DE40: Les vacances aux États-Unis et au Royaume-Uni freinent la volatilité en Europe

12:37 27 mai 2024
  • L'absence de cotation aux États-Unis et au Royaume-Uni limite la volatilité en Europe
  • Moody's relève la note de crédit de TAG Immobilien
  • Les banquiers de la BCE laissent entrevoir une baisse des taux d'intérêt jeudi prochain 

 

Situation générale du marché :

La première séance de négociation de la semaine sur les marchés européens est marquée par une activité limitée de la part des investisseurs, en raison des vacances aux États-Unis et au Royaume-Uni. L'absence de transactions sur ces marchés clés se traduit par une hausse de seulement 0,08% des cotations sur le marché allemand. Du côté des entreprises, nous n'avons pas non plus appris une quantité démesurée d'informations clés. L'exception à cet égard est peut-être le relèvement de la note à long terme de TAG Immobilien AG (TEG.DE) par Moody's. Le rapport IFO a été publié presque conformément aux attentes des analystes, de sorte que la réaction aux données a été presque imperceptible.

 

Les entreprises européennes se sont échangées à des niveaux mitigés au cours de la séance de lundi. Les fortes hausses des valeurs américaines de l'IA, des semi-conducteurs et des cartes graphiques cotées en Europe pourraient indiquer que le secteur des grandes technologies à Wall Street pourrait commencer la séance au comptant de mardi à la hausse (il n'y aura pas de séance au comptant aujourd'hui en raison du jour férié aux États-Unis). Source : xStation 5

Volatilité actuellement observée dans l'indice DAX. Source : xStation 5 Bloomberg Financial LP

 

L'indice de référence allemand DE40 a enregistré des gains minimes au cours de la session d'aujourd'hui, n'atteignant même pas 0,05%. La séance calme sur le marché boursier allemand est principalement due à l'absence de séances aux États-Unis et au Royaume-Uni. L'indice de référence continue néanmoins à rester dans la structure de la tendance baissière initiée le 16 mai. A moyen terme, la poursuite de la tendance baissière pourrait permettre de tester le niveau de support historiquement important dans la zone de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (courbe bleue sur le graphique). Localement, la résistance la plus importante reste toujours le pic historique à 19 000 points et la barrière locale fixée par l'ancien pic historique du 2 avril de cette année (zone des 18840 points). Source : xStation 5

Actualités :

L'agence de notation Moody's a relevé aujourd'hui la note de crédit à long terme de TAG Immobilien AG (TEG.DE) à "investment grade, Baa3, outlook stable" (auparavant, elle était "non-investment grade, Ba1, outlook stable"). 

Selon Moody's, le relèvement de la note reflète en particulier le maintien de la forte performance opérationnelle de TAG et la politique financière disciplinée de l'entreprise dans un environnement de marché difficile en raison de la hausse des taux d'intérêt. En relevant la note, Moody's s'aligne sur l'agence de notation S&P Global, qui avait déjà relevé la "perspective négative" de sa note d'investissement existante "BBB-" à "stable" le 28 mars 2024.

Il se passe également beaucoup de choses aujourd'hui dans le domaine de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Le marché monétaire est presque convaincu (90% de probabilité impliquée par le marché des swaps) que la BCE réduira ses taux de 25 points de base jeudi prochain, entamant ainsi un cycle de baisses de taux dans la zone euro.

À cet égard, la conviction du marché monétaire est confirmée par les discours prononcés aujourd'hui par les banquiers centraux. M. Rhen, de la BCE, a indiqué que l'inflation s'approchait durablement de l'objectif de 2 % et qu'il était donc temps d'assouplir la politique monétaire et de commencer à réduire les taux d'intérêt en juin. Les commentaires de Philip Lane de la BCE ont pris un ton similaire.   Source : Bloomberg Financial LP Bloomberg Financial LP

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