Mercati globali in calo. Cosa fare? Scopri come reagire con XTB!
Le notizie e i dati menzionati in questo articolo sono accurati al 2 settembre 2025 ore 12:50 e sono soggetti a modifiche in base agli sviluppi del mercato.
Petrolio
ExxonMobil ritiene che un prezzo del petrolio di 100 dollari al barile potrebbe rappresentare un “evento cigno nero” per il mercato quest’anno. L’azienda suggerisce che ciò potrebbe essere causato da tensioni geopolitiche o da un’accelerazione del rifornimento delle riserve strategiche negli Stati Uniti. ExxonMobil trarrebbe notevoli benefici dall’aumento dei prezzi del petrolio, considerando la produzione record del Q2 pari a 4,6 milioni di barili al giorno.
I rischi di approvvigionamento persistono, contribuendo al recente aumento dei prezzi del greggio. Nonostante la crescita dei benchmark globali, il prezzo del petrolio Urals è sceso di 3-4 dollari, permettendo all’India di acquistare petrolio russo ancora più economicamente di quanto suggerirebbero i fattori di mercato.
L’India ha proposto di eliminare i dazi sui prodotti statunitensi, mirando a un accordo commerciale che riduca i dazi attuali del 50%. Tuttavia, Donald Trump ha indicato che ormai è troppo tardi e che lo squilibrio commerciale non sarebbe corretto.
Durante un recente vertice a Pechino, un incontro tra Putin e il Primo Ministro indiano Modi ha confermato la continuazione della cooperazione tra le due nazioni.
Il prossimo incontro dell’OPEC+ determinerà gli obiettivi di produzione per ottobre e la strategia per i mesi successivi. Dopo diversi mesi di aumento dei target produttivi per invertire i tagli volontari, si prevede che l’OPEC+ manterrà i livelli di produzione attuali.
Oggi il Brent ha superato i 69 dollari al barile, con potenziali obiettivi per i compratori intorno a 70-71 dollari e possibili supporti intorno ai 66-67 dollari al barile.
Gas Naturale
I prezzi del gas sono saliti a 3 $/MMBtu la scorsa settimana a causa di un incremento delle scorte inferiore alle attese. I dati sulla domanda mostrano un calo significativo, sebbene anche la produzione sia diminuita. Tuttavia, il ritmo del calo dei consumi è molto più rapido rispetto a quello della produzione.
Le scorte di gas in Europa stanno aumentando, ma rimangono al di sotto della media quinquennale. Un avvio anticipato della stagione di riscaldamento potrebbe rappresentare un problema per l’inverno in arrivo. I prezzi in Europa restano bassi, poco sopra i 30 €/MWh.
I Cooling Degree Days sono tornati alla media quinquennale, ma dal 20 agosto si osserva un chiaro calo della necessità di raffreddamento negli Stati Uniti, suggerendo una significativa diminuzione del consumo di gas nei prossimi giorni.
Il consumo di gas da parte delle centrali elettriche sta chiaramente diminuendo, ma anche la produzione è in calo. Tuttavia, il ritmo della diminuzione della produzione è significativamente inferiore rispetto a quello del calo dei consumi, contribuendo così a un aumento maggiore delle scorte. Anche con il calo dell’offerta disponibile, la variazione stimata delle scorte per la settimana in corso si avvicina già a 100 Bcf.
Argento
L’argento ha superato i 40 $/oz e si avvicina ai 41 $/oz, segnando il prezzo più alto dal 2011. La Cina resta un attore chiave nel mercato dell’argento grazie al suo ruolo di leader nella produzione di pannelli solari. Tuttavia, esiste il rischio di saturazione del mercato interno cinese, anche se le esportazioni crescono fortemente, non solo verso l’Europa ma anche verso l’Africa.
Le cinque maggiori aziende cinesi di pannelli solari hanno recentemente licenziato un terzo del personale, segnalando problemi crescenti in un settore in cui si stanno effettuando significativi tagli ai costi. La produzione mondiale di pannelli fotovoltaici è attualmente il doppio del consumo annuo, con la maggior parte dei pannelli realizzati in Cina.
La sovrapposizione del mercato potrebbe portare a un calo della produzione, suggerendo problemi per la domanda di argento, soprattutto considerando i forti aumenti di prezzo degli ultimi anni. Attualmente, però, si osserva un aumento sia della domanda industriale sia di quella d’investimento, inclusi gli ETF.
