DE40: Le azioni europee si riprendono dalle perdite iniziali (16.07.2025)

I mercati europei si sono mostrati piuttosto volatili: all’inizio della giornata si è registrato un momento di panico causato dai deboli risultati del produttore olandese di chip ASML, seguito però da un progressivo recupero. Attualmente, la maggior parte dei principali indici è in territorio positivo (DAX: +0,37%, FTSE 100: +0,28%, FTSE MIB: +0,24%, IBEX35: +0,58%, SMI: +0,4%), con l’eccezione del CAC40 francese, che scambia in linea con la parità dopo la proposta di bilancio 2026 caratterizzata da misure di austerità.

I titoli delle telecomunicazioni e delle istituzioni finanziarie sono i migliori performer della sessione odierna, compensando la debolezza complessiva dei titoli tecnologici (con la notevole eccezione del colosso tedesco SAP, attualmente in rialzo dell’1,1%). I settori healthcare ed energia proseguono con ulteriori guadagni.

Sul fronte politico, si registrano nuovi sviluppi in merito all’espansione fiscale della Germania. Il governo tedesco ha raggiunto un accordo con la Commissione Europea su un piano fiscale pluriennale che consente maggiori investimenti fino al 2029, impegnandosi successivamente a una riduzione della spesa. Sfruttando la flessibilità offerta dalle nuove regole fiscali dell’UE, la Germania potrà aumentare nel breve termine la spesa per infrastrutture, sicurezza e difesa, per poi rallentare il ritmo di crescita della spesa. Il piano mira a bilanciare investimenti, riforme strutturali e consolidamento fiscale, con l’obiettivo di garantire finanze pubbliche sostenibili e crescita economica. L’approvazione del Consiglio dei Ministri è attesa a breve.

Volatilità nei settori dell'Euro Stoxx 600. Fonte: Bloomberg Finance LP

Andamento odierno delle società quotate sul DAX. Fonte: xStation5

DE40 (H4)
I future sul DAX hanno completamente recuperato le perdite iniziali e attualmente scambiano con un rialzo dello 0,45% rispetto alla chiusura di ieri. I compratori sono intervenuti poco al di sotto della media mobile esponenziale a 100 periodi (EMA100, viola scuro), dopo che il prezzo ha raggiunto il livello di ritracciamento di Fibonacci al 78,6%. Il contratto si sta ora avvicinando a una resistenza chiave in prossimità della media mobile esponenziale a 30 periodi (EMA30, viola chiaro). Una rottura al di sopra dell’area recentemente testata compresa tra 24.330 e 24.380 punti potrebbe innescare un rally verso i massimi storici. In caso contrario, potremmo assistere a una fase di consolidamento del prezzo all'interno dell’attuale range definito da queste due medie mobili.

Fonte: xStation5

Company news:

• ASML ha perso oltre l’8,2%, avviandosi verso il calo più marcato da aprile, nonostante risultati del secondo trimestre superiori alle attese. La svendita è stata innescata dall’avvertimento del management secondo cui la crescita del 2026 non è più garantita, a causa dell’incertezza macroeconomica, in particolare dei dazi statunitensi che influenzano il sentiment dei clienti. Il CEO Christophe Fouquet ha sottolineato che, sebbene la domanda legata all’AI resti forte, l’azienda “non può confermare” la crescita per il 2026. Questo cambio di tono, in contrasto con l’ottimismo di aprile, ha oscurato le solide previsioni per il 2025, minando la fiducia degli investitori nonostante le buone prenotazioni e margini attuali.
• Bakkafrost è crollata fino al 15%, il calo più netto dal 2023, dopo aver segnalato un significativo mancato raggiungimento degli utili nel secondo trimestre. L’EBIT operativo preliminare si è attestato a 65 milioni di corone danesi, ben al di sotto del consenso di 251 milioni. DNB Carnegie avverte di “tagli significativi all’EPS” per il 2025 e fiducia compromessa per il 2026–27. Tra le cause, oneri straordinari legati a mortalità per malattia nelle operazioni in Scozia, ma anche escludendoli, i risultati sono inferiori alle attese di quasi il 40%. I risultati completi sono attesi per il 26 agosto.
• Fuchs ha perso il 13,25%, il peggior calo dal 2011, dopo che l’EBIT del secondo trimestre è risultato inferiore alle stime e l’azienda ha tagliato le previsioni per l’intero anno. Ora prevede ricavi per il 2025 a 3,53 miliardi di euro e un EBIT di 434 milioni, entrambi inferiori al consenso. La debole produzione industriale, le preoccupazioni sui dazi USA e le tensioni geopolitiche hanno pesato sulla domanda. Gli analisti si aspettano ulteriori misure di auto-risanamento. Nonostante la delusione, Jefferies resta positivo sul lungo termine, citando la strategia FUCHS100 e i bassi investimenti richiesti. I risultati intermedi sono attesi entro fine mese.
• Renault è precipitata fino al 18% dopo aver tagliato le previsioni su margini e flussi di cassa per il 2025, nominando il CFO Duncan Minto come CEO ad interim dopo l’uscita di Luca de Meo. Il peggioramento della domanda, la crescente concorrenza cinese e lo stallo nei veicoli elettrici offuscano il piano di rilancio, destabilizzando gli investitori e trascinando in ribasso anche altri titoli dell’automotive.
• Sanofi ha ottenuto la designazione “fast track” dalla FDA per SAR446597, una terapia genica una tantum contro l’atrofia geografica, una forma avanzata di degenerazione maculare legata all’età secca che può causare perdita permanente della vista. Le azioni sono in rialzo dello 0,8%.
• Stellantis prevede di interrompere entro il 2026 gli investimenti nella joint venture sull’idrogeno Symbio, secondo quanto dichiarato da Michelin e Forvia. La decisione minaccia il futuro di Symbio, che dipende per circa l’80% da Stellantis. I costi dell’idrogeno, la mancanza di infrastrutture e lo slancio dell’elettrico sarebbero tra i motivi della scelta. Michelin ha definito la mossa “improvvisa” e ha avvertito dei rilevanti rischi operativi e occupazionali. Il titolo è in calo del 3,2%.