Nowy tydzień obrotu giełdowego poddany jest ogromnej presji wynikającej z zaplanowanych publikacji makroekonomicznych z najważniejszych gospodarek. Nie inaczej jest w Polsce, gdzie uwaga inwestorów zwróci się w kierunku jutrzejszej decyzji RPP w sprawie stóp procentowych. Siła konsumentów w USA oraz Unii Europejskiej nie słabnie, a inflacja cały czas pozostaje na wysokim poziomie, co teoretycznie sprzyja prowadzeniu jastrzębiej retoryki monetarnej. Czego zatem spodziewać się po decyzji RPP i czy Prezes Glapiński zdoła zaskoczyć opinię publiczną podczas czwartkowej konferencji prasowej?
Zdaje się, że w aktualnej sytuacji gospodarczej najbardziej prawdopodobną decyzją, jaką może podjąć Rada Polityki Pieniężnej jest utrzymanie stóp procentowych na aktualnym, niezmienionym poziomie. W trakcie samej decyzji nie powinniśmy doświadczyć żadnej niespodzianki – inflacja za styczeń wypadła nieco niżej od oczekiwań, choć jednocześnie w marcu Radzie powinna być już znana najnowsza projekcja. Dalsze podnoszenie stóp procentowych mogłoby wpłynąć negatywnie na i tak już stosunkowo trudną sytuację rynkową, w której coraz wyraźniej widać pierwsze sygnały spowolnienia gospodarczego. Aktualny konsensus rynkowy zakłada możliwe obniżenie poziomu stóp procentowych na przełomie 2023 i 2024 roku, z tendencją na Q1’24.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZa ewentualną (mało prawdopodobną) podwyżką stóp przemawiać mogłoby również zaostrzenie polityki przez banki centralne w ostatnim czasie - mowa m.in. o Rezerwie Federalnej i Europejskim Banku Centralnym. Zarówno w strefie euro, jak i w USA inflacja zaskoczyła mocno w górę, powodując wzrost obaw o kontynuację dezinflacyjnego trendu. Członek Rady Henryk Wnorowski sugerował w ostatnim czasie, że przesłanki w postaci wyższych stóp w zagranicznych bankach centralnych prawdopodobnie okażą się niewystarczające, aby RPP zaostrzyła swoją politykę.
Sytuacja inflacyjna w Polsce różni się znacząco od pesymistycznych listopadowych prognoz NBP. Rada nie zdecydowała się na podwyżkę stóp wobec widma silniejszej presji inflacyjnej, zatem mało prawdopodobne jest, aby decyzja o podwyżce została podjęta teraz. Potencjalnie zmienić mogłyby to marcowe projekcje NBP - w sytuacji jeśli zakładałyby zdecydowane pogorszenie perspektyw inflacyjnych (pamiętajmy, że projekcje z listopada były bardzo pesymistyczne).
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
