Petróleo
- A OPEP+ concordou em aumentar a produção em 550.000 barris por dia em agosto. Um aumento semelhante na produção também é esperado para setembro, o que, teoricamente, permitiria à OPEP+ reverter todos os cortes voluntários na produção a partir de 2023.
- No entanto, dados reais indicam que o aumento real na produção da OPEP e seus aliados tem sido menor do que o declarado, contribuindo para uma pressão descendente moderada sobre os preços do petróleo bruto. A procura por petróleo e combustíveis permaneceu robusta recentemente, evidenciada pela queda nos stocks dos EUA.
- Atualmente, o aumento da procura significa que o mercado está, em grande parte, a desconsiderar potenciais aumentos na produção no final deste ano. No entanto, os meses de outono podem ver o impacto de um excesso de oferta de petróleo no mercado. Ao mesmo tempo, um aumento na oferta de petróleo no mercado poderia levar a uma redução na produção dos EUA, caso a pressão de queda nos preços se concretize.
O mercado de petróleo a curto prazo continua significativamente restrito, como demonstrado pelo pronunciado backwardation. Além disso, o contango observado no período 2026-2029 também está a diminuir.Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta Download mobile app Download mobile app
O petróleo bruto mantém uma tendência ascendente. É plausível um regresso acima da média móvel de 200 períodos, mas a subida deverá ser limitada a 70 dólares por barril. Caso surja um fator negativo (por exemplo, o início de outra guerra comercial a 1 de agosto), as perspetivas da procura poderão levar os preços a cair abaixo da zona de procura de 64-65 dólares por barril. Fonte: xStation5
Gás natural
- Os preços do gás natural caíram abaixo dos 3,5 dólares/MMBTU no final de junho, atingindo o seu ponto mais baixo desde 20 de maio. Os preços caíram abaixo da média móvel de 200 períodos, embora, neste momento, esta quebra pareça semelhante a casos de curta duração em abril e maio.
- A sazonalidade sugere que já devemos ter ultrapassado o ponto mais baixo, embora os aumentos sazonais mais significativos dos preços comecem normalmente no final de julho. O Canadá antecipa um aumento substancial nos preços do gás na próxima semana devido ao aumento da capacidade de exportação de GNL. A EIA mantém a sua previsão para os preços médios no segundo semestre do ano em $4,3/MMBTU.
- Atualmente, o contrato de novembro (que marca o início da época de aquecimento) está cotado a $3,9/MMBTU, enquanto o contrato de dezembro está em $4,5/MMBTU.
A variação dos stocks na última semana de junho foi de +55 bcf, ligeiramente acima das expectativas, mas abaixo da média de 5 anos. Desde o final de abril, o aumento dos stocks tem excedido as expectativas, contribuindo para um aumento significativo dos stocks acima da média de 5 anos. Estamos a entrar num período de aumentos mínimos dos stocks, que deverá durar até ao início de setembro. A trajetória futura dos preços do gás natural nos EUA dependerá da evolução das variações dos stocks. Fonte: Bloomberg Finance LP
A sazonalidade indica que o ponto mais baixo local já deve ter passado. No entanto, é fundamental lembrar que os movimentos futuros dos preços dependerão dos padrões climáticos e dos fundamentos. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
O consumo de gás está a acompanhar a média de 5 anos, enquanto a produção de gás permanece significativamente acima dos máximos de 5 anos. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Nos dois casos anteriores, o retorno do preço acima da média móvel de 200 períodos levou a períodos de ganhos de várias semanas.Fonte: xStation5
Prata
- O preço da prata invalidou um potencial padrão de cabeça e ombros, ultrapassando a região do ombro direito no final de junho. As previsões atuais das instituições financeiras sugerem que os preços da prata podem atingir a faixa de US$ 38-40 por onça este ano.
- O J.P. Morgan, um dos maiores detentores comerciais de prata, indica um preço de 38 dólares até ao final do ano. O Citigroup aponta para um preço de 40 dólares por onça. A sazonalidade sugere que devemos estar atualmente num período de crescimento, com as posições especulativas na prata a permanecerem perto dos máximos locais recentes.
- A prata continua a ser impulsionada em grande parte pela procura industrial, que representa quase três quintos da procura total. A grande maioria é utilizada na produção de painéis solares. Uma mudança nas matérias-primas utilizadas na produção de painéis poderá levar a uma queda significativa na procura de prata. Ao mesmo tempo, há indícios de que, até 2050, 85-90% de toda a oferta disponível de prata será consumida para as necessidades de produção de painéis fotovoltaicos.
A prata permanece perto das máximas de vários anos. Uma quebra da resistência atual poderá impulsionar os preços para a faixa de $38-40 ainda este ano.Fonte: xStation5
Café
- O risco de geadas no Brasil persiste, embora tenha diminuído significativamente nas últimas duas semanas. Devemos mencionar que, em julho e agosto de 2024, as geadas reduziram significativamente as perspectivas de produção no Brasil e contribuíram para o aumento dos preços a partir de então.
- De acordo com Vanusia Nogueira, diretora da Organização Internacional do Café (OIC), os altos preços do café nos últimos meses estimularam novos investimentos na produção. Na sua opinião, a situação da oferta global irá melhorar nos próximos três anos. No entanto, a diretora da OIC também indica que a produção de café ainda enfrenta riscos associados às alterações climáticas.
- O preço do café está a cair significativamente abaixo dos 300 cêntimos por libra e abaixo da linha de tendência ascendente que começou no início do outono de 2023. As posições longas no café continuam a ser reduzidas. A sazonalidade aponta para uma recuperação dos preços na segunda quinzena de julho. As colheitas brasileiras estão em andamento, o que pode exercer pressão baixista sobre os preços.
O preço do café está caindo abaixo de um importante suporte na forma de uma linha de tendência ascendente. As posições líquidas compradas estão sendo reduzidas e estão no nível mais baixo desde 2023. A sazonalidade aponta para uma recuperação dos preços na segunda quinzena de julho. Fonte: xStation5
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
