Petrolio:
- L'Arabia Saudita intende fornire petrolio greggio dalle raffinerie dell'APAC a maggio quasi come previsto
- Ciò significa una lenta inversione di ulteriori tagli da un'offerta limitata in Asia, il potenziale per aumentare i prezzi all'esportazione è chiaramente limitato
- Gli ampi spread del petrolio tra il Brent e il prezzo del benchmark di Dubai fanno sì che la Cina possa nuovamente effettuare un acquisto strategico di petrolio più ampio dal Medio Oriente
- Le piattaforme petrolifere del Permiano iniziano a riprendersi, proprio come hanno fatto nel 2016. Tuttavia, secondo gli esportatori statunitensi, un ritorno della produzione petrolifera statunitense a 13 milioni di barili al giorno è improbabile
- L'Iran spera in un accordo nucleare più rapido. Negli ultimi mesi l'Iran ha aumentato le sue esportazioni verso la Cina, ma non è possibile esportare in altri paesi senza un accordo
Spread più ampi tra il petrolio Brent e i benchmark del Medio Oriente potrebbero portare a maggiori acquisti dalla Cina. Tuttavia, nel contesto degli anni precedenti, lo spread è ancora relativamente basso, anche se il più alto dal maggio dello scorso anno. Fonte: Bloomberg
Le piattaforme petrolifere in una regione chiave degli Stati Uniti si stanno riprendendo. Fonte: Bloomberg
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- La produzione sudafricana dovrebbe riprendere quest'anno, ma la produzione russa dovrebbe diminuire leggermente
- Tuttavia, problemi minerari in Sud Africa non dovrebbero essere esclusi a causa del COVID e problemi con l'approvvigionamento energetico
- La domanda dal settore automobilistico dovrebbe aumentare in modo significativo. C'è anche una chiara dinamica di crescita nel settore industriale, che per effetto della "green energy" potrebbe essere di fondamentale importanza nei prossimi anni
- Il deficit quest'anno sarà molto contenuto, ma dipende in gran parte dalla domanda di investimenti, che potrebbe accelerare visti i prezzi molto alti di quest'anno. Pertanto, è fondamentale osservare gli ETF
Il disavanzo di quest'anno dovrebbe essere molto più contenuto, ma ci sono ancora buone possibilità che aumenti la domanda di investimenti e il deficit sarà simile a quello degli anni precedenti. Fonte: Platinum Investment
Gli ETF si stanno comportando in modo piuttosto neutro quest'anno, ovvero non hanno venduto, il che potrebbe far sperare in ulteriori aumenti di prezzo. Vale la pena notare che il platino non è fortemente ipercomprato dagli speculatori, sebbene le posizioni Short rimangano relativamente basse, il che potrebbe comportare il rischio di un segnale contrarian. Fonte: Bloomberg
Oro:
- L'oro torna al ribasso con un dollaro più forte e rendimenti più elevati
- Il livello di supporto chiave si trova a circa $ 1680-1700 l'oncia, superare questo livello potrebbe portare a un calo verso $ 1600 l'oncia
- Il livello di $ 1.600 l'oncia d'oro sarebbe giustificato da rendimenti intorno al 2%
- D'altra parte, un movimento costante sopra 1740-1755 $ aprirà la strada verso l'area intorno ai 1833 $ l'oncia.
- Il recente calo dei prezzi del rame dovuto alla mancanza di un'ulteriore espansione della politica monetaria e del credito in Cina potrebbe portare a un calo del rapporto tra i prezzi del rame e dell'oro, che a sua volta potrebbe essere un segnale al ribasso per i rendimenti obbligazionari
- Tuttavia, l'inflazione rimane il fattore chiave per i rendimenti obbligazionari
Consolidamento dei rendimenti obbligazionari e del rapporto tra i prezzi del rame e dell'oro. Il potenziale calo dei prezzi del rame potrebbe essere un segnale importante per i rendimenti dell'oro e delle obbligazioni. Fonte: Bloomberg
Il prezzo dell'oro si trova all'interno della zona di consolidamento tra $ 1680 e $ 1755. Un movimento oltre uno di questi livelli potrebbe portare a movimenti di prezzo maggiori. Fonte: xStation5
Mais:
- I potenziali problemi di malattie degli animali in Cina potrebbero essere un potenziale problema per i paesi che esportano materie prime come mais e soia
- Al momento, le aspettative di esportazione sono molto elevate e le scorte statunitensi di entrambe le materie prime dovrebbero essere inferiori alla fine della stagione
- Il tempo rimarrà il fattore chiave per il mais, che è più probabile che sia peggiore del previsto
- La semina del mais è solo nella fase iniziale, ma è già leggermente superiore alla media quinquennale e superiore rispetto al 2020. Tuttavia, questa è solo la fase iniziale. La superficie seminata negli Stati Uniti è aumentata dal 2% al 4% secondo i dati più recenti
L'ultimo rapporto dell'USDA ha mostrato un altro calo delle scorte statunitensi previste. Fonte: Bloomberg
Grazie a dati positivi, il mais sta recuperando le perdite iniziali di questo mese. Guardando alla stagionalità negli ultimi anni, il mais ha registrato un aumento aprile e maggio in 3 degli ultimi 5 anni. Un fattore fondamentale sarà una chiusura sopra il 50,0% del ritracciamento di Fibonacci . Fonte: xStation5
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