Siemens Energy guadagna il 9% dopo i risultati 📈 Riflettori puntati sulla stagione degli utili in Europa

Gli indici europei continuano a salire e lo STOXX 600 si avvicina ai massimi storici, sostenuto dalla buona performance dei titoli tecnologici e dai risultati societari. Il DAX guadagna circa lo 0,9%, il CAC 40 lo 0,7% e il FTSE 100 lo 0,8%, quest'ultimo supportato anche dal rimbalzo dei prezzi del petrolio. Il sentiment positivo resiste nonostante le crescenti aspettative di una Fed più restrittiva, dopo che l'inflazione statunitense ha superato le previsioni.

• Il settore tecnologico guida i rialzi: i risultati di CoreWeave hanno sostenuto il sentiment nei confronti delle infrastrutture per l'IA. BE Semiconductor e ASM International guadagnano oltre il 4%, mentre ASML e STMicroelectronics salgono di più del 3%.

• La stagione delle trimestrali sostiene i mercati: i risultati del terzo trimestre stanno migliorando la valutazione degli investitori sui fondamentali delle società europee, nonostante l'aumento dei rendimenti obbligazionari e le pressioni legate al costo del capitale.

• La Fed resta il principale fattore di rischio: l'inflazione statunitense più alta del previsto ha rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre, che potrebbe pesare sulle valutazioni dei titoli growth.

• Il petrolio recupera dai minimi di due mesi: le tensioni persistenti in Medio Oriente e le notizie sullo Stretto di Hormuz sostengono il settore energetico. L'Iran ha dichiarato che non consentirà il trasferimento fuori dal Paese dell'uranio precedentemente arricchito e ha minacciato di colpire le basi statunitensi nella regione in caso di attacco da parte degli Stati Uniti.

• Bitcoin registra un moderato recupero e resta intorno ai 74.000 USD, mentre l'oro sale e si stabilizza sopra i 4.000 USD l'oncia. Nel frattempo, EURUSD perde oltre lo 0,5%.

Grafici EU50 e DE40 (intervallo D1)

Fonte: XTB

Fonte: XTB

Siemens Energy dopo i risultati: un anno record, portafoglio ordini ai massimi e obiettivi ambiziosi al 2030

Siemens Energy ha chiuso l'esercizio fiscale 2026 con risultati record. Gli investitori hanno reagito in particolare al miglioramento della redditività, al ritorno al pareggio di Siemens Gamesa e ai nuovi obiettivi finanziari fissati al 2030. La società beneficia di una domanda molto elevata di turbine a gas, infrastrutture di rete e soluzioni per i data center, che ha portato il portafoglio ordini a un nuovo record. Oggi il titolo Siemens Energy guadagna circa il 7-8%: i risultati solidi, l'aumento del dividendo e il potenziamento del programma di riacquisto di azioni proprie hanno più che compensato le prospettive sull'utile netto per il 2027, leggermente inferiori alle attese del consenso.

Principali dati del quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2026:

• Ricavi: 12,8 miliardi di euro, in aumento del 21,5% su base annua a parità di perimetro.

• Ordini: 14,8 miliardi di euro, +5,2% su base annua.

• Utile prima delle voci straordinarie: 1,54 miliardi di euro, contro 471 milioni di un anno prima.

• Utile netto: 1,36 miliardi di euro, contro 236 milioni.

• EPS (utile per azione): 1,49 euro, contro 0,19 euro.

• Portafoglio ordini: record di 164 miliardi di euro.

Il 2026 conferma il forte miglioramento dell'attività

Nell'intero esercizio, i ricavi comparabili sono aumentati del 15,5%, raggiungendo i 44,2 miliardi di euro, mentre gli ordini sono cresciuti del 18,8%, a 68,1 miliardi. L'utile prima delle voci straordinarie è più che raddoppiato, arrivando a 5,49 miliardi di euro, mentre il margine è passato dal 6,0% al 12,4%. L'utile netto ha raggiunto 4,13 miliardi di euro e il free cash flow ante imposte è salito a 8,8 miliardi, rispetto ai 4,7 miliardi dell'anno precedente.

