Petróleo:
• Redução significativa do spread entre o petróleo bruto Brent e WTI com pressão ascendente no mercado (spread abaixo de US $ 2)
• Segundo a Rússia, o equilíbrio do mercado ocorrerá em junho, o que levará a novos aumentos de preços
• O Ministro da Energia da Rússia indica que a oferta caiu globalmente em torno de 14 a 15 milhões de barris por dia até hoje, e o excesso de oferta está em torno de 7 a 12 milhões de barris
• O IHS indica que a procura na China recuperou 92% em comparação com os níveis do ano passado. A procura em abril atingiu 12,7 milhões de barris por dia. Prevê-se que o ano 2020 termine com uma queda na procura de 1,2 milhão de barris por dia
• Refinarias privadas chinesas operam nos níveis mais altos da história
• Os dados de tráfego rodoviário indicam um retorno à normalidade nos Estados Unidos e na Alemanha. O aumento também pode ser observado noutros países
• As reservas de petróleo em Cushing voltaram à média de 5 anos, atualmente não há preocupações com armazenamento

Dados referentes ao tráfego dmostram retorno ao normal em muitas economias. Na Itália, o tráfego é apenas 1/4 mais baixo do que no período pré pandemia. Fonte: Apple


• O ouro mantém-se em alta principalmente devido à procura dos investimentos e atividades dos bancos centrais
• A procura do setor de jóias está atualmente em nível recorde
• A China importou apenas 4,7 toneladas de ouro em abril, em comparação com 159 toneladas do mesmo período do ano passado.
• Um grande aumento na oferta de moeda no mundo, especialmente nos Estados Unidos, pode levar a mais inflação. Portanto, a procura por ativos de refúgio à inflação podem aumentar significativamente
• Os ETFs aumentam a quantidade de ouro que possuem há 22 dias seguidos. Este ano, a quantidade de ouro pertencente a ETFs aumentou 20%, para quase 100 milhões de onças. O preço do ouro aumentou cerca de 15% este ano.
• O número de posições em aberto aumenta (esse geralmente é um aspecto positivo para os preços). As posições líquidas estão a estabilizar-se


• A curva a termo para os próximos meses é muito plana, o que indica que os especuladores não poderão usar o contango para armazenar matéria-prima
• O real brasileiro apreciou nas últimas 2 semanas, portanto, a continuação da correção ainda é possível
• A volatilidade implícita permanece estável há mais de um mês, o que indica que o mercado está a acalmar (estatisticamente, a alta volatilidade é desfavorável para o preço)
• Preços do açúcar na Europa começam a recuperar
• O posicionamento longo começa a recuperar dos mínimos locais


• A qualidade das culturas de trigo nos EUA está em queda dado o risco de seca nos EUA e na Europa
• Situação semelhante ocorreu na safras de 2017 - até julho, observamos uma subida dos preços
• Estatisticamente, neste momento podemos estar numa tendência ascendente, que deve durar até julho
• O posicionamento líquido tem diminuído ultimamente, e temos agora posições líquidas curtas (especuladores)


