- La croissance des services aux États-Unis à un plus bas depuis 9 mois
- La pression sur les prix a fortement augmenté
L'indice PMI des Services de l'ISM aux États-Unis est tombé à 55,3 en février, contre 58,7 le mois précédent, bien en deçà des attentes des analystes, qui étaient de 58,7. Cette publication fait état de la plus faible croissance du secteur des services depuis la contraction de mai, dans un contexte de tempêtes hivernales et de contraintes d'approvisionnement.
L'ISM des Services a déçu, passant de 58,7 à 55,3. Source : Bloomberg via Zerohedge
Un ralentissement a été constaté au niveau des livraisons des fournisseurs (60,8 contre 57,8), de l'activité/production des entreprises (55,5 contre 59,9), des nouvelles commandes (51,9 contre 61,8) et de l'emploi (52,7 contre 55,2). Dans le même temps, les commandes à l'exportation (57,6 contre 47) et les stocks (58,9 contre 49,2) ont rebondi. Toutefois, l'emploi ayant sensiblement ralenti et les nouvelles commandes ayant chuté, les pressions sur les prix se sont intensifiées (71,8 contre 64,2), ce qui a renforcé les attentes d'une accélération de l'inflation à court terme.
La mesure des prix payés par les entreprises pour les produits de base a atteint son niveau le plus élevé en près de 12 ans et demi. Source : Bloomberg via Zerohedge
Commentant les résultats de la dernière enquête, Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, a déclaré "Une grande partie des coûts augmentent, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les entreprises dans tous les secteurs. Les prix de nombreux matériaux sont en forte hausse, les coûts de transport augmentent et la pression sur les salaires s'accentue, les entreprises ayant du mal à recruter du personnel adéquat, ce qui entraîne la plus forte hausse mensuelle des coûts du secteur des services depuis que des données comparables sont disponibles en 2009.
"Certains de ces coûts plus élevés s'avéreront inévitablement transitoires à mesure que les perturbations de l'offre liées à la pandémie commenceront à s'atténuer, mais on ne sait pas encore combien de temps ces pressions sur les prix persisteront en raison des incertitudes quant à la durée des exigences de distanciation sociale et à la force de la demande au cours des prochains mois".
La faiblesse de l'enquête ISM (ainsi que le rapport ADP décevant d'aujourd'hui) devrait tempérer les attentes d'une accélération de la croissance de l'emploi en février, compte tenu du fait que la plupart des Américains travaillent dans le secteur des services. Compte tenu de ce qui précède, le rapport du NFP de vendredi pourrait à nouveau s'avérer assez décevant.
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