Un risultato particolarmente importante è il ritorno alla redditività di Siemens Gamesa. Dopo anni di ristrutturazione, la divisione ha chiuso l'intero esercizio con un risultato prima delle voci straordinarie leggermente superiore al pareggio, rispetto a una perdita di circa 1,4 miliardi di euro registrata un anno prima. Nel frattempo, Gas Services e Grid Technologies restano i principali motori di crescita, sostenuti dal boom degli investimenti nelle reti elettriche, dall'aumento della domanda di energia e dall'espansione dei data center legati all'intelligenza artificiale. Gli ordini relativi ai data center ammontano già a circa 15 miliardi di euro, pari a oltre il 9% del portafoglio ordini complessivo.

Siemens Energy alza l'asticella con nuovi obiettivi al 2030

Per il 2027, la società prevede una crescita dei ricavi comparabili del 14-16% e un margine prima delle voci straordinarie compreso tra il 14% e il 16%. Entro il 2030, Siemens Energy punta a raggiungere un margine del 20-22%, il che implicherebbe un ulteriore significativo miglioramento dell'efficienza operativa. La società propone inoltre di aumentare il dividendo da 0,70 a 2,30 euro per azione e di avviare un ulteriore programma di riacquisto di azioni proprie, per un valore massimo di 9 miliardi di euro entro la fine del 2030.

Fonte: XTB

Risultati finanziari e reazione dei mercati alle società europee

E.ON

Nei primi nove mesi dell'anno, E.ON ha registrato un EBITDA rettificato di 7,1 miliardi di euro, sostanzialmente stabile rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, mentre l'utile netto rettificato è aumentato del 4%, a 2,2 miliardi di euro. Nel solo terzo trimestre, l'EBITDA si è attestato a 1,7 miliardi di euro, in linea con il consenso, mentre l'utile netto rettificato di 278 milioni ha leggermente superato le attese di 268 milioni. La società ha confermato le previsioni per l'intero esercizio 2026: EBITDA compreso tra 9,4 e 9,6 miliardi di euro e utile netto rettificato tra 2,7 e 2,9 miliardi. Proseguono intanto gli investimenti nelle infrastrutture. La reazione del mercato è stata contenuta, con il titolo in calo di circa l'1,7-2%, anche perché gli investitori si aspettavano, tra le altre cose, un aumento più deciso dei piani di investimento. E.ON è uno dei principali operatori europei nel settore delle reti elettriche e delle forniture energetiche, con un'attività concentrata soprattutto sulla distribuzione, la vendita di energia e le infrastrutture energetiche.

RWE

Nei primi nove mesi del 2026, RWE ha registrato un EBITDA rettificato di 4,6 miliardi di euro, in aumento del 35% su base annua, un utile netto rettificato di 1,8 miliardi e un EPS (utile per azione) di 2,52 euro, in crescita del 42%. La società ha confermato la previsione di un EBITDA annuale compreso tra 5,75 e 6,35 miliardi di euro, indicando però che il risultato dovrebbe avvicinarsi alla parte alta dell'intervallo, soprattutto grazie alle attività di trading, all'energia eolica e alla generazione flessibile. La prima reazione del mercato è stata positiva, con il titolo in rialzo di circa l'1%, anche se successivamente una parte dei guadagni è stata riassorbita. RWE è un gruppo energetico tedesco attivo soprattutto nella produzione di energia eolica, solare e da gas, oltre che nella gestione di un'importante attività di trading energetico.

ABN AMRO

Nel terzo trimestre, ABN AMRO ha registrato un utile netto di 940 milioni di euro, in aumento del 52% su base annua e ben al di sopra delle attese del consenso, pari a circa 782 milioni. Una parte della sorpresa positiva è tuttavia riconducibile agli effetti una tantum dell'acquisizione di NIBC e allo svincolo di alcune riserve. Il margine di interesse netto commerciale (NII) è aumentato del 7% su base trimestrale, raggiungendo circa 1,8 miliardi di euro, mentre la banca ha rivisto al rialzo le previsioni per questo indicatore nell'intero esercizio, portandole a oltre 6,9 miliardi. La reazione del mercato è stata moderatamente positiva, con il titolo in rialzo di circa l'1%: gli investitori hanno apprezzato il forte NII, pur tenendo conto della natura in parte straordinaria dell'utile. ABN AMRO è una delle principali banche dei Paesi Bassi e opera nei settori del retail banking, corporate banking, private banking e corporate finance.

