Mercati globali in calo. Cosa fare? Scopri come reagire con XTB!
Le notizie e i dati menzionati in questo articolo sono accurati al 6 maggio 2025 ore 14:50 e sono soggetti a modifiche in base agli sviluppi del mercato.
Petrolio
OPEC+ ha concordato un nuovo aumento sostanziale della produzione per giugno, ancora una volta di 411.000 barili al giorno, replicando il volume già previsto per maggio. Tuttavia, l’Arabia Saudita sta esercitando pressioni su Paesi come Kazakistan e Iraq affinché riducano la loro produzione per compensare l’eccesso registrato in precedenza.
Si rafforza nel mercato l’idea che i membri centrali dell’OPEC+ stiano deliberatamente aumentando la produzione per costringere gli altri Stati membri a rispettare gli accordi di compensazione per l’overproduction passata. In caso di mancata conformità, è probabile che i livelli di ripristino dell’offerta rimangano elevati anche a luglio e oltre, con l’obiettivo di eliminare entro ottobre 2025 gli attuali tagli volontari pari a 2,2 milioni di barili al giorno.
Nonostante ciò, OPEC+ sostiene che questi aumenti riflettano fondamentali di mercato solidi, come dimostrato dai bassi livelli delle scorte. Le riserve di greggio negli Stati Uniti e nei Paesi OCSE restano al di sotto delle medie quinquennali.
Pur avendo rivisto al ribasso le previsioni sulla domanda, l’OPEC prevede ancora una crescita di circa 1,3 milioni di barili al giorno sia per il 2025 che per il 2026. Nonostante questo, il gruppo continua ad aumentare l’offerta, fiducioso che il mercato possa assorbirla.
I timori legati a una guerra commerciale mantengono i prezzi del petrolio vicini ai minimi di quattro anni.
Nel frattempo, aumentano le speculazioni su una possibile acquisizione di BP da parte di Shell. Se l’operazione si concretizzasse, Shell diventerebbe la terza compagnia petrolifera al mondo per capitalizzazione, dietro solo a Saudi Aramco ed Exxon, superando Chevron. Sebbene il management di Shell sostenga di essere focalizzato sull’aumento del valore interno, i colloqui con BP sono in corso.
Le scorte di petrolio negli Stati Uniti restano ben al di sotto della media degli ultimi cinque anni e dei livelli dello scorso anno. Tuttavia, il mercato potrebbe essere vicino al picco stagionale delle scorte.
Gas Naturale
La scorsa settimana, le scorte di gas naturale sono aumentate di oltre 100 miliardi di piedi cubi (bcf), tornando vicine alla media quinquennale e attestandosi ora solo leggermente al di sotto dei livelli dello scorso anno.
D’altra parte, i prezzi del gas naturale stanno rimbalzando grazie alle aspettative di una maggiore domanda estiva, ormai imminente. I dati attuali mostrano già una significativa deviazione delle temperature negli Stati Uniti.
I heating degree days (HDD) – giorni freddi che misurano la domanda di riscaldamento – sono attualmente ben al di sotto sia dei livelli dell’anno scorso che della media di lungo periodo, mentre i cooling degree days (CDD) – che riflettono la domanda di raffreddamento – risultano leggermente superiori alla norma.
I prezzi del gas sono già rimbalzati del 20% dal 24 aprile, quando erano scesi brevemente sotto i 3 dollari per milione di BTU (MMBTU).
Le scorte di gas sono ora tornate in linea con la media degli ultimi cinque anni.
L'eccesso di offerta temporaneo sul mercato è ora il più elevato dal 2023. Tuttavia, si prevede che diminuirà presto a causa dell'aumento della domanda di energia elettrica da fonti rinnovabili.
Le scorte comparate non giustificavano un calo dei prezzi così marcato ad aprile. Tuttavia, il recupero dei prezzi è ora sostenuto anche dal forte contango nella curva dei futures.
I prezzi del gas stanno attualmente seguendo l’andamento stagionale, avvicinandosi molto alla media a 5 anni, che solitamente indica un movimento al rialzo entro metà giugno (intorno alla sessione 110–120 dell’anno).
Oro
L'oro continua il suo forte rimbalzo dei prezzi questa settimana, risalendo sopra i 3.300 dollari per oncia mentre gli investitori reagiscono alle rinnovate preoccupazioni per l'escalation dei dazi negli Stati Uniti.
La settimana scorsa, un rapporto del World Gold Council ha mostrato una domanda continua e forte da parte delle banche centrali nel primo trimestre, sebbene leggermente inferiore rispetto al quarto trimestre del 2024. Allo stesso tempo, la domanda di ETF è aumentata significativamente, raggiungendo il livello trimestrale più alto degli ultimi tre anni.
