Como escolher as melhores empresas e ações para investir

Neste artigo:

• Porquê investir em ações?
• Objetivos e estilos de investimento
• Pesquisa - principais critérios a serem tidos em conta para avaliar uma empresa
• Conclusão

Saber quais as melhores ações para comprar pode parecer uma tarefa difícil. Muitas vezes, surgem várias empresas promissoras que assumem valorizações elevadas e os investidores acabam por associar essas valorizações a eventuais bolhas especulativas, ao passo que as ações com uma relação preço/lucro baixo ou que apresentem um elevado retorno através do pagamento de dividendos podem parecer mais atraentes, mas por vezes também se revelam um mau investimento. Não existe um método comprovado que seja sempre eficaz na escolha das melhores ações para investir. No entanto, durante muitos anos, os investidores têm tentado selecionar várias empresas que se possam destacar e apresentar potencial.
Neste artigo, vamos analisar várias abordagens que o investidor pode ter e os principais critérios em termos de pesquisa (research) para que o investidor saiba o que deverá procurar quando decidir investir numa determinada empresa.

Porquê investir em ações?

Por que motivo é que as pessoas deveriam dedicar parte do seu capital para investir? Embora investir esteja sempre associado a eventuais riscos, os riscos de não possuir ações no longo prazo podem ser ainda maiores.
Se permanecer com a maior parte do seu capital no banco, numa altura em que as taxas de juros são baixas - em muitos casos, é praticamente impossível ganhar dinheiro através dos depósitos a prazo. Existe uma equação no mundo das finanças que é frequentemente utilizada, que envolve o termo “juros compostos''. Esta equação pressupõe o reinvestimento dos seus ganhos, que fazem com que o seu retorno seja ainda maior. Esta equação é vista como uma “fórmula secreta” para muitos investidores bem sucedidos a longo prazo.

Juro composto = Investimento inicial × (1+i)^n

Esteja ciente de que os dados apresentados referem-se a dados de desempenho anteriores e não são um indicador confiável de desempenho futuro.

Investir 1200$ por ano parece realista para a maioria das pessoas. Historicamente, assumir  este tipo de risco de exposição no mercado acionista tem sido uma das melhores estratégias em termos de retornos. Fonte: The Motley Fool (silly.com)

Objetivos e estilos de investimento

O investidor deverá saber quais são os seus objetivos e o seu estilo de investimento antes de começar a investir. Definir os seus objetivos de investimento parece ser fácil, mas poucos investidores o fazem - pretende investir em valor de longo prazo no seu portfólio ou talvez pretenda apenas ganhar dinheiro através do pagamento de dividendos? Está a investir um determinado capital para se reforçar mais tarde? Ou talvez o seu objetivo seja atingir uma taxa de retorno decente para ajudá-lo na compra de um carro ou de uma casa nova então? Alguns investidores podem ter um horizonte de tempo de apenas 2 anos, o que também é bom. O mais importante é saber quais são os seus objetivos, e saber aplicar uma estratégia adequada onde poderá permanecer consistente. Infelizmente, muitos investidores tendem a reagir de forma exagerada em alturas em que o mercado está a cair, pois esquecem-se dos seus objetivos. Por isso, é absolutamente essencial definir os seus objetivos de investimento.

Em segundo lugar, é importante conhecer também o seu estilo de investimento. Pode ser difícil para investidores iniciantes determiná-lo - um estilo de investimento tende a surgir à medida que o investidor vai ganhando mais experiência. No entanto, é importante conhecer diferentes estilos para tentar descobrir qual deles se encaixa melhor. Pretende ser um seguidor passivo de tendências? Ou talvez prefira aplicar um estilo de gestão de ativos? Pretende comprar ações somente depois das empresas começarem a divulgar resultados sólidos? Há muitas questões que os investidores devem fazer constantemente. No que diz respeito aos estilos de investimento, pode-se considerar as seguintes abordagens:

• Gestão de portfólio ativa ou passiva
• Ações de crescimento ou ações de valor
• Empresas de pequena capitalização ou empresas de grande capitalização

Esteja ciente de que os dados apresentados referem-se a dados de desempenho anteriores e não são um indicador confiável de desempenho futuro.

O risco de uma carteira vai depender do estilo de investimento do investidor. Algumas estratégias podem ser mais arriscadas, mas, nesses casos, os potenciais retornos também serão mais elevados. Fonte: Equipa de Análise da XTB, com base na Morningstar Style Box

Pesquisa – principais critérios a serem tidos em conta para avaliar uma empresa

Vamos começar a perceber que critérios são importantes ter em conta quando está prestes a escolher as ações que pretende investir. Nesta secção, vamos falar dos fatores mais importantes que os investidores devem ter em consideração quando decidem investir em ações.

Setores em que o investidor já esteja familiarizado

Investir num setor em que o investidor já conhece minimamente poderá ajudá-lo a sentir-se mais confortável quando decide investir. Ao mesmo tempo, será sensato evitar setores que possam ser completamente desconhecidos. As melhores empresas para investir geralmente podem ser encontradas em setores em que o investidor se sente mais confortável. Um exemplo rápido - um engenheiro poderia potencialmente encontrar empresas com potencial no setor industrial, pois ele tem a vantagem de já conhecer bem o setor. Muitos investidores também tendem a comprar uma ação quando gostam do produto de uma determinada empresa. Por exemplo, se for fã da Apple e possuir a maioria dos seus produtos (ou seja, entende o modelo de negócio da empresa), é provável que também sinta a necessidade de investir nessa empresa. Como pode ver, o processo de seleção das ações não se limita aos gráficos e às flutuações nos preços - é muito mais do que isso.

