Petróleo (OIL)
- OPEP + concordou em reduzir a produção em 9,7 mbpd, o maior corte coordenado da história
- Dizem que os cortes de OPEC + e G20 combinados com compras de reservas estratégicas limitam a oferta num total de 20 mbpd
- Trump incentivou esse acordo, mas não deixou claro que cortes de produção caberão aos EUA (além de participar da parte do México). O presidente também pediu à OPEP + para cortar mais 10 mbpd.
- Arábia Saudita diz que pode cortar a produção em 8,5 mbpd
- Enorme Contango no mercado de petróleo nos próximos 3 meses. O spread entre os contratos de junho e maio excede 7 USD por barril, o que quase iguala o spread máximo no período da crise financeira
- Segundo Kashkari, o bloqueio da economia americana pode durar até 18 meses
- A procura na China aumentou 5% y/y no primeiro trimestre de 2020. Por outro lado, quase 80% da capacidade global de armazenamento já é usada
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta Download mobile app Download mobile appA produção dos EUA aumentou rapidamente nos últimos anos. A produção russa também aumentou, mas a um ritmo significativamente mais lento. Os Estados Unidos são em grande parte responsáveis pelo enorme excesso de oferta no mercado de petróleo. Fonte: Bloomberg
Os contratos de spread entre maio e junho ultrapassaram 7 dólares por barril. Fonte: Bloomberg
Segundo a Bloomberg, as previsões de procura de petróleo são muito altas. A procura deverá cair em torno de 13 mpbd no segundo trimestre de 2020 em comparação com o final de 2019. Por outro lado, a China está a regressar às operações normais. A procura por petróleo aumentou 5% y/y no primeiro trimestre de 2020 na China. No entanto, grande parte da procura surgiu do preenchimento de reservas estratégicas. Fonte: Bloomberg
Ouro (GOLD)
- Ouro atingiu novos máximos de 7 anos graças à fraqueza do dólar e à recessão no horizonte
- Os contratos de futuros ainda são negociados com um prémio significativo ao preço à vista, pois os mercados têm medo da escassez física de ouro
- ETFs continuam a aumentar fortemente as participações em ouro
- Estagnação, aumento do desemprego e baixas taxas de juros nos EUA podem continuar a apoiar a procura por ouro
ETFs continuam a aumentar as participações em ouro. Fonte: Bloomberg
O próximo alvo potencial do ouro pode ser encontrado na área de US $ 1780. Elevações locais de outubro de 2012 podem ser encontradas lá. Fonte: xStation5
Prata (SILVER)
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A prata continua subvalorizada, se levarmos em consideração o preço do ouro ou mesmo do cobre
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Forte aumento nas compras de prata feitas por ETFs
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O número de posições longas permanece extremamente baixo, indicando um sinal contraditório
A prata parece subvalorizada em relação ao cobre quando adicionamos os rendimentos dos EUA e o preço do ouro na equação. Fonte: Bloomberg
Os ETFs aumentam as participações de prata de forma robusta. Por outro lado, as posições longas de futuros foram reduzidas visivelmente. Fonte: Bloomberg
Açúcar (SUGAR)
- Os baixos preços do petróleo provocaram uma mudança de atitude dos produtores brasileiros. Agora, mais cana-de-açúcar é usada para fabricar açúcar do que etanol
- Prevê-se que a produção de açúcar aumente 35% na safra 2020/21, enquanto a produção de etanol caia 20%
- O mercado de açúcar está em contango. Curva de futuros ficou bastante plana no mês passado
- O coronavírus causa problemas de produção noutras partes do mundo. No entanto, não deve ter muito impacto nos preços devido à produção no Brasil
O mercado de açúcar no Brasil está em contango, apontando para um grande excesso de oferta no mercado. Fonte: Bloomberg
Número muito baixo de posições em aberto no mercado futuro de açúcar. O número de shorts começa a subir, o que pode exercer pressão adicional e o gatilho cai para 8,50 - mínimos locais a partir de 2007. Fonte: Bloomberg
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