Domani, la Federal Reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse. Mentre Trump sta esercitando pressioni sulla Fed affinché abbassi i tassi, le attuali condizioni economiche degli Stati Uniti — caratterizzate da un mercato del lavoro forte e da rischi inflazionistici elevati — non giustificano una politica di allentamento.
I recenti dati NFP sono stati robusti, e l'indice dei prezzi dei servizi ISM è aumentato, indicando pressioni inflazionistiche in crescita.
Mentre il mercato fisico dell'oro rimane solido, c'è stata una continua riduzione delle posizioni nei contratti futures.
Gli ETF hanno leggermente venduto oro durante l'ultima correzione, ma il recente rialzo probabilmente riaccenderà l'interesse e l'allocazione degli investitori.
I prezzi dell'oro sono aumentati di circa il 30% dall'inizio dell'anno, ben al di sopra dei guadagni dell'anno scorso e più di tre volte il ritorno medio degli ultimi 5 anni.
Cacao
Le consegne ai porti sono diminuite sensibilmente. Nella settimana che si è conclusa il 3 maggio, solo 30.000 tonnellate di cacao sono state consegnate ai porti della Costa d'Avorio. Dall'1 ottobre, le consegne totali hanno raggiunto 1,53 milioni di tonnellate, rispetto a 1,37 milioni nello stesso periodo dell'anno scorso, con un aumento dell'11% rispetto all'anno precedente.
Gli agricoltori in Costa d'Avorio riportano condizioni migliorate per gli alberi di cacao, con una continua fioritura, che potrebbe estendere la stagione di raccolta intermedia iniziata ad aprile.
Tuttavia, i trasformatori sono preoccupati per la diminuzione della qualità dei semi. I trasformatori della Costa d'Avorio affermano che il 5-6% dei semi nelle consegne recenti non è idoneo per la lavorazione, rispetto solo all'1% durante la stagione principale.
Le scorte monitorate dall'ICE continuano a crescere e hanno ora superato i 2 milioni di sacchi, raggiungendo un massimo di 7 anni.
La Nigeria, il terzo produttore più grande dell'Africa, ha visto le esportazioni aumentare del 24% su base annua a marzo, raggiungendo 27.500 tonnellate. Tuttavia, il suo volume di esportazione rimane significativamente inferiore a quello della Costa d'Avorio, che consegna più cacao settimanalmente.
Negli Stati Uniti, la domanda di cioccolato è in calo, secondo Hershey, uno dei maggiori produttori.
Le vendite del primo trimestre sono diminuite del 14% su base annua, dopo un aumento del 6% nel quarto trimestre del 2024. Hershey avverte che le tariffe potrebbero aumentare ulteriormente i costi, portando a prezzi più elevati dei prodotti e a una possibile domanda più debole.
L'azienda sta facendo pressione affinché il cacao venga escluso dalle tariffe commerciali, sottolineando che il cacao non può essere coltivato negli Stati Uniti.
Il Nord America è il secondo mercato mondiale del cacao, dopo l'Europa. Gli Stati Uniti importano la maggior parte del loro cacao dalla Costa d'Avorio e dal Ghana.
Attualmente è in vigore una tariffa del 10%, mentre le tariffe reciproche precedenti imponevano una tariffa del 21% sulla Costa d'Avorio, che sarebbe la più alta tra tutte le nazioni africane.
Le scorte di cacao monitorate dall'ICE sono già aumentate significativamente, ma rimangono estremamente basse rispetto agli standard storici.
Tuttavia, le scorte di cacao europee hanno smesso di diminuire, il che potrebbe essere un indicatore chiave di una domanda in fase di stabilizzazione.
I prezzi del cacao stanno attualmente diminuendo, in linea con i modelli stagionali a lungo termine. Storicamente, la tendenza suggerisce una continua debolezza fino a metà anno.
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07/05 17:30 CET: L’oro, visto come bene rifugio, ha toccato ieri un nuovo record a 3.430$/oncia grazie all’incertezza globale, ma oggi perde terreno per le speranze di un accordo USA-Cina sui dazi. Con l’attesa decisione della Fed, ci si aspetta forte volatilità: una linea neutrale potrebbe sostenere i prezzi, mentre segnali di tassi più alti potrebbero spingere l’oro verso i 3.300$. Supporto chiave a 3.250$.
16/04 13:25 CET: L'oro è in rialzo di quasi il 3%, avvicinandosi ai 3.300 dollari, spinto dalle preoccupazioni per una guerra commerciale prolungata. Argento sale dello 0,5%.
