Abertura em queda de Wall Street antes dos resultados da Nvidia 🚩Target derrete 22% após resultados

• Os índices dos EUA abrem a sessão com ligeiras descidas; Nvidia (NVDA.US) perde 2,6%; resultados pós-sessão dos EUA
• US500 e US100 perdem na faixa de 0,4 - 0,6%; rendimentos de títulos de 10 anos ganham quase 5 pontos base para 4,45%; dólar em queda
• Setor dos semicondutores sob pressão, Qualcomm perde quase 5%; ações da Target (TGT.US) perdem 21% após resultados financeiros dececionantes
• Microstrategy (MSTR.US) ganha 11% na onda do novo ATH do Bitcoin acima do nível de $ 95K

US500 (intervalo H1)

Os contratos de índices dos EUA abrem a sessão com ligeiras descidas, com o índice de volatilidade VIX a ganhar quase 3%. As expectativas dos economistas inquiridos pela Bloomberg sugerem riscos inflacionistas mais elevados e apenas cortes limitados nas taxas em 2025, em grande parte impulsionados pelas políticas tarifárias propostas pela nova administração nos EUA. O sentimento do mercado está a indicar uma cautela progressiva, com os investidores a entrarem claramente em modo de aversão ao risco antes de um relatório fundamental para Wall Street como um todo, ou seja, os resultados da Nvidia, que serão anunciados após a sessão dos EUA.

Fonte: xStation5

Fonte: xStation5

Target pressionada por fracos resultados trimestrais

Os resultados do terceiro trimestre da Target (TGT.US) foram fracos, e as perspetivas para o próximo trimestre festivo desapontaram as expectativas, com Wall Street a ver uma perda significativa de quota de mercado para o Walmart (WMT.US), que está a ter um bom desempenho e a atrair compradores com rendimentos mais elevados, colocando mais riscos a longo prazo para o retalhista concorrente Target. Tanto as vendas como o lucro por ação ajustado ficaram muito abaixo do consenso do mercado.

• A Target poderá ter de recorrer a campanhas promocionais mais agressivas, o que aumenta a incerteza financeira para 2025. Os resultados do terceiro trimestre foram piores do que as previsões já reduzidas, o que aumenta a perspetiva de melhoria das margens no futuro.
• O investimento no desenvolvimento do comércio eletrónico pode ser necessário, mas corre o risco de reduzir as margens. Atualmente, a Target é menos rentável no comércio eletrónico do que a Walmart, o que complica ainda mais a situação.
• A reação do mercado ao relatório foi mais forte do que o esperado, o que pode indicar preocupações legítimas e mais profundas entre os investidores. O fraco desempenho da Target poderá ter implicações negativas para outros retalhistas, como a Kohl's
• Vários analistas, incluindo o Citi, baixaram as suas recomendações para a empresa, na sequência dos resultados. A DA Davidson salientou que a empresa está a ter um melhor desempenho num ambiente de consumo forte e poderá ainda beneficiar de uma possível recuperação do retalho. A Stifel, por outro lado, considerou os resultados decepcionantes; fraqueza evidente nas vendas comparáveis. Alguns salientam que a Target poderá ter dificuldade em competir com o canal de comércio eletrónico da Walmart, que está a crescer e é mais rentável

RESULTADOS DO TERCEIRO TRIMESTRE

Vendas de 25,23 mil milhões de dólares, +0,9% em relação ao ano anterior, estimativas de 25,74 mil milhões de dólares

EPS ajustado $1,85 vs. $2,10 y/y, estimativa de $2,30

• Vendas comparáveis +0,3% vs. previsão +1,48% (quase 5% de declínio anual)
• Vendas digitais comparáveis (comércio eletrónico) +10,8%, estimativa +4,69%
• Lucro operacional de US$ 1,17 mil milhões, -11% a/a, estimativa de US$ 1,46 mil milhões
• Margem bruta 27,2%, estimativas 28,7%
• Ebit $1,20 mil milhões, -11% y/y; Ebitda $1,95 mil milhões, -5,5% y/y, estima $2,16 mil milhões
• Transacções de clientes +2,4%
• Valor médio das transacções -2%, estimativas -1,08%
• Quota de vendas digitais no total de vendas 18,5%
• Número total de lojas 1.978, estimativa de 1.972
• Margem operacional 4,6%, estimativa 5,63%
• Vendas comparáveis nas lojas -1,9%, estimativa +1,49%
• Vendas nas lojas 81,5%, estimativa 82,7%

PREVISÃO PARA 2025.

• EPS ajustado $8,30-$8,90, 9-9,70, estimativa $9,57 (Bloomberg)

PREVISÃO PARA O QUARTO TRIMESTRE

• Assume um EPS ajustado de $1,85 a $2,45, estima $2,65.
• Vendas comparáveis “em níveis semelhantes

Ações da Target (D1)

As ações da Target estão sendo negociadas em queda de 21% hoje e revertendo para uma tendência de baixa; eles não foram capazes de quebrar acima do EMA200 (vermelho), o nível em que a maior resistência ocorre atualmente. Hoje estão a testar os mínimos de 2022.

Fonte: xStation5