I futures sugli indici statunitensi sono in rialzo: l’S&P 500 (US500) sta nuovamente testando i massimi storici e guadagna circa lo 0,3%, in linea con i futures sul Nasdaq 100, mentre anche i principali titoli tecnologici mostrano un rafforzamento.
- Variazione dell’occupazione ADP negli USA: 23,75 mila vs 20 mila nella settimana precedente
- Bilancia commerciale USA: -105,6 miliardi di dollari vs -102,05 miliardi di dollari attesi e -88,6 miliardi di dollari in precedenza
I dati sul mercato del lavoro sono leggermente positivi, poiché la crescita settimanale dell’occupazione secondo ADP ha accelerato, sebbene l’entità del miglioramento rimanga contenuta. Allo stesso tempo, il deficit commerciale, significativamente più ampio delle attese e salito oltre i 105 miliardi di dollari, potrebbe indicare una maggiore domanda di importazioni, ma potrebbe anche pesare nel breve periodo sulla crescita del PIL statunitense.
Il sentiment dei mercati è sostenuto oggi anche dai prezzi più bassi del petrolio e dal recupero dei mercati obbligazionari. Il Brent è sceso verso i 98 dollari al barile, contribuendo in parte ad allentare i timori sull’inflazione, mentre i Treasury statunitensi stanno recuperando dopo che lunedì il rendimento del decennale ha raggiunto il livello più alto dal 2002. Il dollaro statunitense rimane relativamente stabile. Il sentiment positivo è visibile anche in Europa, con lo Stoxx 600 in rialzo di circa lo 0,7% e i titoli di Stato francesi e italiani in recupero dopo le recenti vendite. Anche l’euro sta tentando di recuperare dopo essere sceso ai minimi degli ultimi 17 mesi.
La propensione al rischio è inoltre sostenuta dai solidi risultati societari e dal continuo aumento degli investimenti nell’intelligenza artificiale. Secondo quanto riportato, OpenAI è in trattative con investitori degli Emirati Arabi Uniti per un possibile round di finanziamento da 30 miliardi di dollari, mentre anche DeepSeek e Moonshot AI starebbero raccogliendo nuovi capitali. Alphabet, nel frattempo, ha siglato un accordo per l’approvvigionamento di energia nucleare con Constellation Energy. I titoli di Stato francesi rimangono stabili nonostante le persistenti tensioni politiche, mentre lo spread rispetto ai Bund tedeschi continua a ridursi, anche se i mercati restano concentrati sulle prospettive fiscali del Paese e sull’elevato livello del debito.
Gli utili dell’S&P 500 acquistano slancio
La crescita stimata degli utili nel terzo trimestre 2026 per le società dell’S&P 500 si attesta ora al 29,5% su base annua, in aumento rispetto al 26,7% previsto a fine giugno. Se confermato, questo rappresenterebbe il terzo trimestre consecutivo con una crescita degli utili superiore al 25%.
- La guidance rimane solida: 72 società hanno fornito una guidance positiva sull’EPS, rispetto alle 44 che hanno fornito una guidance negativa.
- I primi risultati sono solidi: delle 16 società che hanno già pubblicato i risultati, 14 hanno superato le attese sull’EPS e 12 hanno registrato ricavi superiori alle stime.
- Le valutazioni rimangono moderate: il rapporto P/E forward a 12 mesi dell’S&P 500 è pari a 19, al di sotto della media a 5 anni di 19,8 e della media a 10 anni di 19,1.
Osservando il grafico dei futures sull’US500, il contratto sta raggiungendo oggi nuovi massimi storici e si avvicina gradualmente al livello dei 7.900 punti.
Fonte: xStation5
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