Il rapporto prezzo argento/oro ha subito un forte calo, ma si attesta a 86 punti, mentre la media mobile a 10 anni è 82. Durante le correzioni, il prezzo dell’argento scende più velocemente dell’oro, quindi ci si può aspettare un rimbalzo del rapporto stesso. L’aumento dei prezzi dell’argento dall’inizio dell’anno è già di circa il 40%, uno dei migliori anni degli ultimi cinque in termini di rendimento, anche se la stagionalità mostra che la seconda parte dell’anno è più volatile.
Il valore totale dell’argento detenuto negli ETF è ora di quasi 33 miliardi di dollari, un livello significativamente superiore rispetto al 2011, quando i prezzi raggiunsero i precedenti massimi storici.
Oro
L’oro ha chiuso a un nuovo massimo storico il 1° settembre e il 2 settembre ha raggiunto nuovi massimi intraday, superando i livelli del 22 aprile. Goldman Sachs prevede che l’oro potrebbe raggiungere fino a 4.000 $/oz entro la metà del 2026 se gli acquisti tramite ETF continueranno al ritmo attuale.
Anche gli acquisti da parte delle banche centrali continuano, sebbene a un ritmo leggermente inferiore rispetto agli anni precedenti. L’evento chiave per il mercato dell’oro sarà la decisione della Fed del 17 settembre, mentre le crescenti aspettative di tagli dei tassi stanno sostenendo i prezzi. Tuttavia, se dovesse verificarsi un rialzo aggressivo, non si può escludere una correzione.
Recentemente, l’oro ha guadagnato terreno a causa del conflitto tra il Presidente Trump e la Fed, con l’annuncio della decisione di licenziare il governatore Cook, attualmente in carica fino alla decisione del tribunale. Scott Bessent, Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, ha indicato che la Fed dovrebbe rimanere indipendente, ma ha anche affermato che la banca centrale ha commesso molti errori, ritenendo corretto il licenziamento di Cook da parte di Trump.
L’oro sta raggiungendo massimi storici, ma sui contratti future le posizioni long tra gli investitori non commerciali risultano limitate, indicando prese di profitto. Analizzando le posizioni nette, non si può parlare né di sopravvalutazione né di sottovalutazione.
È in corso una serie di sei giorni consecutivi di rialzi, sebbene si sia verificato un ritracciamento dopo il raggiungimento dei massimi storici. Serie così lunghe sono rare nella storia dell’oro. La precedente serie di cinque giorni risale a gennaio, con la sesta sessione che rappresentò solo una pausa prima della continuazione dei guadagni.
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07/05 17:30 CET: L’oro, visto come bene rifugio, ha toccato ieri un nuovo record a 3.430$/oncia grazie all’incertezza globale, ma oggi perde terreno per le speranze di un accordo USA-Cina sui dazi. Con l’attesa decisione della Fed, ci si aspetta forte volatilità: una linea neutrale potrebbe sostenere i prezzi, mentre segnali di tassi più alti potrebbero spingere l’oro verso i 3.300$. Supporto chiave a 3.250$.
16/04 13:25 CET: L'oro è in rialzo di quasi il 3%, avvicinandosi ai 3.300 dollari, spinto dalle preoccupazioni per una guerra commerciale prolungata. Argento sale dello 0,5%.
14/03 14:05 CET: Il prezzo dell'oro ha superato per la prima volta il livello storico di 3.000 dollari per oncia. La prolungata tendenza al rialzo di questo metallo prezioso continua, ulteriormente alimentata dall'incertezza riguardo le politiche dell'amministrazione Trump, che sta aumentando l'interesse degli investitori per i cosiddetti asset "rifugio sicuri". Il cambiamento degli investitori verso strategie di riduzione del rischio è particolarmente evidente nel profondo calo del mercato azionario statunitense.
05/03 17:45 CET: Il petrolio WTI sta perdendo più del 3% oggi, mentre il calo ha superato il 6% dall'inizio di questa settimana. Oggi, il prezzo sta scendendo sotto i 66 dollari al barile, che a questo livello rappresenterebbe il prezzo di chiusura più basso dal 2021. Per quanto riguarda i prezzi intragiornali, le quotazioni attuali sono le più basse dal settembre 2024.