Poste Italiane

Poste Italiane dovrebbe approvare oggi il resoconto dei primi nove mesi del 2026, ma la presentazione ufficiale dei risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi è prevista per il 12 novembre. Al momento della stesura, quindi, non erano ancora disponibili pubblicamente tutti i nuovi dati finanziari. Le stime del consenso prima della pubblicazione indicavano ricavi per circa 3,32 miliardi di euro, un EBIT rettificato di 866 milioni e un utile netto di circa 635 milioni nel terzo trimestre. Oggi il titolo si è mosso intorno alla parità, oscillando tra un lieve rialzo e una flessione di circa lo 0,5%. È quindi ancora troppo presto per parlare di una reazione attendibile ai risultati. Poste Italiane è un gruppo italiano attivo nei servizi postali e finanziari, che integra la consegna di lettere e pacchi con attività bancarie, pagamenti, assicurazioni e gestione del risparmio.

Swiss Life

Nei primi nove mesi del 2026, Swiss Life ha aumentato i premi dell'8% in valuta locale, raggiungendo 17,4 miliardi di franchi svizzeri. Anche i ricavi da commissioni sono cresciuti dell'8%, a 2,04 miliardi. La raccolta netta di nuovi capitali nell'asset management per conto di clienti terzi è stata pari a 8,5 miliardi di franchi svizzeri. I proventi netti diretti dagli investimenti sono invece scesi a 2,96 miliardi, dai 3,13 miliardi precedenti, mentre il coefficiente SST (Swiss Solvency Test) è diminuito a circa il 205%. Il titolo ha perso circa il 2-2,5%, segnalando che la crescita dei premi e dei ricavi da commissioni non è stata sufficiente a compensare il calo dei proventi dagli investimenti e le aspettative elevate dopo il precedente rialzo delle quotazioni. Swiss Life è un gruppo assicurativo svizzero specializzato in assicurazioni sulla vita, prodotti previdenziali, gestione patrimoniale e asset management.

Brenntag

Nel terzo trimestre, Brenntag ha aumentato le vendite a 4,3 miliardi di euro, il margine operativo lordo a 1,064 miliardi e l'EBITDA operativo a 385 milioni, in crescita di circa il 14,5% su base annua a parità di perimetro. L'EBITDA è tuttavia risultato inferiore di circa l'1% alle stime del consenso Visible Alpha, mentre entrambe le principali divisioni hanno registrato risultati leggermente inferiori alle attese. La società prevede ora di chiudere l'esercizio con un EBITDA vicino alla parte alta dell'intervallo compreso tra 1,35 e 1,45 miliardi di euro. La reazione del mercato è stata limitata, con il titolo in lieve rialzo: le prospettive migliorate hanno compensato la modesta delusione sui risultati. Brenntag è un distributore globale di prodotti chimici e ingredienti speciali, che collega i produttori ai clienti dei settori industriale, farmaceutico, alimentare e di altri mercati.

voestalpine

Nel primo semestre dell'esercizio 2026/27, voestalpine ha mantenuto i ricavi sostanzialmente stabili, intorno a 7,7 miliardi di euro, mentre l'EBITDA è aumentato del 17%, a 846 milioni. L'EBIT è cresciuto del 36%, a 470 milioni, e l'utile netto è salito di circa il 46%, a 290 milioni. Tuttavia, circa 100 milioni del miglioramento sono riconducibili a effetti una tantum. La società ha inoltre ridotto la parte alta delle previsioni di EBITDA per l'intero esercizio, portandola da 1,85 a 1,70 miliardi di euro, a causa dell'aumento dei costi energetici e logistici e di un contesto meno favorevole per i progetti. Il titolo ha perso circa il 3,2%, poiché il mercato si è concentrato soprattutto sulle prospettive più deboli, anziché sul miglioramento dei risultati storici. voestalpine è un gruppo industriale austriaco che produce acciaio di alta qualità e componenti per i settori automobilistico, ferroviario, aerospaziale, energetico e della meccanica.

