Les cours du café à la baisse, retournement de tendance ou pullback ?

11:58 6 juin 2019

Le café comme grand nombre de matières premières, a vu ses cours sous pression suite à l’escalade des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. Après 3 mois de baisse, voyant son cours passer de 105$ le sac à 87,60$, le café a effectué son rebond sur des plus bas pluriannuels, alors qu’il s’échangeait à des niveaux jamais atteint depuis 2005.  

Comme expliqué lors de notre précédente analyse sur l’Arabica (précédente analyse café), les pays d’Amérique latine et centrale produisent la majorité des grains  de café les plus qualitatifs sur le marché. Le café est donc dépendant des économies de ces pays et des aléas climatiques de la région. C’est sur la base de ce constat que vous avions pu déterminer un probable retournement de tendance, suite à l’appréciation du réal brésilien et aux anticipations de récoltes décevantes. Il faut noter que le café Arabica (COFFEE) est corrélé négativement avec les cours de l’USD/BRL (dollar contre réal brésilien).

Cours de l’USD/BRL (en bleu) superposés aux cours du café (COFFEE)

Les données fondamentales dont nous disposons vont dans le sens d’une poursuite de la hausse à des cours du café sur le long terme. La consommation mondiale de café se situe sur des plus hauts jamais enregistrés, favorisée par la hausse de la demande en Asie, due à un changement des habitudes de consommation des habitants de certains pays du continent. Cela va de pair avec la réduction considérable des stocks aux Etats-Unis et la baisse des prévisions de l’Organisation Internationale du Café sur les stocks mondiaux (baisse de 3,4 millions de sac soit une baisse de 7,5%).

Représentation graphique du café en données journalières

C’est dans ce contexte que le café a corrigé hier, enregistrant sa plus forte baisse depuis avril 2017. En effet, après 2 semaines de hausse, les cours du café ne sont pas parvenus à franchir leur résistance technique à 105$, ce seuil a repoussé les cours pendant 3 séances avant que nous assistions à un repli des cours du café qui sont allés chercher le niveau des 98$, représentant la tenkan journalière (Ichimoku). Cette chute du cours peut s’expliquer par le rebond de l’USD/BRL et par la baisse des exportations de café en provenance du Costa Rica.  Techniquement, cette baisse pourrait s’apparenter à un pullback sur support avant un retour vers les 105$, offrant une nouvelle chance d’intégrer la tendance aux investisseurs sur matière première agricole. Un autre niveau intermédiaire peut être identifié sur un graphique en données H1.

Représentation graphique du café en données H1

En analysant le graphique des cours du café en données H1, le rebond du café serait synonyme d'un refus de sortir du nuage Ichimoku, offrant un support (plat du nuage) qui pourrait propulser les cours vers le palier de kijun (droite bleue), représentant les 101,92$. Une fois cette résistance franchie, le prochain niveau technique est représenté par les 105$.

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X-Trade Brokers DM S.A. (France) - 32 rue de la Bienfaisance - 75008 Paris (France) est la succursale de X-Trade Brokers DM S.A., société polonaise ayant son bureau à - Ogrodowa St. 58 - 00-876 Varsovie (Pologne).

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06.06.2019 11:00

Date et heure de la publication du commentaire de marché

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