Matérias-primas em destaque - Petróleo, Ouro, Cacau, Açúcar

Petróleo

• A produção dos EUA está a retomar de forma gradual aos níveis normais. Mesmo assim, dados sobre os inventários de petróleo, esta e a próxima semana, ainda poderão apresentar alguns atrasos.

• Goldman Sachs espera que o preço do Brent atinja os US $ 70 no segundo trimestre de 2021 e US $ 75 no terceiro trimestre de 2021 provocado por uma diminuição dos inventários e um maior custo marginal de produção a curto-prazo

• ANZ referiu que existe uma baixa chance de surgir uma "explosão" de xisto a curto-prazo devido à diminuição da atividade de hidráulica nos últimos 3 anos. A produção deve permanecer abaixo dos máximos pré-pandémicos

• Cerca de 40% da produção de petróleo dos EUA ficou suspensa durante a recente vaga de frio nos EUA

• Os preços devem chegar aos US $ 70 por barril devido ao atual déficit do mercado. A reunião da OPEC + agendada para 4 de Março pode ser um fator chave a curto-prazo

Os preços do Brent chegaram a atingir valores perto dos US $ 65 por barril. Brent tem sido menos resistente às paralisações de produção nos Estados Unidos. No entanto, o WTI está a ser negociado cerca de US $ 3 abaixo das máximas de janeiro de 2020, enquanto o Brent está a ser negociado US $ 5 abaixo dos níveis do início do ano anterior. Os padrões sazonais sugerem que poderá existir uma diminuição nos preços em meados de Março. Fonte: xStation5

Ouro

• Lagarde disse que o BCE está a acompanhar de perto os títulos de longo-prazo, provocando uma pequena queda nos rendimentos dos títulos europeus

• As yields em todas as economias estão a aumentar devido aos receios em torno da possibilidade de surgir um aumento da inflação

• Os preços das casas nos EUA aumentaram cerca de 15%. O índice S & P / Case-Shiller aponta para um aumento de 10% nos preços dos imóveis nos EUA. O setor imobiliário serve para medir a inflação nos EUA e , portanto, uma recuperação da inflação parece provável

• O ouro é visto como uma ferramenta de hedging contra a inflação a longo-prazo. Movimentos de curto-prazo são impulsionados em grande medida pelo mercado de títulos

• A nossa pesquisa concluiu que, se os rendimentos dos EUA a  10 anos subirem para os 2% poderá surgir uma queda na ordem dos 10% no mercado de ouro

A continuação do movimento de alta nos rendimentos dos EUA pode pressionar em baixa o mercado do ouro. A inflação está a tornar-se uma preocupação geral. Por outro lado, os Bancos Centrais tentam atenuar esta situação. As potenciais quedas nos preços do ouro podem ser vistas como uma oportunidade para investidores de longo-prazo. Fonte: Macrobond, XTB

A última vez que os rendimentos dos EUA a 10 anos ficaram em torno dos 2% foi em meados de 2019. Analisando o ouro numa perspectiva de longo-prazo, podemos ver que tal recuperação agora poderia pressionar em baixa o ouro até aos $ 1.515-1.630, onde a retração dos níveis de fibonacci 61,8% pode ser encontrada da marca dos $ 1.515. Fonte: xStation5

Cacau

• O cacau é um dos poucos mercados das matérias-primas que não conseguiu recuperar no final de 2020 e no início de 2021

• A vela semanal fechou como "pin bar", podendo abrir espaço para novos movimentos de alta.

• Várias notícias negativas para o mercado de cacau: grande excesso de oferta e dificuldades a nível da procura

• Perspectivas mais positivas para as colheitas da África Ocidental após as chuvas recentes. 

•  Cerca de 100 mil toneladas foram compradas por comerciantes nacionais que não têm acesso aos mercados internacionais. Eles estão a oferecer descontos na ordem dos US $ 300 em comparação ao preço de mercado

• Os inventários globais estão próximos dos mínimos dos últimos 5 anos. 

As condições climáticas têm sido boas na África Ocidental nos últimos dias. Fonte: BloombergOs inventários de cacau estão relativamente baixos. Fonte: BloombergO cacau está a ser negociado a níveis relativamente baixos em comparação com os anos anteriores. A procura continua a ser limitada pela pandemia. O espaço para novas quedas adicionais é limitado. A vela semanal formada recentemente poderá surgir uma tendência recuperação da alta. A primeira meta para compradores pode ser encontrada nos US $ 2.620 por tonelada. Fonte: xStation5

Açúcar

• Açúcar e café sobem devido a problemas logísticos na América do Sul

• As maiores exportações brasileiras de açúcar acontecem em Maio. Os problemas atuais com o transporte de soja podem se prolongar até os meses seguintes. Café, soja e açúcar costumam ser enviados pelos mesmos meios

• As exportações brasileiras de açúcar em Janeiro o nível mais baixo desde 2014. Exportações em Fevereiro devem recuperar ligeiramente

• Problemas de transporte resultam da logística, em vez de disponibilidade de açúcar no Brasil ou na Índia

• Por outro lado, clima seco recente nas plantações brasileiras e chuvas esperadas nos portos podem atrasar os embarques em Abril e Maio

O posicionamento no açúcar começa a parecer semelhante ao que ocorreu em 2016/2017. A recuperação no número de posições vendidas pode significar uma reversão. Fonte: BloombergO açúcar está a ser negociado no nível mais alto desde 2017. O preço está a ser sustentado por questões logísticas, bem como pelos elevados preços do petróleo. Os problemas logísticos podem durar até Maio. A sazonalidade sugere que o preço possa baixar no início de Maio. Fonte: xStation5