A importância da macroeconomia

Nesta aula, vamos aprender:

• Que dados tendem a ter maior impacto nos mercados financeiros
• Como um aumento no preço de consumo pode impactar as ações, moedas e outros instrumentos
• Porque é que o crescimento económico é importante para investidores de todo o mundo

Uma grande parte da análise fundamental consiste em analisar publicações de dados macroeconómicos. Mesmo havendo alguns indicadores que têm mais impacto que outros, quando são divulgadas publicações que surpreendem o mercado – quer por excederem ou ficarem aquém das expectativas -, este pode tornar-se extremamente volátil.

Comecemos, então, por introduzir os indicadores macroeconómicos mais importantes que podem guiar o mercado.

Emprego – o pulso da economia

Talvez um dos indicadores mais importantes para diagnosticar a saúde de uma economia seja o emprego. Isto porque é um indicador que influencia todos os aspetos da atividade económica, da oferta à procura.

As taxas de desemprego mostram a percentagem de mão de obra que se encontra desempregada, mas que está ativamente à procura de emprego e que está disponível para trabalhar. Um aumento contínuo dos níveis de desemprego manifesta uma situação económica em deterioração, que os mercados financeiros veem como um sinal negativo, e, por isso, a moeda poderá desvalorizar. Normalmente, o mercado conclui que quanto mais alto for o nível de desemprego, mas fraca será a moeda.

Empregos não relacionados com a agricultura (Non-farms)

Nos Estados Unidos, uma das mais importantes publicações dos tempos modernos são os US non-farm payrolls (empregos não relacionados com a agricultura). Na primeira sexta-feira de cada mês, pelas 14:30, são publicados dados sobre os empregos criados nos setores que não a agricultura, bem como qual a taxa de desemprego do mês anterior.

Uma vez que o consumo equivale a quase 70% da atividade económica dos EUA, o estado do mercado laboral é de extrema importância para o bem-estar geral de um país. Um crescimento dos non-farm payrolls (NFP) acima das expectativas indica que o mercado laboral dos EUA está a fortalecer, melhorando as perspetivas sobre a economia do país e gerando, assim, um efeito positivo no dólar e nas ações americanas.

Já um crescimento dos non-farm payrolls (NFP) mais fraco do que o expectável ou até mesmo uma perda de empregos pode enfraquecer a economia dos EUA e originar um declínio do dólar e das ações americanas. Pode também desencadear um aumento no preço do Ouro, caso os investidores procurem este metal precioso como porto de abrigo.

Inflação – é essencial para a tomada de decisões dos bancos centrais

O principal objetivo dos bancos centrais é promover a estabilidade dos preços numa economia. A estabilidade de preços mede-se conforme as alterações na inflação, por isso, há investidores que monitorizam a inflação através de relatórios, em busca de pistas sobre o futuro rumo das políticas dos bancos centrais.

IPC - ou Índice de Preços no Consumidor – é muito provavelmente o indicador mais importante da inflação. É uma estimativa estatística concebida utilizando os preços de uma amostra representativa de alguns itens, que são periodicamente recolhidos. O IPC mede o aumento dos preços de bens e serviços e é calculado para diferentes categorias e subcategorias.

Se a publicação do IPC mostrar um valor mais elevado que a expectativa, isto significa que a pressão na inflação está elevada e que o banco central pode aumentar as taxas de juros, o que poderá resultar num aumento do valor da moeda.

Regra geral, os bancos centrais tentam contrabalançar um aumento na inflação com taxas de juro mais altas, o que pode levar a um fortalecimento da moeda. Uma baixa taxa de inflação, por outro lado, será contrabalançada com baixas taxas de juro, o que pode levar ao enfraquecimento da moeda.

PIB – o espelho de uma economia

PIB - ou Produto Interno Bruto – é o indicador mais abrangente do estado da economia de um país e mostra o total valor de mercado de todos os bens e serviços produzidos num determinado ano. O PIB impacta as finanças de cada cidadão, investimentos e o crescimento do emprego. Os investidores olham para o crescimento de um país ou da economia e decidem se devem ajustar a distribuição dos seus ativos. Fazem também uma comparação entre o crescimento de vários países a fim de perceber onde estão as melhores oportunidades. Esta estratégia inclui comprar ações de empresas de países em rápido crescimento. Por exemplo, se vir que o PIB da Alemanha está a aumentar de forma rápida e que essa economia ultrapassa outras, pode comprar um CFD com base no DE30 (tendo como base o Dax subjacente, é o Índice da Bolsa de Valores Alemã), uma vez que poderá ter um valor mais elevado que a bolsa de valores de outros países.

Ultrapassar as distrações no mercado

A cada dia, praticamente de hora a hora, são publicados inúmeros dados macroeconómicos – é fácil, por isso, sentir-se assoberbado. No entanto, como trader que é, tem de aprender a ver quais são as informações que vão influenciar as posições que tem abertas e quais são as que vale realmente a pena considerar. No início da sua jornada de trading, é importante focar-se nos três indicadores acima referidos antes de aprofundar outros dados tais como o nível de confiança dos consumidores, inquéritos às empresas ou até dados sobre vendas a retalho.