Or
- Les prix de l'or restent proches d’un niveau de résistance majeur (1 430 USD)
- Les deux cycles de baisse des taux américains (début des années 2000 et post-crise) ont permis une envolée du métal jaune
- Le dollar américain se situe à son plus haut niveau depuis 20 ans
- Le ratio de prix de l'or sur S&P500 suggère que le métal précieux a surperformé le marché des actions au cours des périodes de baisse des taux
La situation actuelle est similaire à celle du début des deux précédents cycles de réduction de taux. L'or enregistra-t-il un gain de 100-200% comme les dernières fois ? Cela dépendra de la performance du dollar américain. Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus, au début des années 2000, le dollar américain a commencé à s'affaiblir plusieurs mois après la première réduction de taux. Source: Bloomberg
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile
Le ratio des prix Or/S&P500 reste à des niveaux bas. De plus, les rendements du 2 ans de l’Etat fédéral américain suggèrent 3 réductions de taux au cours des 2 prochaines années. Il se peut que le marché sous-estime les chances de voir de nouvelles mesures d’assouplissement de la Fed. Source: Bloomberg
L'or se négocie près d’un niveau de résistance clé. En cas de rupture de celui-ci, les 1 470 -1 500 $ pourraient être la prochaine cible des haussiers. Source: xStation5
Cuivre
- Les prix du cuivre sont strictement liés à la santé de l'économie mondiale
- Les PMI chinois et d’autres pays signalent de nouvelles baisses sur les marchés
- Les coûts de production de cuivre (dans 90% des cas) oscillent autour de 6 200 dollars la tonne, ce qui soutient les prix du cuivre (ne pas oublier la demande accrue de cuivre des producteurs de voitures électriques)
- L'impulsion du crédit chinois est passée au-dessus du seuil de 0% et pourrait avoir un effet réel sur le marché dans les 12 à 18 prochains mois
- Les stocks de cuivre restent faibles (les plus fortes baisses ont été enregistrées au London Mercantile Exchange)
- Le positionnement net reste extrêmement bas, le même cas s'est produit au tournant de 2008/2009 et 2015/2016
Les coûts de production du cuivre devraient soutenir les prix. Source: Bloomberg
La variation du crédit chinois a été positive, ce qui pourrait être un facteur important pour le marché du cuivre. Source: Bloomberg, recherche XTB
Un signe clair que le marché du cuivre est devenu survendu, comme en témoigne le positionnement net extrêmement bas. Source: Bloomberg
Nickel
- Forte réaction du Nickel à l'annonce de problèmes d'approvisionnement potentiels en Australie, en Afrique du Sud et en Indonésie
- La demande de nickel augmente principalement en raison des fabricants de voitures électriques. Les perspectives à long terme restent optimistes, car il est probable que des pièces à forte teneur en nickel seront utilisées (elles sont plus légères et plus efficaces).
- La majorité de la demande de nickel provient toujours des producteurs d'acier. Production d'acier record en Chine sur une base mensuelle
- Une nouvelle baisse des stocks de nickel pourrait continuer à soutenir les acheteurs
- Les cycles de réduction des taux aux États-Unis ont conduit à des gains importants sur le marché du nickel
La production d'acier en Chine a récemment connu quelques mois solides et a contribué à soutenir les prix du nickel. Les difficultés potentielles de production d'acier à court terme devraient avoir un impact plus important q. Source: Bloomberg
Blé
- Le prix du blé tente de rebondir après quelques semaines de fortes baisses
- La récolte de blé d'hiver reste inférieure à la moyenne quinquennale (par exemple, seulement 33% du blé a été récolté dans le Nebraska ou 14% dans le Michigan, contre respectivement 79% et 65% il y a un an)
- La qualité des récoltes de blé de printemps reste élevée mais s'est détériorée par rapport à la semaine précédente, soulignant l'impact des températures élevées aux États-Unis.
- Rebond des perspectives d'exportation du blé
- Prévisions de production inférieures pour la Russie: 73,7 millions de tonnes contre une estimation précédente de 76,6 millions de tonnes. Le renforcement du rouble limite la compétitivité du blé russe sur le marché mondial.
- Le blé pourrait afficher une performance similaire à celle de l’année précédente
Le blé tente de rebondir sur un niveau de support important marqué par de nombreux creux locaux. Néanmoins, un repli vers le niveau des 23,6% de Fibo (450 $) ne peut être exclu. Les conditions météorologiques au cours des 4 à 6 prochaines semaines seront un facteur déterminant pour les prix du blé. Source: xStation5
Informations XTB
X-Trade Brokers DM S.A. (France) - 32 rue de la Bienfaisance - 75008 Paris (France) est la succursale de X-Trade Brokers DM S.A., société polonaise ayant son bureau à - Ogrodowa St. 58 - 00-876 Varsovie (Pologne).
Personne ayant préparé le commentaire de marché
Filip Kondej, analyste de marchés
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Pascal Malula, assistant analyste de marchés
Autorité de supervision d’XTB France
KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché
30.07.2019 15:06
Date et heure de la publication du commentaire de marché
30.07.2019 16:29
Groupes de destinataires du commentaire de marché
Clients XTB et clients potentiels
Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
Horizon de temps de la recommandation
Ceci n'est pas une recommandation
Lien vers le registre des recommandations
Registre des recommandations disponible sur demande
Nos recommandations, informations et opinions contenues dans cette note ont été compilées ou rassemblées par XTB auprès d'agences d'informations fiables. Cependant, XTB ne saurait être tenu responsable de toute inexactitude ou omission dans cette note. Les prévisions sont basées sur des analyses effectuées par XTB et reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient s'avérer inexactes à l'avenir. XTB ne fournit aucune assurance quant à la réalisation de ces prévisions de marché. Les recommandations générales publiées par XTB ne constituent ni un conseil en investissement au sens de la loi du 29 juillet 2005 relative à la négociation d'instruments financiers, ni une recommandation personnalisée dans le sens ou ces recommandations ne tiennent compte ni des objectifs d'investissement ni de la situation financière du client auquel elles sont présentées.
Les employés du Département d'Analyses ainsi que toutes autres personnes impliquées dans l'élaboration de ce rapport ne sont pas informés des positions prises par XTB sur les instruments financiers. De plus, le Département de Trading ne participe en aucun cas à l'élaboration des rapports ou autres analyses des marchés.
Il existe un conflit d'intérêt entre XTB et le client du fait que XTB élabore des recommandations générales concernant les instruments financiers dont elle dispose dans son offre. En outre, si à la suite d'une recommandation générale, le client conclut une transaction avec XTB, il existe un conflit d'intérêt du fait que XTB soit la contrepartie de la transaction qui est conclue par le client. XTB prend ainsi toutes les mesures appropriées afin de minimiser l'impact de ce conflit d'intérêt.
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
