MERCATI COME NEL 2022?
Proseguono le diatribe per quanto riguarda l'andamento tecnico del mercato azionario, con i ribassisti che al momento rimangono attoniti dinanzi alla forte ripresa dai minimi e i rialzisti che di fatto confermano la loro tesi sulla fine del ritracciamento e l'inizio di una nuova fase ribassista. Stando a quelli che sono i dettami tecnici, quindi eliminando tutte le distorsioni dovute al sentiment degli operatori, rimaniamo con una volatilitá elevata sui mercati, una condizione molto simile a quella che abbiamo visto nel 2022. Nel 2022 infatti vedevamo l'alternanza di fasi di ribasso violente con fasi di rimbalzo altrettanto importanti, parliamo di movimenti dell'ordine del 10% in poche giornate di trading, sia al rialzo che al ribasso. Stando alla volatilita attuale e alla condizione macro, nettamente peggiore rispetto al 2022, potremmo assistere a movimenti di mercato "nuovi", che si rifanno a livello tecnico proprio al 2022. Attenzione quindi a cercare di definire questa fase di mercato in quanto é appena uscita da un record di volatilitá raggiunto con un movimento molto violento, lo storico crollo del Nikkei del -12% e il forte rialzo del Vix dopo per 53 mesi di permanenza al di sotto del livello 48, record bruciato in un giorno. I mercati azionari sono ancora volatili, i dati macro non sono buoni, i tagli dei tassi sono in preventivo, tutte condizioni di allerta.
Inflazione Usa secondo Truflation - Fonte:Truflation.com INFLAZIONE IN CROLLO PRIMA DI JACKSON HOLE
Da domani si parte con Jackson Hole e gli occhi sono puntati su Jerome Powell che é oramai giunto a dover prendere una decisione importante in merito ai tassi, ossia decidere di quanto tagliare. Osservando il Fed WatchTool, le aspettative di taglio dei tassi sono molto dipendenti dall'andamento del mercato azionario, infatti possiamo notare come nelle ultime due settimane la situazione sia cambiata a favore di un taglio minimo proprio per via del recupero del mercato azionario. Ad oggi le aspettative di un taglio di uno 0,5% sono al 32,5%, in sostanza, tutto puó cambiare da qui alla prossima riunione della Fed dove Powell si presenterá con i nuovi numeri sul mercato del lavoro, dati che al momento sono in peggioramento palese. Interessante l'inflazione Usa misurata da truflation che al momento si attesta al 1,34%, il dato piú basso da inizio anno e che é nettamente inferiore rispetto al 2,9% riportato dal Bls. Cosa aspettarsi quindi dai numeri Usa? Molto semplicemente potremmo aspettarci quanto giá preventivato nelle analisi dei mesi scorsi, ossia la manifestazione pratica del principio della Curva di Phillips dove ad un aumento del tasso di disoccupazione si vedeva una diminuzione dell'[inflazione, il tutto si lega ad un repentino trend di tagli dei tassi accompagnato da un ribasso dei mercati azionari per i prossimi mesi. Al momento queste condizioni si stanno manifestando, arrivata di recente anche la volatilitá, manca solamente Powell e l'inizio dei tagli dei tassi.
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