Ações de crescimento e de valor

Não é surpresa que empresas com resultados sólidos possam ser consideradas as melhores ações para investir. No entanto, os investidores muitas vezes deparam-se com o dilema de optar entre ações valor e ações de crescimento. Ações de crescimento representam empresas em que se espera registar um crescimento exponencial dos seus resultados num futuro próximo. Frequentemente, as empresas apresentam ganhos de lucros acima da média. Por outro lado, as ações de valor geralmente representam empresas bem estabelecidas no mercado com resultados sólidos e modelos de negócios previsíveis. A melhor solução pode ser realmente diversificar e ter os dois tipos de empresas no seu portfólio. Pode aceder ao nosso artigo onde escrevemos sobre a importância da diversificação em Diversificação de portfólio - como diversificar o portfólio de trading.

Avaliação

A avaliação de ações é um tema muito vasto. É crucial, pois os investidores institucionais geralmente baseiam as suas decisões em modelos financeiros. Cada investidor deve ser capaz de compreender as métricas básicas que servem para avaliar uma empresa, como a relação P/L, P/S, EV/EBITDA entre outros. A abordagem de múltiplos pode ser particularmente útil, pois é relativamente fácil de usar. Baseia-se na ideia de que ações semelhantes são negociadas a preços semelhantes. Este método ajuda os investidores a avaliar se a empresa está subvalorizada ou sobrevalorizada em relação aos seus pares.

Invista as suas poupanças de forma inteligente

Os instrumentos financeiros oferecem risco. Invista com responsabilidade.

Saiba Mais

Esteja ciente de que os dados apresentados referem-se a dados de desempenho anteriores e não são um indicador confiável de desempenho futuro.

Um exemplo de várias métricas de avaliação de empresas. Fonte: Corporate Finance Institute (corporatefinanceinstitute.com)

Os investidores de retalho podem tentar construir modelos DCF básicos com base nas suas próprias suposições sobre certas ações. Pode-se encontrar facilmente alguns modelos na Internet, o que deve ser suficiente para aprender a aplicá-los. Mesmo que não possa dedicar o seu tempo à construção de modelos a partir do zero, ainda assim poderá recorrer aos relatórios de pesquisa dos analistas profissionais de bancos de investimento ou corretoras. Esses relatórios geralmente incluem metas de preços e recomendações de negociação (por exemplo, venda ou compra). No entanto, os investidores não se devem concentrar apenas no preço-alvo, pois é baseado nas suposições apenas dos analistas. Isso não muda o facto de que os analistas têm um conhecimento profundo da indústria, mas significa que são capazes de apontar alguns fatores críticos (por exemplo, fatores de risco, oportunidades ou pontos fortes de uma determinada empresa). Ler esses relatórios e tirar as suas próprias conclusões acaba por ser a melhor abordagem.

Dividendos

Investir em ações de dividendos continua a ser uma estratégia popular entre os investidores em todo o mundo. As empresas que são conhecidas como boas ações de dividendos estão constantemente a tentar aumentar o pagamento dos seus dividendos por ação (DPS). Essas empresas também podem estar associadas à regularidade e ao seu longo historial em torno dos pagamentos de dividendos - ambas as características provam que uma empresa respeita os seus acionistas. As melhores ações de dividendos são marcadas por um rendimento de dividendos relativamente alto, que mede o dividendo como uma percentagem do preço atual das ações. No entanto, deve-se ter em mente que o rendimento proveniente dos dividendos resulta da divisão do dividendo anual de uma empresa pelo preço atual das ações. Se quiser saber mais sobre como pode investir em ações de dividendos, deverá ler o nosso último artigo Investir em ações de dividendos.

Fatores qualitativos

Fatores qualitativos desempenham um papel importante no que diz respeito à escolha das melhores ações. No entanto, não se reflete necessariamente nas projeções financeiras, pois são difíceis de quantificar. Por outro lado, estes fatores têm um impacto tremendo nas perspectivas de uma empresa. Preste atenção a estes fatores qualitativos mais importantes enquanto procura as melhores ações para investir em:

• Qualidade da gestão
• Modelo de negócios
• Vantagem competitiva
• Exposição geográfica
• Fatores políticos
• Marcas e outros ativos intangíveis
• Satisfação dos clientes com os produtos da empresa

Conclusão

“Investir é simples, mas não é fácil”, disse Warren Buffett uma vez. O objetivo é comprar ações subvalorizadas e que apresentem potenciais valorizações. No entanto, fatores psicológicos tornam isso realmente difícil, pois os investidores geralmente comportam-se de forma irracional devido às emoções. Comprar as melhores ações não é assim tão fácil - o investidor deverá tentar manter o lado racional sobre o lado emocional, para evitar comprometer os seus retornos. Por isso, os investidores também devem considerar a componente comportamental como algo importante. Por outro lado, cometer erros é inevitável e, portanto, deve-se estar ansioso para aprender com eles.

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