14/03 14:05 CET: Il prezzo dell'oro ha superato per la prima volta il livello storico di 3.000 dollari per oncia. La prolungata tendenza al rialzo di questo metallo prezioso continua, ulteriormente alimentata dall'incertezza riguardo le politiche dell'amministrazione Trump, che sta aumentando l'interesse degli investitori per i cosiddetti asset "rifugio sicuri". Il cambiamento degli investitori verso strategie di riduzione del rischio è particolarmente evidente nel profondo calo del mercato azionario statunitense.
05/03 17:45 CET: Il petrolio WTI sta perdendo più del 3% oggi, mentre il calo ha superato il 6% dall'inizio di questa settimana. Oggi, il prezzo sta scendendo sotto i 66 dollari al barile, che a questo livello rappresenterebbe il prezzo di chiusura più basso dal 2021. Per quanto riguarda i prezzi intragiornali, le quotazioni attuali sono le più basse dal settembre 2024.
04/03 12:30 CET: I prezzi del petrolio sono scesi ai minimi di quasi tre mesi nel commercio asiatico, poiché le preoccupazioni sui dazi hanno pesato sulle prospettive di crescita globale. Il Brent è sceso dello 0,8% a 71,07 dollari al barile, mentre il WTI è calato a 67,64 dollari. L'OPEC+ ha indicato che procederà con gli aumenti di produzione previsti per aprile, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sui prezzi.
05/02 9:00 CET: L'oro sta attualmente guadagnando lo 0,7%, raggiungendo così nuovi massimi storici a 2.860 dollari l'oncia.
17/01 10:00 CET: L'oro si è stabilizzato vicino ai massimi di un mese a 2.712 dollari, poiché dati economici misti degli Stati Uniti hanno alimentato speculazioni su un possibile taglio dei tassi. Il rame è salito dello 0,2% a 9.268 dollari grazie al forte PIL cinese, sebbene i guadagni siano stati limitati dalle preoccupazioni sulle politiche commerciali di Trump.
15/01 9:00 CET: L'oro è rimasto stabile a $2.675,90 mentre i trader attendono i dati CPI statunitensi, sebbene i numeri PPI più deboli abbiano fornito un certo supporto. Il rame è sceso dello 0,6% a $9.101,50 nonostante le importazioni record cinesi di dicembre, poiché i mercati valutano l'impatto potenziale delle misure tariffarie pianificate da Trump.
Commodities news: Energia
06/05 11:20 CET: I prezzi del petrolio Brent sono aumentati di oltre il 2%, rimbalzando dai minimi degli ultimi quattro anni, grazie a operazioni di acquisto a sconto. Tuttavia, i fondamentali restano deboli, con il mercato ancora sotto pressione per l’eccesso di offerta e il rischio di guerra commerciale. La Cina potrebbe aumentare gli acquisti per garantirsi scorte a prezzi bassi. Barclays ha ridotto le previsioni sul Brent per il 2025, mentre Goldman Sachs prevede un aumento della produzione OPEC+ a luglio.
16/04 13:35 CET: Il petrolio è in calo di quasi l'1,5%, scendendo intorno ai 60 dollari al barile. Il gas naturale (NATGAS) perde l'1%.Frumento e mais al CBOT guadagnano quasi l'1,5%.
09/04 10:50 CET: Il crollo del petrolio sotto i 58 dollari riflette i timori di un forte calo della domanda globale a causa dei nuovi dazi USA sulla Cina, mentre cresce la pressione sui produttori con costi marginali elevati.
03/04 18:20 CET: I mercati del petrolio hanno subito una forte svendita giovedì, con il greggio in calo più del 7% dal 2020, colpito dal doppio shock dell'annuncio delle tariffe ampie del presidente Donald Trump e dalla decisione inaspettata dell'OPEC+ di accelerare l'aumento della produzione. I futures del West Texas Intermediate (OIL.WTI) sono crollati fino al 7,4%, scendendo sotto i 67 dollari al barile, mentre il benchmark globale Brent (OIL) è precipitato di oltre il 7%, scivolando sotto i 70 dollari.
14/03 11:05 CET: L'oro raggiunge il massimo storico di 2.993,90 dollari l'oncia, sostenuto dalle tensioni commerciali e dai dati deboli sull'inflazione statunitense. I prezzi sono destinati a guadagnare il 2,5% questa settimana poiché l'escalation della guerra commerciale e i timori di recessione aumentano l'attrattiva del metallo come bene rifugio.
06/03 18:40 CET: Il prezzo del gas naturale (Natagas) registra una perdita del 4% a seguito della pubblicazione dei dati sulle scorte di gas naturale negli Stati Uniti da parte dell'EIA. Le scorte sono diminuite di 80 bcf, un dato inferiore rispetto alle aspettative di -92 bcf e nettamente più basso rispetto alla variazione precedente di -261 bcf.
