Ropa:
- Imponujące pierwsze 100 dni w roku na rynku ropy naftowej, Brent narusza 70 USD za baryłkę, WTI powyżej 64 USD za baryłkę, znaczne zmniejszenie spreadu pomiędzy benchmarkami
- Oba benchmarki powyżej 200 dniowej średniej kroczącej
- Obecnie wszystkie kraje w OPEC wykonują cięcia zgodnie z porozumieniem z wyjątkiem Nigerii
- Głównym powodem większego wykonania porozumienia są spadki produkcyjne z Wenezueli oraz z Iranu
- Ogromny popyt na obligacje Aramco (rynek na 10 mld USD, popyt przewyższył 100 mld USD)
- Wyraźne backwardation na obu benchmarkach
- Ostatni raport STEO ze strony EIA obniżył minimalnie prognozę wzrostu popytu (o 50kb/d) globalnego do 1,4 mb/d
- Najnowszy raport STEO pokazał, że produkcja ropy w USA w ujęciu miesięcznym obniżyła się pierwszy raz w ujęciu miesięcznym od wielu miesięcy
Produkcja ropy wg EIA obniżyła się za luty, ale wciąż ma pokazywać wyraźny trend wzrostowy i powrócić do większej dynamiki od czerwca. Źródło: Oilytics, EIA
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Ropa Brent stoi przed ważnym oporem w postaci zniesienia 61.8. Niemniej cel związany z równością poprzednich podobnych fal znajduje się w okolicach 76 USD za baryłkę. Po osiągnięciu „szczytu” można liczyć na 9-11 USD korekty, biorąc pod uwagę podobne sytuacje z przeszłości. Źródło: xStation5
Pszenica:
- Wyraźny wzrost jakości upraw pszenicy w Stanach Zjednoczonych w stosunku do poprzednich danych oraz do danych z poprzedniego roku
- Raport WASDE przyniósł bardzo negatywne informacje dla kukurydzy w postaci wyraźnie zwiększonych zapasów. W przypadku pszenicy raport był umiarkowanie negatywny
- Dane WASDE nie przyniosły jednak większej zmienności na surowcach rolnych, co wskazuje na możliwe odnalezienie lokalnego krótkoterminowego dołka
Początek sezonu dla pszenicy nie jest zbyt dobry pod względem fundamentów wspierających odbicie. Sytuacja jest bardzo podobna do tego, co miało miejsce w 2016 roku. Wtedy w maju mieliśmy do czynienia z największymi wzrostami, tuż przed szczytem w czerwcu i następnie spore spadki. Tym razem jednak potencjalne spadki powinny być ograniczone do 420 centów za funta. W dalszym ciągu widzimy szanse na sezonowe odbicie w okresie maj-lipiec. Źródło: Bloomberg
Złoto:
- Złoto skorzystało na fali słabości amerykańskiego dolara i powróciło powyżej 1300 USD za uncję
- Pojawiają się spekulację, że nowe regulacje Bazylea III mogą doprowadzić do znacznego wzrostu zapotrzebowania na złoto (złoto ma być przekwalifikowane do kapitału TIER 1 w 100%, co może doprowadzić do zwiększonej siły kredytowej ze strony banków)
- ETF-y zakończyły drugą fazę wyprzedaży złota, pozycjonowanie spekulacyjne pozostaje na względnie niskim poziomie
- Minutes FOMC kluczowe dla złota w przypadku rozmów dotyczących potencjalnej obniżki stóp procentowych
ETFy zakończyły drugą falę krótkiej wyprzedaży. Dalsze działania ze strony ETF-ów będą zależały od wydźwięku minutes FOMC. Źródło: Bloomberg
Soja:
- Soja zakończyła poprzednią falę spadkową dosyć silnym tygodniowym wzrostem przebijając się przez 900 centów za buszel
- Raport WASDE pokazał spadek zapasów na koniec sezonu pomimo oczekiwań wzrostu
- Produkcja, yieldy oraz eksport pozostają na tym samym poziomie
- Ostatnie dane dotyczące zasiewów pokazały spadek zasiewów soi, co może mieć związek z dalszą niepewnością dotyczącą porozumienia handlowego
- Stany Zjednoczone mają dać Chinom kilka lat na osiągnięcie celów importowych (w tym soi), co może nie powodować nagłego przestawienia farmerów z powrotem do produkcji soi
- Ceny w Brazylii wciąż niższe od cen w Stanach Zjednoczonych, co ogranicza potencjał wzrostowy na soi do 940/950 centów za buszel
Spadek zapasów końcowych dla soi, ale ogólny wydźwięk raportu dla wszystkich surowców jest przynajmniej lekko negatywny. Źródło: Bloomberg
Pozycjonowanie na soi nie jest ekstremalnie niskie, ale ekstremalnie nisko znajduje się ilość pozycji długich. Warto jednak zauważyć, że konsolidacja na pozycjach długich trwa już od połowy zeszłego roku, co ma związek z brakiem klarowności dotyczącej porozumienia USA-Chiny. Niemniej pozycje krótkie zbliżają się do ekstremalnie wysokiego poziomu. W takim wypadku może nastąpić kontrariański sygnał kupna. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
