Panoramica delle materie prime- Petrolio, Nichel, Grano, Argento (08.03.2022)

Petrolio

• Gli Stati Uniti e l'Unione Europea valutano ancora la possibilità di imporre il divieto totale al petrolio e al gas naturale russi
• L'Unione Europea importa circa 2,5 milioni di barili al giorno di petrolio russo mentre gli Stati Uniti importano circa 100 mila barili al giorno
• La situazione attuale inizia a somigliare al divieto petrolifero iracheno dall'inizio degli anni '90, quando l'Iraq invase il Kuwait, portando all'operazione "Desert Storm"
• I prezzi sono aumentati di circa il 140% all'epoca, ma si sono stabilizzati dopo pochi mesi
• Confrontando questa situazione con quella attuale mostra che i movimenti di prezzo potrebbero essere solo all'inizio
• Nonostante la mancanza di sanzioni sul petrolio e sul gas naturale russi, le compagnie occidentali iniziano a decidere di non acquistare merci russe
• A meno che non vengano imposte sanzioni ufficiali sul petrolio russo, la situazione potrebbe stabilizzarsi nelle prossime 6-8 settimane quando le aziende avranno maggiore chiarezza su cosa sono in grado di fare e cosa non sono
• L'IEA sottolinea che c'è molta capacità di produzione inutilizzata in tutto il mondo. L'OPEC da sola ha il potenziale per aumentare la produzione di circa 5 milioni di barili al giorno

Ci sono state 10 sessioni di trading dall'inizio dell'invasione russa dell'Ucraina. I prezzi del petrolio si comportano in modo simile a come hanno fatto durante la guerra Iraq-Kuwait. Quella guerra iniziò nel settembre 1990 e i prezzi del petrolio raggiunsero il massimo nel novembre 1990. Fonte: Bloomberg, XTB
Il petrolio di grado Ural si trova a quasi $ 30 al barile dal Brent. Anche se lo sconto è enorme, le società di commercio di petrolio rimangono riluttanti ad acquistare materie prime russe. Fonte: Bloomberg

Nichel

• Il prezzo del nichel ha raggiunto $ 100.000 per tonnellata durante la sessione asiatica di oggi. Il prezzo nel commercio di Londra ha superato gli 80.000 dollari per tonnellata
• Il London Metal Exchange ha sospeso le negoziazioni di nichel almeno fino alla fine della giornata
• Le scorte globali di nichel rimangono molto basse e la possibilità che le sanzioni interrompano l'offerta russa incoraggiano i commercianti a ricevere la consegna fisica
• La Russia rappresenta circa il 27% delle esportazioni mondiali di nichel grezzo e circa il 17% delle esportazioni di nichel di alta qualità
• CCBI Global Markets, unità commerciale di China Construction Bank, aveva un'ampia posizione Short sul nichel e il rally dei prezzi ha innescato richieste di margini
• Coprendo le sue posizioni, CCBI GM ha amplificato i movimenti dei prezzi sul mercato del nichel. Si dice che le perdite della società da questo trade possano ammontare a miliardi di dollari
• Il LME ha interrotto gli scambi di futures sul nichel e le consegne fisiche di materie prime in condizioni di mercato estreme

Le scorte di nichel presso LME ammontano a sole 77mila tonnellate. Fonte: Bloomberg
La Russia rappresenta il 27% delle esportazioni di nichel grezzo. La maggior parte della merce russa viene esportata in Europa. Fonte: OEC.world

Grano

• Il commercio di grano nelle borse statunitensi è stato interrotto lunedì dopo che i prezzi hanno raggiunto il limite
• Il prezzo del grano negli Stati Uniti ha raggiunto i massimi storici
• La Russia e l'Ucraina rappresentano circa il 30% delle esportazioni mondiali di grano. Il raccolto ucraino potrebbe essere stato danneggiato dalla guerra mentre le esportazioni russe potrebbero essere influenzate dalle sanzioni occidentali (riluttanza ad acquistare come nel caso del petrolio o del gas naturale russo)
• L'Egitto, il più grande importatore di grano al mondo, è alla ricerca di forniture di grano al di fuori della Russia e dell'Ucraina
• Le scorte globali di grano soddisferebbero il consumo globale per circa 130 giorni mentre le scorte di grano europee dureranno solo 33 giorni
• La domanda di grano europeo aumenta con il calo della domanda di grano ucraino e russo

Scorte globali e dell'UE espresse in giorni di consumo. Fonte: Bloomberg
Il prezzo del grano è salito del 60-70% dall'inizio di febbraio. I prezzi sono aumentati di circa il 50% quando le esportazioni di grano russo sono state vietate nel 2012. Dando un'occhiata all'azione sui prezzi dal 2001 al 2007, il potenziale livello del rally in corso potrebbe essere di 1.460-1.640 centesimi per area di staio. Fonte: xStation5

Argento

• I metalli preziosi hanno recentemente beneficiato di aumenti di prezzo
• L'aumento dei prezzi del rame può sostenere i prezzi dell'argento poiché le due materie prime vengono estratte insieme
• L'aumento del prezzo dell'oro supera quello dell'argento
• Il range da manuale di un breakout al rialzo dal modello triangolare punta a $ 28 per oncia
• I modelli stagionali indicano la possibilità di un piccolo ritiro
• Le partecipazioni negli ETF sull'argento sono quasi invariate, mentre gli ETF sull'oro aumentano le loro partecipazioni in modo abbastanza significativo

Gli ETF sull'argento sono stati piuttosto inattivi ultimamente, nonostante gli aumenti nel mercato dell'argento. Fonte: xStation5
Il prezzo dell'argento si trova vicino al punto medio di un range del breakout al rialzo del modello triangolare. Fonte: xStation5