détroit d'Ormuz
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Les pays asiatiques sont les principaux destinataires du pétrole du golfe Persique
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Le blocage du détroit pourrait perturber considérablement la chaîne d'approvisionnement en pétrole
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Les stocks américains ont cessé d'augmenter, ce qui pourrait soutenir les prix
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Le groupe OPEP + se réunira lundi et mardi prochains. L'accord de réduction de la production devrait être étendu, mais la Russie pourrait tenter d'obtenir des concessions afin de compenser la perte d'approvisionnement iranien
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La réunion de Trump-Xi est susceptible de faire grimper les prix du brut ou, au cas où il n'y aurait pas d’avancée. L'annonce de nouveaux tarifs ne semble pas une option probable
Les stocks de brut américain sont proches des plus hauts niveaux en 5 ans. Source: Bloomberg, recherche XTB
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Le conflit américano-iranien pousse le prix de l'or vers des sommets pluriannuels
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La transparence de la Réserve fédérale aide également les métaux précieux
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En théorie, le début du cycle de réduction des taux aux États-Unis pourrait soutenir davantage la reprise en cours
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En 2015, lorsque les hausses de taux avaient été reportées, l'or avait gagné 240 USD. Au cas où le mouvement en cours correspondrait à celui de 2015, le mouvement à la hausse pourrait s’étendre de 70 $
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Une clôture journalière en dessous de 1430 $ et un résultat optimiste de la réunion Trump-Xi pourraient déclencher une correction
Les gains sur le marché de l’or se sont accompagnés du rebond important du positionnement spéculatif net et des avoirs en ETF. Les ETF détiennent actuellement la plus grande quantité d’or depuis 2013. Source: Bloomberg
La situation technique sur le graphique du GOLD semble toujours soutenir les acheteurs. Les investisseurs devraient surveiller de près la réunion de Trump-Xi, car un résultat positif des négociations pourrait déclencher une correction sur le marché de l'or. Source: xStation5
Soybean:
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Les semis de soja aux États-Unis continuent de progresser et la saison touche à sa fin
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Des rapports désastreux sur les rendements de soja et de maïs laissent penser que la récolte sera plus faible cette saison
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Signal contrasté et surachat pour le soja en raison d'un positionnement spéculatif net élevé
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Les petits importateurs chinois font allusion à des problèmes de demande, ce qui limite les hausses des prix du soja
85% du soja a déjà été planté. Cependant, les données relatives au soja sont les plus faibles depuis au moins quelques saisons. Source: Bloomberg
Le positionnement spéculatif net du soja se rapproche des sommets de 2018 à 2019. Cependant, il reste encore beaucoup à faire avant d'atteindre les niveaux extrêmes de début 2018 ou 2016. Source: Bloomberg
Les importations chinoises de soja sont limitées. Recul important par rapport à la période 2016-2018. Part de l'augmentation du soja brésilien. Source: Bloomberg
Coffee:
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Les prix du café testent une importante zone de résistance aux alentours de 105
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Le prix du café est soutenu par la nouvelle selon laquelle les plus grands producteurs brésiliens et colombiens ont commencé à coopérer
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Les prix de l'Arabica bénéficient de gains plus importants que ceux du Robusta
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Le récent renforcement du real brésilien favorise la reprise du marché du café
Les prix de l'Arabica augmentent plus rapidement que ceux du Robusta. Une telle situation est due aux facteurs du marché plutôt qu’aux facteurs fondamentaux. Source: Bloomberg
Bien que les fondamentaux du café ne s’améliorent pas, la dynamique à la hausse semble prometteuse. Le dollar américain devrait rester sous pression, ce qui pourrait renforcer encore le BRL et, par conséquent, les prix du café. Une cassure au-dessus des 50% de Fibo pourrait déclencher un rebond vers les 112 centimes (niveau Fibo de 61,8% de la dernière grande impulsion à la baisse). Source: xStation5
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Personne ayant préparé le commentaire de marché
Filip Kondej, market analyst
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Réda Aboutika, analyste de marchés senior
Autorité de supervision d’XTB France
KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché7
25.06.2019 15:00
Date et heure de la publication du commentaire de marché
26.06.2019 09:05
Groupes de destinataires du commentaire de marché
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Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
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