Caffè
- Aumento del prezzo del caffè a seguito del calo delle scorte e delle aspettative di una cattiva stagione del raccolto in Brasile
- La forte domanda di caffè provoca il calo degli inventari. Le esportazioni dal Brasile sono soggette a restrizioni a causa della disponibilità limitata di caffè
- Il real brasiliano rimane debole ma, nel caso in cui dovesse rafforzarsi, il prezzo del caffè potrebbe godere di un altro impulso al rialzo
- Il Brasile vuole che il real brasiliano si rafforzi dopo che le esportazioni di acciaio e alluminio sono state prese di mira dalle tariffe statunitensi
- Da un punto di vista fondamentale, la situazione è simile a quella del 2016, ma il ritmo degli aumenti dei prezzi assomiglia alla situazione dal 2014. Nel 2014, gli aumenti di prezzo erano alimentati dalle preoccupazioni che la siccità potesse causare un crollo della produzione
Aumento del numero di posizioni Long, simile a quello del 2016. Tuttavia, i livelli estremi di posizionamento sembrano ancora lontani. Fonte: Bloomberg
Posizionamento estremamente basso su BRL con entrambi - long e shorts - che si trovano a livelli estremi. Fonte: Bloomberg
Il prezzo del caffè sta aumentando in un modo simile a quello del 2016. È in corso un altro rally di 150 centesimi? Fonte: xStation5
Oro
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobile- I prezzi dell'oro si muovono lateralmente nell'intervallo $ 1445-1477 del mese precedente
- La ripresa economica in Asia, la firma dell'accordo commerciale sino-americano e la mancanza di incertezza elettorale nel Regno Unito fanno diminuire la domanda di beni rifugio
- L'oro non è stato soggetto a chiari modelli stagionali a dicembre negli anni precedenti, ma gennaio è stagionalmente un buon mese per i rialzisti
- Tuttavia, i guadagni potrebbero essere limitati poiché è improbabile che la Fed tagli i tassi presto e, a sua volta, le prospettive per i metalli preziosi sono negative
Il mercato dell'oro ha trovato equilibrio. Anche il numero di posizioni long e short aperte si è stabilizzata, proprio come nel 2016. Fonte: Bloomberg
L'oro ha guadagnato ogni gennaio negli ultimi 5 anni. Sarà anche il caso nel 2020? Fonte: Bloomberg
Petrolio
- I prezzi del petrolio hanno continuato a riprendersi grazie alla decisione dell'OPEC e all'annuncio della "Fase Uno" dell'accordo commerciale
- L'AIE ha dichiarato che, nonostante i tagli dell'OPEC, nel primo trimestre 2020 ci sarà un'avanzo di 0,7 milioni di barili sul mercato del greggio
- La produzione statunitense continua ad aumentare nonostante il numero in calo delle piattaforme petrolifere. Tale situazione è il risultato del completamento di impianti precedentemente incompiuti
- Un significativo aumento delle scorte di benzina negli Stati Uniti può suggerire una domanda limitata
- Goldman Sachs prevede un prezzo medio del Brent di $ 63 nel 2020 e un prezzo medio WTI di $ 58,50. La banca prevede che il minimo dell'anno sarà rispettivamente di $ 55 e $ 50
Le scorte di benzina sono aumentate in modo significativo ma in linea con i modelli stagionali. Fonte: Bloomberg
Calo significativo del numero di pozzi petroliferi incompleti. Ulteriori aumenti della produzione petrolifera statunitense potrebbero essere messi in discussione nel caso in cui l'attività di perforazione continui a diminuire. Fonte: Bloomberg
Mais
- Gli anni delle elezioni statunitensi sono spesso importanti per i prezzi del mais
- Dando un'occhiata ai dati a partire dal 2004, l'aumento medio dei prezzi del mais durante la campagna presidenziale degli Stati Uniti (7-9 mesi) ha superato i 2 USD per bushel. Tuttavia, questi guadagni sono ammontati a solo $ 1 nel 2016
- Finora a dicembre si sono registrate solide prestazioni del prezzo del mais. Tuttavia, i guadagni di questo mese sono ancora limitati rispetto al massimo stagionale di 5 anni
- Le previsioni sulle scorte finali sono ancora elevate, il che impedisce ai prezzi di aumentare ulteriormente
Secondo la stagionalità, dicembre dovrebbe essere un buon mese per i prezzi del mais. Inoltre, anche l'inizio di un nuovo anno tende a vedere aumentare i prezzi. Fonte: Bloomberg
Le scorte finali statunitensi rimangono elevate nonostante una stagione del raccolto disastrosa. Fonte: Bloomberg
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