DE30: Deutsche Bank valoriza com os comentários do regulador

Resumo:
- Arranque semanal sem brilho para a sessão Europeia depois de fortes valorizações a semana passada
- Bancos alemães com fraca rentabilidade
- Irá o IBEX (SPA35) reagir ao aumento de preços no mercado obrigacionista espanhol?
- Deutsche Bank (DBK.DE) valoriza com os comentários do regulador

Arranque semanal sem brilho para a sessão Europeia

O princípio da nova semana no Velho Continente começou uma tendência muito ligeira de valorização. Ganhos foram registados na maior parte das ações Europeias no princípio desta sessão. Por outro lado, estas subidas não foram tão acentuadas quanto as registadas na sessão Asiática. O setimento de mercado na Ásia foi potenciado pelos bons indicadores económicos provenientes da China e também pelos comentários do tesoureiro norte americano Steve Mnuchin, que declarou que as negociações da guerra comercial sino-americana está próxima da fase final.«

Análise técnica ao DE30

DE30 encontrou um fundo nos 23.6% de Fibonacci do movimento de subida iniciado em finais de Março. Uma valorização em alta subsequente trouxe o índice próximo dos máximos anuais (12050 pontos). O benchmark tem tido dificuldades para valorizar acima deste nível, sugerindo muitos vendedores e um bom ponto de venda para os bears. Apesar disso, o índice mantém-se a cotar dentro um canal ascendente e poderá ser uma situação favorável para os bulls no médio-prazo. Fonte: xStation5

Será que as ações espanholas seguirão a tendência em alta das obrigações?

Recentemente, registaram-se valorizações significativas no mercado obrigacionista espanhol. Considerando que a economia espanhola não é tão estável como a alemã, um aumento da procura de obrigações espanholas podem indicar melhores condições para investir no país. As yields espanholas estão a cair bastante em comparação com as italianas. Entretanto, o mercado acionista em ambos os países têm registado desempenhos similares (apesar da recessão iminente da economia italiana). 

Será que as ações espanholas seguirão a tendência em alta das obrigações? Os lucros de bancos espanhóis tornaram-se mais diversificados recentemente, enquanto os seus pares italianos têm de lidar com uma sobrecarga de dívida externa governamental. Fonte: Bloomberg.

Falta de rentabilidade dos bancos alemães

Os bancos alermães têm tido dificuldades em prosperar num contexto de taxas de juro negativas. Tal situação é uma das principais razões por detrás da reintrodução das TLTROs, ou voltar a definir a definir a taxa de depósito para um nível acima de 0. Contudo, as situações específicas do Deutsche Bank ou do Commerzbank interessam mais ao mercado do que a economia global.

Instituições bancárias alemãs estão têm demonstrado um desempenho inferior à maior parte do setor bancário Europeu. Fonte: Bloomberg.

Apesar de ter começado a semana em alta, a maior parte dos membros do Dax começou a desvalorizar de seguida. Fonte: Bloomberg

Destaque Ações

Daimler (DAI.DE) encontra-se entre os principais candidatos à pior performance do DE30 hoje. Surgiram relatórios relacionados com o software de emissões do Mercedes GLK 220 CDI, preparado pelo regulador alemão. Aparentemente, o caso remonta ao Outono de 2018 e a Daimler já desenvolveu uma atualização de software que removeu essa irregularidade.

Por outro lado, o Deutsche Bank (DBK.DE) é uma das componentes do Dax com melhor performance durante esta sessão. O regulador financeiro alemão alegadamente encorajou o banco a reduzir a expoisção ao mercado norte americano. Dado que o Deutsche esteve com dificuldades operacionais neste mercado, tal chamada de atenção pode ser um desenvolvimento otimista.