Résumé:
- Les tensions commerciales en hausse font chuter les actions américaines à leur plus bas niveau en 2 mois et demi
- Assisterons-nous à un "put" de la part de Trump?
- L'or rebondit dans un contexte Risk-off tandis que le pétrole chute
Cependant, cette conviction soulève deux autres questions importantes; tout d’abord, l’histoire sera-t-elle répétée ou est-ce que Trump pourrait donner la priorité à une ligne ferme avec deux pays qu’il a constamment présentés comme des rivaux pour tenter d’améliorer ses perspectives de réélection par rapport à la performance du marché boursier? Et deuxièmement, même s'il adoucissait sa position, cela suffirait-il? Après avoir reporté les droits de douane supplémentaires en décembre dernier, le marché a continué de baisser de plus de 10% supplémentaire entre le sommet et le creux pour enregistrer une baisse totale de plus de 20%.
Les actions ont encore fait défaut ce matin, alors que les marchés boursiers mondiaux semblent enfin se réveiller à la nouvelle escalade des tensions sur le front commercial.
Le Mexique et le Royaume-Uni font face à la colère de Trump
Alors que Trump menace de mettre en place des droits de douane sur toutes les importations américaines en provenance du Mexique, à moins de redoubler d'efforts pour mettre un terme à l'immigration clandestine, il devient de plus en plus évident que le président américain considère les droits de douane comme un atout précieux pour que les négociations géopolitiques soient à son avantage.
Le président américain a également intensifié ses attaques contre Huawei en promettant de limiter le partage de renseignements avec la Grande-Bretagne si le Royaume-Uni lui permettait de construire une partie de son réseau mobile 5G, de ce fait les espoirs d'une résolution rapide des tensions commerciales sino-américaines s'effacent rapidement. Les marchés ont été relativement optimistes face aux derniers développements sur le front commercial, mais la prise de conscience croissante que ce n’est pas simplement une tactique de posture, destinée à obtenir un meilleur accord lorsqu'un accord est conclu suscite une préoccupation croissante des investisseurs.
Assisterons-nous à un "put" de Trump
La prédilection des présidents de la Fed à intervenir après le repli des marchés au cours des dernières années a été marquée par la création de ce que l'on a appelé le « put » Bernanke / Yellen / Powell, le dernier exemple en date étant le virage à 180 degrés de ce début d'année par la FED, ce qui a permis de mettre fin à la débâcle boursière du dernier trimestre de 2018
Compte tenu de la propension de D.Trump à présenter le marché boursier comme indicateur de la politique économique de l'administration lors de sa reprise, et à signaler que la chute de l'année dernière l’a profondément inquiété, il ne serait pas du tout étonnant qu'une réaction défavorable du marché l'amène à changer de cap et à reculer. La question qui se pose est de savoir où se situe le seuil critique à ce point - ou en termes simples - dans quelle mesure les actions doivent-elles chuter avant que Trump ne recule?
Quel serait le seuil critique ?
Le S & P500 devrait ouvrir cet après-midi à environ 7% du record absolu de fin avril et il a fallu une chute d’environ 10% lors de la fin de l’année dernière pour que Trump adoucisse ses propos. Il avait accepté de reporter les tarifs supplémentaires sur la Chine après une réunion avec Xi à Buenos Aires. Une baisse supplémentaire de 3% pour le S & P500 ramènerait le marché vers les 2660 points.
Une baisse d'environ 10% des actions américaines a amené Trump à assouplir sa position en matière de commerce l'an dernier. Une baisse de 10% cette fois-ci provoquerait-elle un mouvement similaire? Et, dans l'affirmative, serait-ce suffisant pour arrêter la chute? Source: xStation
Autres marchés à surveiller:
Or
L'or a atteint son plus haut niveau en deux semaines ce matin, alors que les marchés boursiers s'effondrent. L'aversion accrue pour le risque, les attentes à la hausse pour les baisses de taux de la Fed et les effets inflationnistes potentiels des tarifs américains pourraient constituer un cocktail puissant pour le métal précieux. Les cours du métal jaune viennent de dépasser une ligne de tendance baissière depuis février.
Pétrole
Le pétrole brut Brent pourrait suivre une tendance similaire à celle d’octobre dernier, où la reprise du marché s’est évaporée lorsque les perturbations potentielles de l’offre n’ont pas eu lieu, avant que la montée des tensions commerciales suscite des inquiétudes du côté de la demande et que les prix baissent fortement. Le marché est de retour en dessous du nuage Ichimoku en D1. Source: xStation
Informations XTB
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Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
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KNF (régulateur Polonais) et sous le contrôle de l'AMF
Date et heure de la préparation du commentaire de marché7
31.05.2019 13:00
Date et heure de la publication du commentaire de marché
31.05.2019 13:20
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