Petróleo
- O preço do petróleo continuam a cair enquanto a Líbia aumenta a produção. Espera-se que a produção da Líbia alcance 1 milhão de barris por dia em 3-4 semanas
- Os inventários de gasolina caíram para a média de 5 anos. Padrões sazonais indicam aumento nos inventários até o final do ano
- Os dados mais recentes mostraram uma queda na procura por gasolina. A semana que terminou a 16 de outubro registou níveis de procura de 8,289 mbpd em comparação com 8,576 mbpd na semana anterior e 8,896 mbpd duas semanas antes
- O aumento da tendência de voto para Biden é negativo para o petróleo. Em primeiro lugar, os Estados Unidos podem tentar chegar a um acordo nuclear com o Irã (o levantamento das sanções pode significar o retorno da produção de 1-2 mpbd). Em segundo lugar, Biden pretende lançar incentivos para se utilizar mais energia renovável
- A Rússia sugere que o atual acordo de corte de produção pode ser estendido. Em teoria, os cortes de produção da OPEC + devem ser reduzidos de 7,7 mpd para 5,7 mbpd a partir de janeiro de 2021
Os inventários de gasolina devem aumentar nas próximas semanas, o que pode impactar negativamente os preços do petróleo. Fonte: EIA
As estatisticas sobre as intenções de voto nos EUA apontam para Joe Biden com uma margem enorme. Os planos de política do candidato democrata podem ter um impacto negativo sobre os preços do petróleo. Fonte: realclearpolitics.com
Ouro
- Apesar do dólar americano fraco, o preço do ouro permanece preso numa zona de consolidação
- Os investidores não dão índicios de grande exposição no mercado
- ETFs interromperam as compras de ouro. O número de posições longas e curtas estao a aumentar
- As nossas expectativas permanecem inalteradas - quedas perto da data das eleições e recuperação dos preços em dezembro e janeiro
O nível de posicionamento não é extremo o suficiente para procurar sinais de alerta. É de notar que antes das eleições de 2016 os rácios eleitorais eram muito elevados. Fonte: Bloomberg
Os ETFs interromperam as compras de ouro recentemente. A procura por investimentos, bem como a procura dos bancos centrais, é limitada perto do final do ano. Isso sugere que maiores ganhos no preço do ouro podem ocorrer perto da virada do ano. Fonte: Bloomberg
Cobre
- O preço do cobre permanece em níveis relativamente altos após atingir 7.000 dólares por tonelada pela primeira vez desde meados de 2018
- O resultado das eleições nos EUA é provavelmente neutro para o cobre. No entanto, a cotação do cobre pode oscilar com os movimentos do USD.
- Os inventários de cobre têm recuperado, mas permanecem significativamente abaixo da faixa de 5 anos
- Os dados de posicionamento sugerem que a mercadoria está fortemente sobrevalorizada
- O preço também sugere supervalorização, pois está se aproximando de 20% de desvio acima da média de 50 semanas
Os inventários de cobre têm estado a recuperar recentemente, mas ainda permanecem abaixo da faixa de 5 anos para o período de tempo determinado. Fonte: Bloomberg
O cobre parece supervalorizado devido ao alto posicionamento especulativo e ao desvio de preço significativo em relação à média de 50 semanas. Fonte: Bloomberg
Café
- Aumento dos inventários de café desacelerou, o que desencadeou pequena recuperação nos preços
- O posicionamento especulativo continua a alterar-se. Novos bloqueios devem favorecer o aumento no consumo em relação ao Arábica - potencial aumento contínuo dos inventários
- A vitória de Trump é um cenário potencial de baixa para o café - principalmente devido a possíveis valorizações na paridade USDBRL
Os aumentos nos inventários de café diminuíram. No entanto, os fundamentos sugerem que os aumentos de inventários provavelmente serão retomados. Fonte: Bloomberg
Os investidores voltaram a posicionar-se no mercado de café, o que pode exercer pressão sobre os preços. Fonte: Bloomberg
