La Banque du Canada (BoC) annoncera demain à 16h00 sa prochaine décision en matière de politique monétaire. La décision semble être serrée, les membres de la BoC devant décider s'ils maintiennent les taux inchangés ou s'ils procèdent à une hausse de 25 points de base.
Les économistes s'attendent à un statu quo...
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa Banque du Canada s'est abstenue de modifier le niveau des taux d'intérêt lors des deux réunions précédentes. Bien que la BoC n'ait pas explicitement déclaré que le cycle de hausse des taux était terminé, l'absence de mesures ces derniers mois a été une indication forte qu'il était en effet terminé. Les économistes interrogés par Bloomberg semblent également partager cette opinion, car 29 des 37 répondants à l'enquête s'attendent à ce que les taux soient maintenus inchangés. Les 8 autres prévoient une hausse de 25 points de base.
...mais les marchés financiers envisagent une possibilité de hausse
Cependant, les probabilités sur les marchés financiers ont augmenté récemment et intègrent actuellement une chance de presque 48% d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion de demain. Cette augmentation des paris hawkish peut s'expliquer en partie par les récentes publications de données meilleures que prévu en provenance du Canada, notamment la lecture du PIB du premier trimestre de la semaine dernière et la hausse inattendue de l'IPC d'avril. On s'attendait à ce que la combinaison d'un environnement de taux d'intérêt élevés et d'un endettement élevé des ménages incite les consommateurs canadiens à réduire leurs dépenses, ce qui pèserait sur l'économie et permettrait à l'inflation de ralentir. Cependant, cela ne s'est pas produit et il ne faut pas exclure maintenant que la BoC reprenne les hausses de taux.
Une autre raison derrière l'augmentation des attentes de hausse des taux est la décision d'aujourd'hui de la Banque de réserve d'Australie. La RBA a annoncé une hausse de taux de 25 points de base inattendue et, étant donné que les données australiennes ont été moins hawkish que celles du Canada récemment, les marchés ont commencé à voir une probabilité accrue d'une hausse de 25 points de base de la part de la BoC également.
Données récentes du Canada
- PIB du T1 (annualisé) : 3,1% contre 0,0% précédemment (prévu : 2,5%)
- Indice PMI manufacturier pour mai : 49,0 contre 50,2 précédemment
- Changement de l'emploi pour avril : +41,4k contre +34,7k précédemment (prévu : +20k)
- Taux de chômage pour avril : 5,0% contre 5,0% précédemment (prévu : 5,1%)
- Inflation IPC pour avril : +4,4% en glissement annuel contre +4,3% précédemment (prévu : +4,1%)
- Ventes au détail pour mars : -1,4% en glissement mensuel contre -0,2% précédemment (prévu : -1,4%)
- Ventes au détail de base pour mars : -0,3% en glissement mensuel contre -0,7% précédemment (prévu : -0,8%)
Les marchés évaluent actuellement une probabilité de presque 48% que la Banque du Canada annonce une hausse de 25 points de base demain. Source : Bloomberg
Analyse de l'USDCAD
En examinant le graphique de l'USDCAD à l'intervalle D1, on peut voir que la paire se négocie principalement de manière latérale ces derniers temps. La paire a perdu du terrain récemment et s'est repliée depuis la zone de 1,3650. L'USDCAD se rapproche d'une ligne de tendance haussière qui limite les mouvements à la baisse depuis mi-novembre 2022. La décision de la BoC demain devrait entraîner une augmentation de la volatilité du CAD, car la répartition du marché est presque équitable entre une hausse et une stabilité des taux, ce qui signifie que toute décision de la BoC sera une surprise dans une certaine mesure.
Une surprise hawkish - une hausse de 25 points de base - apporterait un soutien au CAD et exercerait une pression sur l'USDCAD. Une cassure en dessous de la ligne de tendance mentionnée ci-dessus pourrait se produire dans un tel scénario, et si la paire parvient à clôturer en dessous de cet obstacle, cela pourrait être un signe qu'une baisse plus profonde se profile. Dans un tel scénario, la zone de 1,3225 serait un support à court terme à surveiller.
En revanche, le maintien des taux inchangés pourrait peser sur la devise canadienne. L'USDCAD gagnerait dans un tel scénario, et une résistance à court terme à surveiller serait la zone de 1,3525, marquée par des réactions de prix précédentes ainsi que par la moyenne mobile sur 200 périodes (ligne violette).
Les traders du CAD devraient également prêter attention au communiqué de politique de la BoC. Si aucune hausse n'est annoncée demain, le communiqué pourrait indiquer une hausse de 25 points de base lors de la réunion de juillet. Les marchés financiers intègrent actuellement pleinement une hausse de 25 points de base d'ici la réunion de juillet.
USDCAD en période D1. Source: xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