04/03 12:30 CET: I prezzi del petrolio sono scesi ai minimi di quasi tre mesi nel commercio asiatico, poiché le preoccupazioni sui dazi hanno pesato sulle prospettive di crescita globale. Il Brent è sceso dello 0,8% a 71,07 dollari al barile, mentre il WTI è calato a 67,64 dollari. L'OPEC+ ha indicato che procederà con gli aumenti di produzione previsti per aprile, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sui prezzi.
05/02 9:00 CET: L'oro sta attualmente guadagnando lo 0,7%, raggiungendo così nuovi massimi storici a 2.860 dollari l'oncia.
17/01 10:00 CET: L'oro si è stabilizzato vicino ai massimi di un mese a 2.712 dollari, poiché dati economici misti degli Stati Uniti hanno alimentato speculazioni su un possibile taglio dei tassi. Il rame è salito dello 0,2% a 9.268 dollari grazie al forte PIL cinese, sebbene i guadagni siano stati limitati dalle preoccupazioni sulle politiche commerciali di Trump.
15/01 9:00 CET: L'oro è rimasto stabile a $2.675,90 mentre i trader attendono i dati CPI statunitensi, sebbene i numeri PPI più deboli abbiano fornito un certo supporto. Il rame è sceso dello 0,6% a $9.101,50 nonostante le importazioni record cinesi di dicembre, poiché i mercati valutano l'impatto potenziale delle misure tariffarie pianificate da Trump.
Commodities news: Energia
06/05 11:20 CET: I prezzi del petrolio Brent sono aumentati di oltre il 2%, rimbalzando dai minimi degli ultimi quattro anni, grazie a operazioni di acquisto a sconto. Tuttavia, i fondamentali restano deboli, con il mercato ancora sotto pressione per l’eccesso di offerta e il rischio di guerra commerciale. La Cina potrebbe aumentare gli acquisti per garantirsi scorte a prezzi bassi. Barclays ha ridotto le previsioni sul Brent per il 2025, mentre Goldman Sachs prevede un aumento della produzione OPEC+ a luglio.
16/04 13:35 CET: Il petrolio è in calo di quasi l'1,5%, scendendo intorno ai 60 dollari al barile. Il gas naturale (NATGAS) perde l'1%.Frumento e mais al CBOT guadagnano quasi l'1,5%.
09/04 10:50 CET: Il crollo del petrolio sotto i 58 dollari riflette i timori di un forte calo della domanda globale a causa dei nuovi dazi USA sulla Cina, mentre cresce la pressione sui produttori con costi marginali elevati.
03/04 18:20 CET: I mercati del petrolio hanno subito una forte svendita giovedì, con il greggio in calo più del 7% dal 2020, colpito dal doppio shock dell'annuncio delle tariffe ampie del presidente Donald Trump e dalla decisione inaspettata dell'OPEC+ di accelerare l'aumento della produzione. I futures del West Texas Intermediate (OIL.WTI) sono crollati fino al 7,4%, scendendo sotto i 67 dollari al barile, mentre il benchmark globale Brent (OIL) è precipitato di oltre il 7%, scivolando sotto i 70 dollari.
14/03 11:05 CET: L'oro raggiunge il massimo storico di 2.993,90 dollari l'oncia, sostenuto dalle tensioni commerciali e dai dati deboli sull'inflazione statunitense. I prezzi sono destinati a guadagnare il 2,5% questa settimana poiché l'escalation della guerra commerciale e i timori di recessione aumentano l'attrattiva del metallo come bene rifugio.
06/03 18:40 CET: Il prezzo del gas naturale (Natagas) registra una perdita del 4% a seguito della pubblicazione dei dati sulle scorte di gas naturale negli Stati Uniti da parte dell'EIA. Le scorte sono diminuite di 80 bcf, un dato inferiore rispetto alle aspettative di -92 bcf e nettamente più basso rispetto alla variazione precedente di -261 bcf.
28/02 10:53 CET: I prezzi del petrolio sono scesi nelle contrattazioni asiatiche, con il Brent a 73,30 dollari e il WTI a 69,70 dollari al barile. Entrambi i benchmark stanno dirigendosi verso il primo calo mensile da novembre, con le preoccupazioni per la crescita economica globale e le minacce tariffarie di Trump che prevalgono sui timori di interruzioni dell'offerta legate alle sanzioni contro Venezuela e Iran. L'OPEC+ sta valutando un possibile aumento della produzione per aprile.
