La Banque centrale turque (CBRT) répondra-t-elle aux attentes du marché ?

13:17 23 juillet 2018

Dans le cadre du Compte Risque Limité, le niveau de perte est limité au capital investi.

Même si les tensions commerciales devraient persister cette semaine, les investisseurs se focaliseront sur la politique monétaire. En effet, la Banque centrale turque aura prochainement l’occasion de pallier à la chute du cours de la lira, la livre turque. De son côté, la Banque centrale européenne (BCE) pourrait s’appuyer sur les dernières publications macroéconomiques pour justifier une hausse des taux d’intérêt l’année prochaine. Par ailleurs, les opérateurs seront attentifs aux données préliminaires du PIB américain pour le deuxième trimestre.

La décision de politique monétaire de la CBRT – Jeudi à 13h00

La livre turque (TRY) s’est fortement dépréciée ces dernières années. Cette dépréciation de la lira s’est accélérée suite aux propos peu orthodoxes du président Erdogan quant à la politique monétaire de la Banque centrale nationale et suite à la nomination de son gendre Recep Tayyip Erdogan au poste de ministre de l’Economie. Le relèvement des taux d’intérêt opéré en urgence par la CBRT au mois de mai avait ralenti la baisse de la livre turque. Cependant, la devise turque a atteint de nouveaux plus bas historiques ces derniers jours. L’institution prévoit une hausse des taux d’intérêt de 100 points de base lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. Or, cela ne suffira peut-être pas à enrayer la chute de la monnaie turque. Actifs affectés : EURTRY, USDTRY.

Les indices PMI en zone euro et la décision de politique monétaire de la BCE – Mardi à 10h00 et Jeudi à 13h45

Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Banque centrale européenne a annoncé la fin de son programme d’assouplissement quantitatif. Ainsi, le programme de rachats d’actifs sera progressivement réduit au quatrième trimestre avant un arrêt définitif prévu en fin d’année. De plus, les membres de l’institution de Francfort ont annoncé que la hausse des taux d’intérêt dépendra des prochains résultats économiques et n’interviendra pas avant l’été 2019. Les données prévisionnelles des indices PMI, publiés deux jours avant la réunion de la BCE seront surveillées de très près par les investisseurs qui anticipent pour le moment un nouveau repli des marchés au mois de juillet. Actifs affectés : DE30, EURUSD.

Le PIB du deuxième trimestre aux Etats-Unis – Vendredi à 14h30

L’économie américaine a ralenti au premier trimestre alors que le PIB est ressorti inférieur aux données prévisionnelles. Néanmoins, les dernières estimations ainsi que les commentaires de plusieurs responsables américains indiquent que la croissance économique pourrait s’approcher des 4% au deuxième trimestre. Si ce scénario se concrétise, cela signifierait que la croissance de l’économie américaine s’accélère à un rythme qui n’a pas été observé depuis le troisième trimestre de l’année 2014 ! Enfin, cela conforterait la Réserve fédérale (Fed) dans sa volonté de s’appuyer sur une économie forte pour resserrer l’étau de sa politique monétaire. Actifs affectés : TNOTE, US500.

Przemyslaw Kwiecien

Chef économiste d’XTB

Docteur en économie

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