28/02 10:53 CET: I prezzi del petrolio sono scesi nelle contrattazioni asiatiche, con il Brent a 73,30 dollari e il WTI a 69,70 dollari al barile. Entrambi i benchmark stanno dirigendosi verso il primo calo mensile da novembre, con le preoccupazioni per la crescita economica globale e le minacce tariffarie di Trump che prevalgono sui timori di interruzioni dell'offerta legate alle sanzioni contro Venezuela e Iran. L'OPEC+ sta valutando un possibile aumento della produzione per aprile.
25/02 10:37 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati nelle contrattazioni asiatiche, con il Brent che ha raggiunto i 74,59 dollari e il WTI i 71,06 dollari, guadagnando tra lo 0,6% e lo 0,7% dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato nuove sanzioni mirate all'industria petrolifera iraniana. Le misure colpiscono oltre 30 entità situate negli Emirati Arabi Uniti, Hong Kong e Cina, nell'ambito della campagna di "massima pressione" di Trump volta a fermare le esportazioni di petrolio iraniano.
19/02 10:21 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati dopo che attacchi di droni ucraini hanno colpito una stazione di pompaggio russa, interrompendo le forniture dal Kazakistan. Il Brent è salito dello 0,3% a 76,04 dollari, mentre il WTI ha guadagnato lo 0,3% a 72,03 dollari. Il Caspian Pipeline Consortium ha riportato una riduzione delle spedizioni del 30-40% a seguito dell’attacco.
04/02 10:30 CET: I prezzi del petrolio sono calati, con il Brent in ribasso dello 0,7% a 75,09 dollari e il WTI in calo dell'1,2% a 71,85 dollari, a causa della risoluzione temporanea con il Canada (il principale fornitore di petrolio degli Stati Uniti) e dei piani dell'OPEC+ per aumentare la produzione da aprile.
17/01 11:00 CET: I prezzi del petrolio sono aumentati, con il Brent a 81,6 dollari e il WTI a 78,30 dollari, segnando il quarto aumento settimanale consecutivo, poiché le nuove sanzioni statunitensi sull'energia russa stanno interrompendo le catene di approvvigionamento. La milizia Houthi dello Yemen dovrebbe interrompere gli attacchi nel Mar Rosso a seguito dell'accordo di cessate il fuoco a Gaza.
16/01 9:00 CET: Il gas naturale perde oltre il 2%, mentre il petrolio arretra dello 0,2%. Tra le materie prime agricole, i futures sul cotone e sulla soia scendono rispettivamente dello 0,6% e dello 0,9%.
15/01 11:00 CET: I prezzi del petrolio si sono stabilizzati con il Brent a $79,95 e il WTI a $76,45, vicini ai massimi di quattro mesi per l'impatto delle sanzioni russe. I dati API hanno mostrato che le scorte di greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 2,6 milioni di barili la scorsa settimana, mentre le scorte di benzina sono aumentate di 5,4 milioni di barili.
Commodities news: Agricoltura
07/05 17:30 CET: I future sul cacao brillano oggi, superando tutte le altre commodity agricole: dopo due ribassi sotto i 9.000$/tonnellata, i compratori hanno spinto i prezzi verso i 9.100$, sostenuti da un dollaro debole. Il miglioramento del meteo in Africa non ha frenato il rally, mentre il rimbalzo potrebbe essere rafforzato da ricoperture di posizioni short.
18/03 16:00 CET: I futures del cacao sono saliti del 2,3%, superando gli 8.000 dollari per tonnellata, a causa di una prevista diminuzione del 40% nel raccolto intermedio in Costa d'Avorio, principale produttore mondiale. La lunga siccità e le piogge limitate hanno ridotto la qualità e la quantità del cacao, con una previsione di 280.000-300.000 tonnellate rispetto alle 500.000 tonnellate della scorsa stagione. I ritardi nei porti e un aumento dei prezzi potrebbero verificarsi già a giugno, poiché il cacao nelle fattorie è quasi pronto per la raccolta.
06/03 18:40 CET: I futures del caffè interrompono oggi la loro serie di tre sessioni negative, registrando un calo di oltre il 4%. Nei giorni scorsi, i prezzi erano aumentati a causa delle preoccupazioni per il calo della produzione in Brasile, dove la persistente siccità sta esacerbando i timori riguardo alle future raccolte.
17/01 9:00 CET: I trasformatori cinesi di soia si sono orientati fortemente verso le importazioni brasiliane per il primo trimestre del 2025 a causa dei timori di dazi statunitensi. I carichi brasiliani sono scambiati a 420 dollari/tonnellata contro i 451 dollari/tonnellata del Pacific Northwest statunitense, con le importazioni del primo trimestre previste in calo a 17,3-18,0 milioni di tonnellate.
Fonte: xtb.it
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