Or
- L'or a enregistré la clôture la plus élevée de son histoire lundi, la première fois au-dessus de 2 100 dollars l'once
- L'or et les autres métaux précieux ont bondi vendredi, suite à la publication d'un indice ISM manufacturier pour février plus faible que prévu, et le sentiment positif envers cette classe d'actifs s'est prolongé dans la nouvelle semaine
- La hausse est quelque peu surprenante et pourrait être partiellement due à des flux vers les valeurs refuges face à d'éventuels problèmes dans le secteur bancaire américain. Fitch a réduit la note de New York Community Bancorp et lui retire son statut investissable en raison de l'exposition élevée de la banque au secteur de l'immobilier commercial
- Le président de la Fed, Powell, apparaîtra devant le Congrès pour des témoignages semestriels cette semaine (mercredi et jeudi)
- Cependant, il est peu probable que le président de la Fed signale que la Fed a davantage confiance dans le retour de l'inflation vers l'objectif, car les données publiées depuis la réunion du FOMC de janvier n'ont pas montré de ralentissement majeur de la croissance des prix
- L'absence de tels commentaires pourrait déclencher une réaction pessimiste sur les marchés et amener les métaux précieux à réduire leurs récents gains
- Une grande divergence peut être observée entre le prix de l'or et les avoirs en ETF or, avec les ETF continuant d'être des vendeurs nets d'or
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes ETF continuent d'être des vendeurs nets d'or, les avoirs tombant au niveau le plus bas depuis début 2020. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Bien que la récente hausse de l'or ait été accompagnée d'une baisse des rendements (axe droit inversé), l'ampleur du mouvement sur le marché obligataire ne justifiait pas la poussée vers de nouveaux sommets historiques. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
L'or a clôturé au-dessus de 2 100 dollars l'once hier pour la première fois dans l'histoire. Cependant, le prix se négocie toujours environ 1 % en dessous des sommets intrajournaliers atteints début décembre 2023. Source : xStation5
Pétrole
- Les prix du pétrole ont commencé la semaine en hausse, soutenus par l'annonce de l'offre du week-end de l'OPEP+, mais n'ont pas réussi à maintenir ces gains et se sont repliés des sommets de plusieurs mois
- L'OPEP+ a annoncé qu'elle prolongerait les coupes de production volontaires de 2,2 millions de barils par jour jusqu'au deuxième trimestre 2024
- La Chine a fixé l'objectif de croissance du PIB pour 2024 à "environ 5 %", similaire à l'année dernière
- L'objectif est ambitieux, mais l'absence d'annonce sur un important stimulus fiscal a conduit à une réponse tiède et à des questions sur la possibilité d'atteindre cet objectif
Une baisse des stocks comparatifs de pétrole sur 1 an (ligne rouge, axe inversé) n'a pas été suivie d'une hausse aussi forte des prix du pétrole, les traders restant préoccupés par l'état de l'économie mondiale, en particulier la Chine. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Le WTI est évalué en ligne avec la moyenne mobile sur 1 an et environ un demi écart-type au-dessus de la moyenne sur 5 ans. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Le Brent (OIL) a grimpé au-dessus de la zone de résistance des 83 dollars le baril et a brièvement échangé au niveau le plus élevé depuis fin novembre 2023. Cependant, les acheteurs n'ont pas réussi à conserver ces gains et le prix a reculé en dessous de la zone des 83 dollars. L'annonce de l'objectif économique de la Chine ajoute à la pression, avec le Brent testant la moyenne mobile sur 200 périodes (ligne violette). Source : xStation5
Gaz Naturel
- Les prix du gaz naturel américain ont commencé la semaine par une hausse
- Cette hausse est survenue malgré de nouvelles prévisions météorologiques indiquant des températures supérieures à la moyenne sur une grande partie du continent américain par rapport aux prévisions d'avant le week-end
- De plus, les températures inférieures à la moyenne ne sont désormais observées que dans la partie nord-ouest du continent américain, plutôt que sur toute la côte ouest
- EQT, le plus grand producteur de gaz naturel dans le bassin appalachien des États-Unis, a déclaré qu'il réduirait sa production de mars d'environ 1 milliard de pieds cubes par jour en raison du temps hivernal doux et des niveaux de stockage élevés
- L'Union européenne a convenu de prolonger un objectif de réduction volontaire de la demande de gaz de 15 % jusqu'au 31 mars 2025, dans le but de rendre le bloc plus résilient aux futurs chocs d'approvisionnement
- Les stocks de gaz naturel européens restent remplis à 62 %, le niveau le plus élevé à cette période de l'année au cours des 5 dernières années
Les nouvelles prévisions météorologiques de cette semaine suggèrent des températures supérieures à la moyenne presque partout sur le continent américain, y compris dans les régions clés de chauffage. Les prévisions publiées aussi récemment que vendredi suggéraient des températures inférieures à la moyenne sur la majorité de la côte ouest. Source : Bloomberg Finance LP
Les prix du gaz naturel américain (NATGAS) se redressent après avoir chuté de plus de 2 écarts-types en dessous de la moyenne sur 1 an. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Les stocks de gaz naturel européens sont d'environ 62 % pleins, alors que la moyenne sur 5 ans pour la période actuelle de l'année est d'environ 46 %. Source : Bloomberg Finance LP
Les prix du gaz naturel américain (NATGAS) s'échangent environ 25 % au-dessus des plus bas de mi-février. Le prix a grimpé suite à l'annonce d'EQT hier et a testé la zone des 2,00 dollars par MMBTu. Cependant, les acheteurs n'ont pas réussi à franchir ce seuil et le prix a reculé en dessous de la marque des 1,90 dollar aujourd'hui. Source : xStation5
Sucre
- Les prix du sucre ont plongé en fin de semaine dernière et ont chuté au niveau le plus bas en près de 2 mois
- Le repli a été entraîné par des rapports indiquant une offre abondante de la matière première
- ICE a rapporté que les traders livreront 1,3 million de tonnes métriques pour régler l'expiration du contrat de mars 2024, marquant une augmentation de plus de 120 % par rapport au règlement du contrat de mars 2023
- Selon les données de l'ISMA, la production de sucre de l'Inde dans la période d'octobre 2023 à février 2024 a atteint 25,5 millions de tonnes et était inférieure aux 25,85 millions rapportés à la même période un an plus tôt
- Selon BP Bunge, l'offre de sucre en 2024-2025 devrait être d'environ 1,6 million de tonnes inférieure à la demande
- Le repli en cours est conforme à la saisonnalité. Un creux local devrait être atteint dans la seconde moitié de mars, suivi d'une reprise des prix d'environ deux mois
Le sucre a plongé suite à des rapports indiquant une offre abondante de la matière première et un excédent pour la période 2024-2025. Le prix a chuté au niveau le plus bas depuis le début de l'année. La saisonnalité suggère que les baisses ne sont pas encore terminées, mettant en péril la zone de support à 20,30. Source : xStation5
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