Oil:
- La production de pétrole aux États-Unis a atteint environ 12 millions de barils par jour (bpj), 7 millions de barils proviennent de la production de schiste, ce qui constitue une évolution majeure. Notons que la production était à près de 100 % d’origine conventionnelle en 2009.
- Trump demande àl'OPEP d’augmenter sa production afin de baisser les prix du brut.
- L’Arabie saoudite souhaite réduire sa production de 500 000 bpj (bpj) en mars et suggère une extension de la baisse de la production. La Russie reste en retard en matière de réduction pétrolière.
- Le Venezuela pourrait être contraint de réduire sa production en raison de ses capacités de stockage.
- Le ministre vénézuélien des Affaires étrangères a déclaré que la réorganisation politique dans le pays était terminée.
- Standard Chartered indique que le marché du pétrole affiche un déficit de 500 000 bpj au premier trimestre; L'AIE (Agence Internationale de l’Energie) et l'OPEP ont un point de vue sensiblement différent.
Selon l’EIA, il est peu probable qu’un déficit se produise plus tard dans l’année. Cependant, celui-ci ne tient pas compte des réductions de production de l'OPEP. Source: EIA
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L'OPEP a ramené sa production au plus bas niveau depuis 2015. Néanmoins, la production élevée aux États-Unis. Source: Bloomberg
Les prix du pétrole ont perdu du terrain suite à une série de tweets de DonaldTrump Source: xStation 5
Sucre :
- Le marché a dégagé un excédent considérable l'an dernier.
- La baisse du real brésilien a augmenté la compétitivité sur sucre brésilien.
- Il est probable que les prix du sucre suivent le même mouvement que celui de maïs et de l’éthanol.
- Les prix de l'éthanol oscillent autour des niveaux critiques, ce qui pourrait entraîner une chute brutale de la demande, ainsi qu'une augmentation de la production de sucre.
- Les données de la CFTC n’indiquent pas de surachat du sucre.
Une forte augmentation des prix de l'éthanol pourrait être un signe d'alerte pour les prix du sucre. Nous pourrions être confrontés au même scénario qui s'est produit au tournant des années 2015 et 2016. Source: Bloomberg
Les prix du sucre restent élevés par rapport au positionnement net (ICE). Source: Bloomberg
Soja :
- Les prix fluctuent à l’intérieur d’un axe horizontal (entre 915 et 930 cents le boisseau).
- Les prix n'ont pas augmenté lorsque la Chine a annoncé une augmentation des achats de soja US.
- L'USDA (département de l’agriculture des Etats-Unis) a publié des données agrégées sur les exportations des 6 dernières années. Les exportations de soja en Chine n'ont atteint que 3,92 tonnes, alors que les marchés s'attendaient à beaucoup plus.
Données agrégées sur les exportations de soja. Source: Bloomberg
Le soja continue de se négocier dans une fourchette relativement étroite, sous le niveau de résistance clé à 930 cents le boisseau. Source: xStation 5
Platine :
- L'offre de platine devrait atteindre 8,1 millions d'onces en 2019, tandis que la demande pourrait passer de 7,47 millions d'onces en 2018 à 7,65 millions d'onces en 2019. L'offre et la demande bénéficient d'un rythme de croissance annuel d'environ 2%.
- La demande du secteur automobile devrait chuter de 1 % en 2019, après une baisse de 7 % en 2018. La demande des industries pétrolière et des produits chimiques reste forte.
- Norilsk estime qu'il est peu probable que les constructeurs automobiles commencent à utiliser du platine au lieu du palladium, quand bien même nous observons les prix élevés de ce dernier.
- Le palladium est plus résistant aux hautes températures que le platine.
- Le palladium est extrêmement sollicité par les spéculateurs, tandis que le platine n'est pas encore vendu.
- L'évolution de la demande pourrait entraîner une inversion du marché du platine.
La demande de platine devrait connaître une légère augmentation cette année. Source: Investissement Platine
La demande d’investissement en platine a augmenté d’environ 400 000 onces cette année. C'est beaucoup plus que prévu par « Platinum Investment ». Source: Bloomberg
En théorie, le mouvement haussier sur le marché du platine se situe au milieu de sa plage potentielle. D'autre part, les prix s’approchent de la ligne « cou » de la figure en « W ». Les 900 USD par once peuvent être considérés comme le principal niveau de résistance à court terme. Source: xStation5
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