Argento
- L'argento è stato una delle materie prime più performanti in questo trimestre (dati provenienti dal mercato dei futures)
- La forte domanda di argento proveniente dagli ETF continua e potrebbe portare a uno dei deficit più grandi della storia
- Il numero di posizioni Long aperte ha registrato un rimbalzo nelle settimane precedenti, ma un aumento può essere individuato anche nel numero di posizioni Short aperte
- Il rapporto rame-argento è ancora relativamente elevato. Il calo dei rendimenti statunitensi crea spazio per un rialzo maggiore per i metalli preziosi
L'argento è stato uno dei prodotti più performanti in questo trimestre (dati sui futures). Fonte: Bloomberg
Il posizionamento speculativo netto sull'argento inizia a riprendersi. La domanda dell'ETF rimane molto forte. Tuttavia, il prezzo dell'argento è ancora al di sotto dei livelli pre-pandemia e dei massimi del 2019. Fonte: Bloomberg
I rapporti rame-argento e rame-oro si attestano su livelli elevati rispetto ai rendimenti statunitensi a 10 anni. Fonte: Bloomberg
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileCaffè
- Forte rimbalzo dei prezzi del caffè alla fine del trimestre molto debole
- Il secondo trimestre 2020 sarà probabilmente un trimestre che vedrà il calo della domanda più grande dal primo trimestre 2015
- Il posizionamento negativo può essere trattato come un segnale contrarian
- Le scorte di caffè in borsa a livello mondiale continuano a diminuire
- Circa il 60% del raccolto brasiliano di quest'anno è già stato venduto
- La pandemia di Covid-19 non ha distrutto la domanda sul mercato del caffè. Tuttavia, la domanda si è adattata a una nuova realtà del Covid-19 il che ha innescato un calo dei prezzi
Le scorte di caffè continuano a scendere (asse invertito). Fonte: Bloomberg
La posizione speculativa sul caffè è chiaramente negativa, al di sotto dei minimi locali di febbraio. Allora il posizionamento speculativo netto basso ha preceduto un rimbalzo dei prezzi a marzo. Fonte: Bloomberg
Il prezzo del caffè potrebbe subire un rimbalzo simile a quello di marzo. Tuttavia, il prezzo ha reagito alla resistenza al 78,6% del ritracciamento. Fonte: xStation5
Petrolio
- I prezzi del petrolio rimangono a livelli elevati nonostante le rinnovate preoccupazioni del coronavirus
- I principali focolai di Covid-19 negli Stati Uniti sono negli stati che generano una forte domanda di carburanti
- I dati sul traffico in arrivo dagli Stati Uniti saranno fondamentali. Finora non c'è stato un calo evidente del traffico statunitense
- I voli aerei commerciali stanno riprendendo molto lentamente e la domanda per carburante per jet rimane a livelli bassi. Nel frattempo, gli inventari petroliferi statunitensi hanno raggiunto livelli record
- Il petrolio WTI e il Brent scendono al di sotto dei livelli di resistenza cruciali - rispettivamente $ 41 e $ 45
Il ritorno del traffico automobilistico americano ai livelli base per l'anno comporterebbe un significativo rallentamento della domanda di carburante. Fonte: Apple
La quantità di carburante per jet fornita dalle raffinerie è un’indicazione della domanda proveniente dal settore dell'aviazione statunitense. Come si può vedere nella tabella sopra, la quantità di carburante consegnato rimane ridotta. Nel frattempo, gli inventari petroliferi statunitensi hanno raggiunto livelli record. Fonte: Bloomberg
Grano
- Il prezzo del grano è sceso al di sotto del supporto a 485 centesimi per bushel
- I modelli stagionali suggeriscono il proseguimento delle flessioni
- La qualità del grano invernale degli Stati Uniti rimane alta e il raccolto procede come previsto. La qualità del grano primaverile è peggiorata ma rimane al di sopra della media quinquennale
- I dati delle ispezioni all'esportazione mostrano un potenziale indebolimento delle prospettive delle esportazioni
I modelli stagionali mostrano che il calo può continuare fino alla fine di agosto. Fonte: Bloomberg
Gli ultimi dati provenienti dagli Stati Uniti mostrano che sia la quantità che la qualità del raccolto sembrano buoni. Fonte: Bloomberg
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