25/02 10:37 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati nelle contrattazioni asiatiche, con il Brent che ha raggiunto i 74,59 dollari e il WTI i 71,06 dollari, guadagnando tra lo 0,6% e lo 0,7% dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato nuove sanzioni mirate all'industria petrolifera iraniana. Le misure colpiscono oltre 30 entità situate negli Emirati Arabi Uniti, Hong Kong e Cina, nell'ambito della campagna di "massima pressione" di Trump volta a fermare le esportazioni di petrolio iraniano.
19/02 10:21 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che attacchi di droni ucraini hanno colpito una stazione di pompaggio russa, interrompendo le forniture dal Kazakistan. Il Brent è salito dello 0,3% a 76,04 dollari, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,3% a 72,03 dollari. Il Caspian Pipeline Consortium ha riportato una riduzione delle spedizioni del 30-40% a seguito dell’attacco.
04/02 10:30 CET: I prezzi del petrolio sono calati, con il Brent in ribasso dello 0,7% a 75,09 dollari e il WTI in calo dell'1,2% a 71,85 dollari, a causa della risoluzione temporanea con il Canada (il principale fornitore di petrolio degli Stati Uniti) e dei piani dell'OPEC+ per aumentare la produzione da aprile.
17/01 11:00 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati, con il Brent a 81,6 dollari e il WTI a 78,30 dollari, segnando il quarto aumento settimanale consecutivo, poiché le nuove sanzioni statunitensi sull'energia russa stanno interrompendo le catene di approvvigionamento. La milizia Houthi dello Yemen dovrebbe interrompere gli attacchi nel Mar Rosso a seguito dell'accordo di cessate il fuoco a Gaza.
16/01 9:00 CET: Il gas naturale perde oltre il 2%, mentre il petrolio arretra dello 0,2%. Tra le materie prime agricole, i futures sul cotone e sulla soia scendono rispettivamente dello 0,6% e dello 0,9%.
15/01 11:00 CET: I prezzi del petrolio si sono stabilizzati con il Brent a $79,95 e il WTI a $76,45, vicini ai massimi di quattro mesi per l'impatto delle sanzioni russe. I dati API hanno mostrato che le scorte di greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 2,6 milioni di barili la scorsa settimana, mentre le scorte di benzina sono aumentate di 5,4 milioni di barili.
Commodities news: Agricoltura
07/05 17:30 CET: I future sul cacao brillano oggi, superando tutte le altre commodity agricole: dopo due ribassi sotto i 9.000$/tonnellata, i compratori hanno spinto i prezzi verso i 9.100$, sostenuti da un dollaro debole. Il miglioramento del meteo in Africa non ha frenato il rally, mentre il rimbalzo potrebbe essere rafforzato da ricoperture di posizioni short.
18/03 16:00 CET: I futures del cacao sono saliti del 2,3%, superando gli 8.000 dollari per tonnellata, a causa di una prevista diminuzione del 40% nel raccolto intermedio in Costa d'Avorio, principale produttore mondiale. La lunga siccità e le piogge limitate hanno ridotto la qualità e la quantità del cacao, con una previsione di 280.000-300.000 tonnellate rispetto alle 500.000 tonnellate della scorsa stagione. I ritardi nei porti e un aumento dei prezzi potrebbero verificarsi già a giugno, poiché il cacao nelle fattorie è quasi pronto per la raccolta.
06/03 18:40 CET: I futures del caffè interrompono oggi la loro serie di tre sessioni negative, registrando un calo di oltre il 4%. Nei giorni scorsi, i prezzi erano aumentati a causa delle preoccupazioni per il calo della produzione in Brasile, dove la persistente siccità sta esacerbando i timori riguardo alle future raccolte.
17/01 9:00 CET: I trasformatori cinesi di soia si sono orientati fortemente verso le importazioni brasiliane per il primo trimestre del 2025 a causa dei timori di dazi statunitensi. I carichi brasiliani sono scambiati a 420 dollari/tonnellata contro i 451 dollari/tonnellata del Pacific Northwest statunitense, con le importazioni del primo trimestre previste in calo a 17,3-18,0 milioni di tonnellate.
Fonte: xtb.it
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