Snam

Nei primi nove mesi dell'anno, Snam ha aumentato i ricavi del 10,8%, a circa 3,04 miliardi di euro, l'EBITDA del 10,6%, a circa 2,4 miliardi, e l'utile netto del 4%, a 1,11 miliardi. Gli investimenti sono saliti da 1,76 a 2,31 miliardi di euro. La società ha confermato gli obiettivi per l'intero esercizio e aumentato del 4% il dividendo intermedio, portandolo a 0,1257 euro per azione. La reazione del mercato è stata sostanzialmente neutrale, con il titolo in calo di circa lo 0,2-0,3% rispetto alla chiusura precedente. Questo suggerisce che i solidi risultati fossero già in gran parte attesi. Snam è uno dei principali operatori europei nel settore delle infrastrutture del gas e gestisce reti di trasporto, impianti di stoccaggio e terminali di GNL.

Technoprobe

Technoprobe dovrebbe esaminare formalmente oggi i ricavi, l'EBITDA e la posizione finanziaria relativi ai primi nove mesi del 2026, ma al momento della stesura il comunicato completo sui risultati non era ancora stato pubblicato. Il sentiment del mercato nei confronti della società resta molto positivo dopo un primo semestre eccezionale, durante il quale i ricavi sono aumentati del 42%, a 464 milioni di euro, e l'EBITDA del 94%, a 206 milioni. La crescita è stata trainata soprattutto dalla domanda legata all'intelligenza artificiale e dalle attività di test dei semiconduttori. Oggi il titolo guadagna oltre il 6%, anche se il rialzo non può ancora essere attribuito esclusivamente ai risultati odierni: a sostenere le quotazioni contribuiscono anche le aspettative di un ingresso nel FTSE MIB e la forte domanda da parte di TSMC. Technoprobe produce schede sonda avanzate utilizzate per testare i circuiti integrati durante la produzione di semiconduttori, in particolare per applicazioni di high-performance computing e intelligenza artificiale.

De’Longhi

Nel terzo trimestre, De’Longhi ha aumentato i ricavi del 7,7%, a 944,9 milioni di euro, l'EBITDA rettificato del 15%, a 171,6 milioni, e l'utile netto del 19%, a 84,5 milioni. Nei primi nove mesi, le vendite sono cresciute del 6,5%, a 2,62 miliardi di euro, e l'EBITDA del 17%, a 455 milioni. La società ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni sull'EBITDA rettificato per l'intero esercizio, portandole a 685-705 milioni di euro, soprattutto grazie all'ottima performance del segmento delle macchine da caffè professionali. Il titolo ha guadagnato circa il 3%, sostenuto dalla crescita dei margini e dalle prospettive più favorevoli, accolte positivamente dagli investitori. De’Longhi è un produttore italiano di elettrodomestici, noto soprattutto per le macchine da caffè, gli apparecchi per la cucina e i sistemi professionali per la preparazione del caffè.

Vestas Wind Systems

Nel terzo trimestre, Vestas ha aumentato i ricavi del 6% su base annua, a 5,68 miliardi di euro. L'EBIT prima delle voci straordinarie si è attestato a 483 milioni, con un margine dell'8,5%, rispetto al 7,8% dello stesso periodo dell'anno precedente. L'EPS (utile per azione) è cresciuto del 21%, raggiungendo il record di 1,14 euro. Tuttavia, sia i ricavi sia l'EBIT sono risultati inferiori alle attese, mentre gli ordini di turbine sono diminuiti del 27% su base annua, a 3,4 GW. La società ha inoltre rivisto al ribasso la parte alta delle previsioni per l'intero esercizio. Il titolo ha perso inizialmente fino a circa il 9%, prima di ridurre le perdite a circa il 4%. Il mercato si è concentrato soprattutto sul rallentamento della crescita del portafoglio ordini e sui costi legati al problema delle pale del progetto He Dreiht. Vestas è uno dei maggiori produttori mondiali di turbine eoliche e un importante fornitore di servizi di manutenzione per parchi eolici onshore e offshore.

Fonte: xStation5