Puls GPW: W20 zyskuje 1,8% i dominuje wzrosty na europejskiej sesji

• WIG20 dominuje na tle umiarkowanych wzrostów wśród europejskich indeksów
• Kontrakty futures na WIG20 (W20) notują 2% wzrosty i wychodzą z formacji korekty 1:1
• Akcje Orlenu, PZU, LPP i Dino Polska zyskują ponad 2%
• Marshall Wace zwiększa pozycję krótką na LPP o 23%, do 0,64% akcji
• Walory Ferro zyskują 6,5% po wynikach i wyższej rekomendacji w BOŚ
• InPost traci 5% po wynikach, Allegro bez reakcji

Dzisiejsza sesja na globalnych parkietach giełd mija w dość pozytywnych nastrojach. Obserwowaliśmy wzrosty w Azji i Europie, gdzie najsilniejszym benchmarkiem jest dziś WIG20. Subindeksy sWIG80 i mWIG40 notują dziś 0,8% zwyżkę i ustępują miejsca WIG20, gdzie intensywniej napływa kapitał - także zagraniczny. Po zrewidowanych w górę danych PKB z USA i niższej od prognoz najważniejszej dla Fed miary inflacji PCE, która wskazała 2% wobec 2,1% oczekiwań i 2,1% poprzednio, Wall Street może kontynuować rajd z narracją z perspektywą miękkiego lądowania i potencjalnych obniżek stóp latem, tego roku.

Wyprzedaż pogłębiają dziś akcje PointPack, które notują dziś 9% spadki. Wśród dominujących wzrostami walorów widzimy Ferro, producenta rozwiązań sanitarnych i energetycznych, którego walory zyskują dziś ponad 6%. Akcje PZU zyskują po zmianie członków zarządu; Bartosz Grześkowiak, Jan Zimowicz i Elżbieta Häuser-Schöneich zostali powołani i obejmą kadencję od 12 kwietnia 2024. Akcje LPP na przekór krótkim sprzedawcom rosną dziś o ponad 2% - spółka poinformowała w wynikach, że żadne umowy z bankami nie zostały złamane po raporcie Hindenburga, przez co rynek coraz optymistyczniej widzi przyszłość, w postaci braku negatywnych reperkusji raportu.

W20 (interwał D1)

Kontrakty futures na główny, warszawski benchmark odnotowały dziś spory ruch w górę, żegnając formację korekty 1:1, po której wypełnieniu uwolnił się popyt. Utrzymane zostało główne wsparcie krótkoterminowe w postaci SMA50 i jeśli momentum potrwa dłużej, możemy być świadkami wybicia z formacji w kierunku 2550 pkt.

Źródło: xStation5

Źródło: Bloomberg Finance LP

Wiadomości ze spółek

Analitycy BOŚ podtrzymali ocenę 'Kupuj' dla Ferro

Akcje spółki Ferro (FRO.PL) notują dziś ponad 6% wzrosty. Firma zaraportowała zysk 15,8 mln PLN netto w IV kw. 2023 roku i ponad 67 mln PLN za cały 2023 rok, przy kapitalizacji 750 mln PLN.

• Spółka osiągnęła poprawę rentowności i marży, pomimo spadku przychodów względem rekordowego 2022 roku, ale w komentarzu zasugerowała, że dynamika była podyktowana szeregiem niekorzystnych czynników zewnętrznych takich jak słabsza dynamika produkcji budowlano-montażowej, czy chaos informacyjny związany z polityką energetyczną w UE.
• Możemy oczekiwać, żę jeśli efekty zewnętrzne osłabną, firma odnotuje potencjalnie dużo lepsze wyniki. BOŚ podniosło rekomendację dla Ferro o ok. 10%, do 39,6 PLN za walor implikujący ok. 10% potencjał wzrostu z obecnego poziomu wycen. Spółka wskazała, że słaba koniunktura stabilizuje się, dając perspektywę poprawy popytu w kolejnych kwartałach.
• Także surowców utrzymują się na dość korzystnych dla rentowności spółki. Dodatkowo uruchomienie centrum logistycznego w Rumunii powinno dać pozytywne efekty, jak oszczędności w transporcie, poprawa dostępności towaru i ekspansja sprzedaży w segmencie źródeł ciepła na rynkach Europy Południowej.

LPP w pogoni za 19,000 punktów

LPP (LPP.PL) okazało się odporne na raport Hindenburga, a spółka poinformowała, że żaden bank nie wycofał się z umów kredytowych. Firma zamierza podwoić liczbę sklepów Sinsay w ciągu 3 najbliższych lat (3 248 na koniec 2026 r. vs 978 na koniec 2023).  Przytaczani przez Bloomberga analitycy z Wood stwierdzili, że tempo ekspansji sieci Sinsay, porównywalne jest tylko z najlepszymi latami wzrostu spółki w 2000 r. lub wielkim wzrostem sklepów Dino w ostatnich latach, oferując znaczny wzrost w stosunku do obecnej wyceny, pod warunkiem że zostanie zrealizowane.

• Dodatkowo analitycy z Erste wskazali, że bieżące dane handlowe nie wykazują większych zmian od zeszłego tygodnia, z bardzo solidnymi wynikami sklepów Sinsay i średnio-jednocyfrowym wzrostem pozostałych marek. Pozytywnie ekspansje LPP ocenił także BOŚ. W komentarzu spółka podała, że nie oczekuje spadku marży z powodu ekspansji sieci Sinasy, a marża EBIT jest zbliżona do grupy. Firma oczekuje dwucyfrowego wzrostu przychodów w kolekcji wiosenno-letniej w tym roku
• LPP proponuje 610 zł dywidendy na akcję (zaliczka 285 zł/akcję, wypłacona 30 kwietnia i transza 325 zł/akcję wypłacona 30 października 2024). Marża Ebit na sprzedaży do pośredników importujących odzież do Rosji wyniosła 13,3% w całym 2023 roku, przy 1,19 mld zł rocznej sprzedaży W 2024  LPP oczekuje ujemnej marży Ebit do tychże pośredników (-6,8%), przy przychodach 630 mln zł. Jednocześnie będzie to ostatni rok przychodów z pośredników sprzedających towary w Rosji. Spółka informowała wcześniej, że zamierza zamknąć działalność w Rosji i Białorusi do 2026 roku.

Źródło: xStation5

Notowany na amsterdamskim Euronexcie InPost podał skorygowaną EBITDA za IV kw. 2023, która pobiła szacunki rynku, ale akcje tracą dziś ponad 5%. Grupa poinformowała o znacznym obrocie obserwowanym w I kw. i oczekuje, że tempo wzrostu w I kw. będzie 'nieco wyższe' niż w całym 2023 roku. Spółka oczekuje też rentowności wszystkich rynków (na poziomie skorygowanej EBITDA) i pobije średni wzrost rynku, we wszystkich strategicznych lokalizacjach geograficznych. Dynamika przychodów ma pobić wzrost samego wolumenu, a skorygowana EBITDA ma wzrosnąć na poziomie dynamiki przychodów. 

• Skorygowana EBITDA 846,3 mln zł, +45% r/r, szacunki 823,7 mln zł (konsensus Bloomberg
• Przychody 2,66 mld zł, +24% r/r, prognoza 2,73 mld zł
• Skorygowana marża EBIRDA 31,8% vs. 27,2% r/r, prognoza 30,7%