LE ASPETTATIVE SUI TAGLI DEI TASSI BOE
Partiamo dalla BoE che ha presentato dei numeri che stanno a confermare l'attuale indebolimento dell'economia Uk. La BoE é la banca centrale che presenta la situazione tecnica piú estrema per quanto riguarda la gestione dei tassi di interesse. Presenta una disoccupazione confermata al 4,4%, tassi di interesse al 5,25% e un'inflazione al 2%, perfettamente in linea con i target. Tecnicamente parlando, la BoE dovrebbe far sí che il tasso di interesse si porti in linea con l'inflazione il prima possibile, onde evitare ripercussioni importanti sul tasso di disoccupazione e sul Pil. Il prossimo 1 agosto, giorno della riunione BoE, potremmo assistere al taglio dei tassi, la probabilitá, stando ai numeri, é veramente molto alta.
LE ASPETTATIVE SUI TAGLI DEI TASSI FED
Aspettative basse per luglio e praticamente certezza del taglio a settembre. La situazione americana non é buona soprattutto per quanto riguarda il peggioramento dei numeri occupazionali, determinanti per il tasso di disoccupazione, eppure Powell sembra non essere minimamente preoccupato da questo fattore. I numeri parlano chiaro, il mercato del lavoro in Usa sta palesemente peggiorando, pertanto se non si taglieranno i tassi a luglio, l'interrogativo principale per settembre non riguarda il "se faranno il taglio", bensí "di quanto taglieranno". Ricordiamo in merito ai tagli che storicamente, in presenza di tassi ai loro top, disoccupazione sui minimi, inflazione sopra i target e mercati azionari sui massimi, i tagli dei tassi sono stati sempre molto aggressivi. Inoltre il pericolo recessione é molto alto in quanto la regola di Sahm ci dice che siamo a 0,43, il livello 0,5 apre allo scenario recessivo.
Aspettative sul taglio dei tassi Fed per il mese di settembre - Fonte: CME GroupSEGNALI TECNICI IMPORTANTI SU EUROPA E GIAPPONE
I mercati azionari europei stanno confermando che i massimi di marzo sono massimi venduti nel lungo periodo, non abbiamo alcun segnale di forte rialzo sui mercati azionari che sta indicando che c'é volontá di proseguire un trend iniziato ad ottobre. Analizzando il trend rialzista partito tra ottobre e novembre 2023, vediamo pochi ritracciamenti e salite molto aggressive e direzionali, una dinamica dei prezzi che é molto lontana dal classico trend rialzista sano che presenta continui ritracciamenti e ripensamenti che solitamente caratterizzano i trend rialzisti piú sani. I massimi di marzo vengono rispettati come tali da Dax, Ftse Mib, Cac, in sostanza i mercati europei piú interessanti. Attenzione anche al Giappone che con il Nikkei ha presentato l'ultima dinamica settimanale pericolosamente ribassista, con un trend su base giornaliera molto forte al ribasso che ha portato a palesi selloff senza respiro. Inoltre la chiusura, a livello tecnico, sembra sia pronta per un proseguimento del ribasso, pertanto dovremmo fare molta attenzione alle dinamiche di lungo periodo soprattutto per questa prima chiusura mensile del mese di luglio.
Nikkei grafico settimanale. Nel riquadro giallo, il prossibile pattern di inversione ribassista su base settimanale - Fonte:XStation
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